鐵道部資金面趨緊 200億鐵道債今日招標

鐵道部昨日公布，經國家發改委批準，2012年第四期中國鐵路建設債券下稱“鐵道債”定于8月21日招標。本期債券發行總規模為200億元，其中10年期品種的發行規模為100 億元，15 年期品種的發行規模為100 億元。

　　本期鐵道債以銀行間債券市場債券發行系統招標的方式，通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行。

　　刊登在中國債券信息網的募集說明書顯示，本期債券由國泰君安證券、國開證券、中銀國際證券、安信證券、平安證券、中德證券擔任主承銷商并組織承銷團，以余額包銷的方式承銷。申銀萬國證券、招商證券與宏源證券等16家券商擔任副主承銷商和分銷商。

　　本期債券采用固定利率方式，票面利率以上海銀行間同業拆放利率Shibor為基準，10年期品種基本利差區間為-0.69%~0.31%，15年期品種基本利差區間為-0.39%~0.61%；最終確定的招標利率區間分別為：10 年期品種3.75%~4.75%、15 年期品種4.05%~5.05%，略低于上期鐵道債。

　　不過，上周以來，由于央行降準預期一再落空，頻繁逆回購對資金利率的平抑作用有所下降，資金面越來越趨于緊張，可能會對本期鐵道債招標造成一定壓力。

　　截至昨日收盤，Shibor延續上周五漲勢，幾乎全線走高，其中，隔夜利率上漲17.75個基點，報3.3525%；14天利率上漲31.16個基點，報4.4283%。在銀行間債券市場，盡管7天回購利率下跌25.2個基點至3.626%，3天、14天與21天回購利率均顯著上行，漲幅分別為38.1個、31.9個和35.8個基點。

　　實際上，從今年前三期鐵道債的招標情況來看，除了中標利率的持續上升，其與二級市場的利差逐漸收窄，直到高出二級水平。

　　根據規定，鐵道債由鐵路建設基金提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。截至今年3月底，鐵道部經審計的匯總資產總計為4.01萬億元，權益合計為1.58萬億元；一季度征收稅后建設基金156.07 億元。2009~2011 年，稅后鐵路建設基金分別為549.01 億元、613.39 億元和641.94 億元。

　　經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，鐵道部的主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA.

　　據披露，自1995年起，中國鐵路建設債券已連續發行35 期，截至本期債券發行前，總計發行5537億元，其中167億元已按時足額兌付，從未發生任何信用問題；尚未到期5370億元，未到期的鐵道債存續期內每年需支付利息248.33億元。（董云峰）

來源：第一財經日報

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