智能電網設備公司穩定增長

受經濟增速放緩影響，上半年用電量增速放緩，給各大電力公司的業績帶來壓力。但是隨著國家對電力的結構性調整深化，電網智能化及其相關領域的需求較快增長，使得相關設備制造公司受益，業績出現穩定較快增長。

　　此外，值得注意的是，部分公司盡管表面業績同比增長，但支撐業績的并非主業，而是政府補償款、投資收益等其他收入。

　　電網設備公司受益

　　受發電量同比大幅下降和燃料價格持續高位運行的影響，深南電A000037上半年實現營業收入7.06億元，同比降低38.27%；凈利潤虧損1.06億元，較上年同期增虧2088.36萬元；每股收益為-0.18元。

　　公司表示，上半年廣東省經濟運行呈回落趨勢，電力需求增長放緩，但西電東送電量卻大幅增加；同時，由于省內燃機發電補貼資金不足，廣東省及深圳市電力主管部門均對9E燃機采取了限定電量措施，公司系統內燃機電廠累計完成發電量11.19億千瓦時，同比減少34.22%，完成全年計劃的47.43%。公司表示，下半年的經營形勢仍十分嚴峻。

　　不同的是，從事電力設備制造的風范股份 601700則由于國家對電網建設的投資持續增長，面臨良好的發展機遇。公司上半年實現凈利潤7521.86萬元，同比微增0.83%。公司預計一至三季度凈利潤同比增幅10%-30%。國電南瑞 600406今年上半年實現凈利潤3.08億元，同比增長15.47%。

　　國電南瑞表示，我國上半年電力總體投資達5402億元，同比增長17.8%。電力結構性調整明顯，電網智能化投資有序推進，智能調度、智能變電站、智能用電等領域需求呈較快增長態勢，同時國內風電等清潔能源核心控制技術國產化及并網技術的進步，為國內電力二次設備企業提供了廣闊的市場發展空間和更高的挑戰。

　　主業外收入支撐業績

　　值得注意的是，一些公司上半年的凈利潤盡管同比增長，但支撐業績的并非主營業務，而是主業之外的補償款、投資收益、公允價值變動損益等科目的大幅變動所致。

　　國電南自 600268上半年實現營業收入15.74億元，同比增長51.84%；實現歸屬母公司的凈利潤3110.36萬元，與上年同期相比下降了64.02%。公司表示，上半年公司面對激烈的市場競爭以及外部經濟下行所帶來的巨大壓力和挑戰。其中，公司半年報中的“營業外收入-其他”項目占利潤總額的比重較上年同期上升94.74%，公司表示，這主要系本期公司原辦公地址南京市新模范馬路38號中國南京電力工業自動化產業園的開發建設項目已完成規劃審批，報告期內確認補償款9000萬元所致。

　　上海電力 600021上半年實現營業總收入71.42億元，同比下滑了19.89%；但其凈利潤為3.06億元，同比上升67.09%。從上海電力的利潤表中可以看到，營收同比下滑但利潤同比上浮，主要系公司資產減值損失、公允價值變動收益、投資收益均出現了大幅利于凈利潤的變化。實際上，公司電力、熱力、銷售燃料的營業收入均出現不同程度的同比下滑；而維護、檢修業務的營業收入同比增幅為34.69%，但是占比較小。

　　京能熱電 600578上半年實現凈利潤2.42億元，同比增長124.66%。同時，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.5元含稅。而公司的利潤總額2.66億元中，投資收益為1.65億元，占利潤總額的比例為62.08%；而上年同期的投資收益占比僅為22.35%。公司表示，產生上述變化的主要原因為本期轉讓京科公司45.29%的股權產生股權轉讓收益及本期確認的聯營企業-酸刺溝煤礦的投資收益大幅增加共同影響所致。

來源：中國證券報

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