信托行業尤其是地產信托兌付風險一直是懸掛在眾多投資者頭上的利劍。本周受中誠信托30億山西礦產信托遭遇兌付危機的影響,信托板塊跌幅較大。國泰君安數據顯示,2012年房地產信托總到期規模為1758億元,三季度最高,7月份是今年單月兌付的最高峰,達504億元。但目前尚未發現地產信托出現兌付危機的情況。“一般大型信托公司都對地產信托做了嚴格的風控管理,出現兌付風險的概率比較低。而一些民間私企背景的小信托公司,有可能出現一些問題。”昨日,中鐵信托有關人士介紹說。
礦產信托引爆風險擔憂
中誠信托30億山西礦產信托引爆了業內對信托風險目的擔憂。中誠信托日前正式發布公告確認,中誠·誠至金開1號集合信托計劃的融資方山西振富能源集團有限公司于本年第二季度新增3筆訴訟案件。資料顯示,總規模達到30 .3億的“誠至金開1號”集合信托計劃投向山西柳林縣振富能源公司,后者則用這筆資金收購四個煤礦。但其中一個煤礦有重大采礦權糾紛,另兩個煤礦在信托計劃成立時亦未獲得開工批復。
業內對此事件分析指出:目前山西省政府已出面協調,該項目短期風險已消除,無需過分悲觀。但是,在地產信托兌付高峰馬上來臨下,深圳太和公司投資總監王亮判斷“信托還是風險很大。”
數據顯示,2005年信托行業的總資產為1935億元。經過隨后7年的發展,截至2012年一季度,行業資產總規模已經達到空前的53016億元。遠遠超過公募基金凈值2 .2萬億的總額。但其中積累的地產信托的兌付危機也引起業內持續的關注。
國泰君安數據顯示,2012年房地產信托總到期規模為1758億元,三季度最高,7月份是今年單月兌付的最高峰,達504億元。2012年各季度的到期規模分別為366億元 、368億 元 、716億 元 和309億元。2012年全年兌付規模為2011年的4倍。據統計,2012年到期的房地產信托產品發行方主要集中在中融、新華、平安、中海、中誠等信托公司。到期規模前10名的信托公司占比50%左右,其中中融和新華,到期規模分別大約為150億元和131億元。
激進小公司面臨兌付風險
“目前來看,一般大的信托公司,作了很多風控措施,一般不會出現兌付風險。中鐵信托是保守性企業,標的物如果是地產項目,一般會首先考慮償債能力,主要選擇國內30強以內的企業。另外也對項目做了篩選。但是,一些民企背景的小規模信托公司,或者前幾年為了擴充業績的信托公司等,將來可能會有兌付風險。”昨日,中鐵信托相關人士介紹說,“目前看,在實際上,地產信托還是可以做的,今年剛剛談成兩筆信托業務,總融資額10億。”
諾亞財富高級研究員孫治香指出:雖然房地產信托占房地產銷售額度的比重并不是很高,但是受“三限”影響,2012年商品房銷售面積與銷售額同比負增長,開發商現金流將進一步緊縮。所以在風險更有可能存在于個別負債率較高,但銷售不佳的房地產開發商,或者房地產投向占比較高的個別信托公司。2013年房地產信托產品的到期兌付高峰,對信托行業不會造成系統性風險。(作者:梁永建)
來源:南方都市報
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