發改委研究設立PPP專項企業債

　　12月7日，國家發改委投資司副司長韓志峰在“2016第十屆固廢戰略論壇”上透露，發改委正在研究設立公共私營合作制PPP專項企業債券，從而更好地降低PPP融資成本。

　　作為撬動經濟發展的重要手段，目前PPP發展勢頭強勁。據韓志峰介紹，截至2016年7月末，發改委前兩批PPP項目總簽約率為35.1%，已簽約項目投資規模超萬億元，簽約項目主要集中在市政設施、交通設施等基礎設施領域和學校、醫院、體育等公共服務領域。從投資規模看，10億元以下的PPP落地率較高。

　　盡管PPP十分火爆，不容忽視的是，融資難、融資貴以及渠道不暢等問題仍然是制約PPP取得突破的瓶頸之一。

　　“目前融資渠道和融資成本，是阻礙社會資本進入PPP行業的擋路虎。特別是民營企業融資渠道不暢通，融資成本高；PPP項目動輒幾十億、上百億，由于項目體量太大，也使民營企業只能看看。”國信招標集團股份有限公司PPP研究中心副主任童再軍對記者表示。

　　究其原因，有專家就認為，首先是因為多數PPP項目規模大、期限長、風險高，而金融機構等融資方前期參與度不夠高，尤其在項目識別、項目準備階段參與少。同時，由政府和社會資本共同成立的項目公司，因為資產規模小、現金流少，限制了自身融資能力。另外，我國PPP項目融資的方式還比較單一，仍然以銀行貸款為主，而通過銀團融資、債券融資、信托融資、資產證券化等方式籌集資金的比例還比較低。

　　“我們正在研究設立PPP專項企業債券，從而更好地降低PPP融資成本。”韓志峰說，在推進市政基礎設施領域PPP的過程中應該加強創新和突破，積極拓寬投融資方式。

　　“企業債券的設立，特別是企業預收益債質押或擔保的形式，能讓企業增加活力。”不過，童再軍認為，不應忽略企業負債率上升的問題。企業負債率高，企業的生存風險就會加大，以及融資渠道也會收縮。

　　他建議，從事PPP行業的企業，特別是民營企業，要靈活運用金融租賃方式，結構性融資等財務手法。在有效獲取現金流的同時，也能降低企業的負債率。

　　據悉，為了更好地推動PPP發展，發改委擬制定相關政策，計劃將負債率指標納入招標投資商評分量化體系，成為企業進入PPP領域的門檻，使PPP企業負債率降低至70%以下。目前，相關設想還在意見征詢階段。

　　轉自：上海證券報

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