首家自貿區合資券商獲批證券行業對外開放提速

　　3月14日，隨著申港證券獲中國證監會核準設立，首家在上海自貿區設立的合資券商正式孕育而生。

　　此舉之前被外界解讀為券商牌照的松動，不過在業內人士看來，更認為是內地證券行業對外開放的加速。

　　“但實際上，監管層已多次明確表態，支持符合條件的金融機構申請證券業務牌照，支持兩地資本市場加強交流與合作。”一家大中型券商研究員向21世紀經濟報道記者表示，申港證券都是對之前政策的具體落實。

　　據21世紀經濟報道記者不完全統計，近期就有5家公司明確表示將與香港資本籌建合資券商。

　　申港證券并非全牌照

　　3月14日，中國證監會公告，核準設立合資券商申港證券股份有限公司。注冊地為中國上海自由貿易試驗區，此次批復核準后，申港證券還需要在6個月內完成工商設立登記工作，并申請經營證券業務許可證。在此之前，不可對外開展業務。

　　申港證券共有14名股東，民信金控有限公司與民眾證券有限公司分別持股5.25億股，持股比例分別為15%，占據前兩大股東位置。賽領國際投資基金上海有限公司、上海長甲投資、中誠信投資與北京國澤資本分別持股10%。

　　其中，民信金控為香港上市公司，通過其多間附屬公司及聯署公司主要從事買賣投資、提供金融服務、物業投資及投資控股業務。民眾證券也是民眾金服的全資附屬公司，后者為香港證交所上市公司。

　　申港證券由于其民營股東背景與證監會獲批的自貿區首家合資券商受到市場關注。不過，在券商人士看來，申港證券有其積極意義，但對行業影響甚小。

　　實際上，申港證券并不屬于全牌照券商。全牌照券商開展的業務包括證券承銷與保薦業務、證券經紀業務、證券自營業務、證券投資咨詢業務及證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業務、證券資產管理業務、融資融券業務。

　　資料顯示，申港證券注冊資本為人民幣35億元，業務范圍為證券經紀，證券承銷與保薦，證券自營，證券資產管理。

　　“這都是券商開展的基本業務，稱不上全牌照券商。”北京一家券商研究員告訴21世紀經濟報道記者。

　　事實上，盡管中國證監會對券商牌照的核準一直較為嚴格，但每年都會有一定數量的券商牌照獲批。

　　“申港獲批有券商牌照門檻松動的跡象，但是現在還不好說，因為不知道是因為自貿區和香港合作的背景還是純粹的牌照放開，目前還沒法確定。”上述大中型券商研究員向21世紀經濟報道記者表示，對于從零做起的合資券商發展將比較艱難，證券行業競爭很激烈，未來會更加激烈。很多合資券商很難做過內地的傳統券商，這個行業有機會，但真正要發展起來并不容易。

　　證券行業開放加速

　　值得注意的是，申港證券是內資與香港設立的合資券商，批復文件中也提到基于《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》CEPA補充協議十。事實上，隨著中國資本市場的對外開放，欲進軍內地證券行業的資本并不在少數。

　　今年1月17日，蓉勝超微發布公告稱，擬聯合香港、深圳資本，設立合資證券公司，充分參與到證券行業中；2月份，香港老牌券商瑞東集團也表示，公司與魚躍科技及史玉柱旗下巨人投資簽立一份發起人協議，在上海成立合營公司，并有望在得到證監會的批準后，成為持正式牌照的證券公司；前海金控也正在籌建兩家合資券商，目前仍待證監會審批。

　　“這些都是按照監管層政策放開的表現，此前監管層就多次表態要降低證券市場準入門檻。設立地點在自貿區，也說明券商的開放程度進一步加強。”上述北京券商人士向記者表示。

　　實際上，從2013年底，監管層就多次表示要放開券商牌照。例如2014年，中國證監會發布關于支持深圳資本市場改革創新的15條意見，支持深港兩地資本市場加強交流與合作，支持符合條件的各類資本在前海設立證券期貨經營機構，開展金融業務創新。根據CEPA有關承諾，積極推動港資機構在前海按規定設立全牌照合資證券公司和合資基金管理公司。

　　在去年的國務院常務會議上，國務院總理李克強就表示要穩步推進符合條件的金融機構申請證券業務牌照。

　　“證券行業有機會，但是也需要規模去發展。現在競爭已經很激烈，隨著更多券商的涌入競爭將會更加激烈。未來會形成大券商的壟斷，小券商進來都有自己的想法，但發展并不容易。”上述大中型券商研究員認為。

來源：21世紀經濟報道

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