2021年上半年收官，846只新基金發行總規模達到1.6萬億份，為上半年交出一份亮眼的成績單。在上半年取得較好發行成績的同時，基金公司下半年產品儲備數量也已經多達954只，主動權益類基金、指數型基金，以及“固收+”產品仍是后半場的發力重點。
多家機構和行業人士判斷，在基金發行提速的同時，發行市場仍將呈現兩極分化、向頭部集中的現象，那些持續為投資者創造價值，打造更好投資者體驗的管理人，將繼續受到資金的青睞。
954只新基金申報和待發 權益類基金仍是“主力軍”
針對下半年新基金的布局和發行，各家公募已經做好了充分的產品儲備和發行計劃，目前在監管獲批待發或候批的基金產品數量達到954只，絕大多數將在下半年推向市場。
中國證監會官網數據顯示，截至7月2日，今年以來獲批但尚未發行的產品數量有440只，按照監管要求，這類產品將在獲批后六個月內推向市場；而從申報但尚未獲批的基金看，這類產品也多達514只。
從上述產品的類型看，權益類基金仍然是“主力軍”。其中，主動權益類基金449只，占比47.06%；指數型基金231只，占比24.21%；債券型基金177只，占比18.55%，是下半年產品布局的三大類型。此外，公募FOF產品70只，QDII基金25只，浮動凈值型貨幣基金和公募REITs產品也各有1只。
多家接受記者采訪的公募人士也表示，下半年將結合市場行情，重點布局權益類基金和“固收+”產品，為投資者獲取長期收益。
“下半年我們規劃的產品中既有權益類產品，也有偏債混合類產品，總的來說還是偏重權益類產品。我們無法準確預判未來市場的變化，但需要充分考慮不同客戶對于市場波動的承受能力，所以我們在產品端需要做多方面的準備。”泓德基金副總經理溫永鵬表示，總的來說，權益市場長期機會還是比較顯著的，現在進行權益資產的配置，放在未來3-5年看，依然可以取得不錯的收益。
嘉實基金也表示，公司維持在中期戰略配置角度上股票好于債券的判斷，新產品布局時，也會著重瞄準先進制造、大消費、大科技、大健康，以及金融地產等細分方向的機構性機會，準備發行有持有期的權益類基金。此外，為滿足投資人ETF需求，包括嘉實電池龍頭ETF等，瞄準細分ETF的產品線也將陸續面市。
諾德基金、金信基金也稱，展望后市，A股市場整體或維持結構性行情，投資仍應圍繞高景氣主線布局。在下半年產品布局方面，兩家公募都將以權益類產品為主，金信基金產品布局方向主要為科技和消費，諾德基金將同時兼顧“固收+”產品及債券基金。
在匯豐晉信基金經理何喆看來，當前基金行業儲備的權益類基金較多，一是因為近兩年政策在不斷引導投資者通過公募基金參與多層次資本市場，權益基金的數量和規模有了顯著增加；二是在2019年-2020年的權益基金“大年”，很多投資者獲得了不錯收益，投資者對于這類產品的興趣和需求較大，基金公司也加大了發行力度；最后，各類ETF也是新增權益類基金中的一股重要力量。
基金發行熱度或延續 頭部效應仍將凸顯
談及后續新基金發行態勢，受訪公募多數認為市場將延續結構性行情，基金發行也有望延續熱度。與此同時，基金發行市場的分化趨勢或將進一步強化，充分競爭市場也對管理人提出更高的要求。
前海聯合基金認為，基金發行的熱度短期看與市場的漲跌相關度較高，5月以來市場逐步回暖，基民的投資熱情也在恢復，基金發行市場的熱度有望延續。中長期看，居民財富配置中權益資產提升是大勢所趨，從這個角度看，基金的發行規模將長期保持持續增長。
諾德基金也表示，從近期市場表現來看，結構性行情較為明顯，在賺錢效應的帶動下，新基金發行有所回暖。在預期后市結構性行情持續的背景下，投資公募基金或仍是普通投資者分享上市公司成長紅利、實現財富保值增值的主要選擇方式。
事實上，在基金發行提速的同時，發行市場的兩極分化現象凸顯，提前結束募集與募集失敗并存，資金進一步向頭部集中。
對此，天弘基金認為，去年以來基金發行整體火熱，投資者關注度較高，市場知名度較高的一些頭部基金經理的管理規模出現較大增長。就行業而言，也出現了管理規模向頭部基金公司進一步聚集的現象。不過，拉長時間維度看，在不斷波動的資本市場環境下，只有創造優異的、可復制、可持續的業績才能持續獲得投資者的信賴，而這背后需要構建專業化、體系化的投研能力，并加強基金公司對基金產品的品質管控。
“目前資管產品市場是充分且完全競爭的，資金向頭部集中在一定程度上反映了這種競爭的結果，能夠持續為投資者創造價值的公司和產品，將在競爭中不斷脫穎而出。”泓德基金副總經理溫永鵬也稱，上市公司之間的差異在加大，基金投資的結果差異也在加大，在這種充分競爭的市場當中，對管理人提出了更高的要求，誰能持續為投資者創造價值，誰能存活，否則將被市場淘汰。
匯豐晉信基金經理何喆也判斷，未來行業分化會成為常態，從海外來看，規模逐漸向頭部公司集中也是一種正常現象。對于中小基金公司來說，未來可能更需要找準自己的一些比較優勢，在一些自己擅長的領域里做出差異化的精品，來滿足投資人日益個性化和多元化的投資需求。
上海證券基金評價研究中心基金分析師李柯柯也認為，基金發行市場的兩極分化是市場選擇的結果。大資管時代下，居民投資需求日益增加，財富管理逐漸向客戶端轉移，對金融產品質量提出了更高要求。基金公司作為金融產品供應方，向市場輸出多元化、個性化的基金產品，以滿足投資者理財需求，將是提升自身競爭力的重要方向。
“長期來看，基金市場優勝劣汰的競爭格局將愈演愈烈，頭部效應將進一步強化，有助于推動資管行業朝著良性方向發展。”李柯柯稱。
轉自：中國基金報
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