全球一季度IPO掉頭向下 并出現“東熱西冷”跡象

　　在經歷了2021年全球IPO市場的繁榮之后，2022年一季度市場掉頭向下，并出現“東熱西冷”的跡象。

　　盡管有新冠肺炎疫情帶來的種種不確定性的影響，2021年全球IPO市場仍迎來了創紀錄的成績。據安永發布的統計報告，2021年全球IPO宗數和融資額分別同比增長了64%和67%，成為近20年以來IPO活動最為活躍的一年。

　　今年首季，全球IPO市場開局強勁，先揚后抑。1月份IPO募集資金創下21年來最高。不過，由于全球股市出現調整等因素影響，整體IPO活動大幅下降。

　　安永根據Dealogic、CB insights、Crucnchbase等數據進行統計后發現，2022年第一季度，全球共有321宗已完成的傳統意義上的IPO交易，募集資金544億美元，同比分別下降37%和51%。

　　從不同地區的表現來看，一季度亞太地區的表現格外突出。雖然當季188家IPO數量同比下降16%，但由于第一季度全球七家大型IPO中有四家在該地區上市，募集資金高達427億美元，同比反而增長18%。第一季度這一地區的融資額占全球的78%。從IPO所在行業看，亞太地區一季度IPO件數以工業類（40次IPO，融資33億美元）為主，其次是材料類（37次IPO，融資53億美元），融資額則以能源和電信類居首，分別為8次IPO、112億美元融資額和3次IPO、85億美元融資額。

　　安永數據顯示，去年表現搶眼的美洲地區，今年一季度的IPO活動非常慘淡，已成交宗數和融資額分別只有37宗和24億美元，同比大幅下降了72%和95%。

　　Wind數據統計顯示，第一季度按美國三大交易所統計的美股市場IPO融資額為111億美元，同比減少91.13%。募集事件共79起，同比減少79.95%，平均每月僅實現26起，大大低于去年同期的平均每月85起。

　　路孚特的數據也顯示了相似結果。在全球范圍內，一季度IPO融資規模為1310億美元，基本與2019年和2020年同期水平持平，融資額僅為去年同期的約一半。今年以來15家規模最大的IPO中有9家選擇在亞洲上市，今年迄今規模最大的IPO也發生在亞洲，LG能源在韓國上市，募集了近110億美元資金。

　　德勤發布的2022年首季新股市場分析及前景展望報告顯示，以2022年第一季度的融資額計算，在完成3宗重大新股上市后，上海證券交易所成為全球最大的上市地。深圳證券交易所摘得第三位。截至2022年3月31日的首三個月，北京、上海和深圳證券交易所總共有85只新股上市融資1799億元人民幣，去年同期有100只新股于滬深兩地上市募集761億元人民幣。雖然新股數量下跌15%，但是整體新股市場的融資額大幅增加達136%。

　　回顧今年一季度全球IPO市場下滑的原因，包括地緣政治緊張局勢的加劇、股市波動、通貨膨脹和潛在利率上調的影響、美聯儲加息以及疫情風險繼續阻礙全球經濟全面復蘇等。IPO市場表現東強西弱的特征比較明顯。

　　展望未來全球IPO市場的走勢，安永預計，全球IPO存在繼續放緩的風險，IPO候選主體仍有可能選擇推遲交易，以做好充分準備，包括仔細審查商業模式和準備其他籌資計劃。

　　分析人士認為，在充滿挑戰的市場環境下，特殊目的收購公司（SPAC）的IPO和合并步伐放緩。不過隨著時間的推移，這類活動預計會增加，因為600多個活躍SPAC中有超過四分之一將在今年晚些時候到期，超過60%將在2023年上半年到期。

　　不同地區的IPO表現預計仍會呈現出分化態勢。比如，在南美的巴西，由于通貨膨脹和利率的升高，以及脆弱的財政狀況，加上即將到來的選舉和地緣政治緊張局勢的影響，巴西的IPO市場目前已經陷入停滯，數十家公司取消或推遲了交易，預計未來市場波動將繼續。（周武英）

　　轉自：經濟參考報

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