近期，光伏領域的重組信號密集出現，引發業界廣泛關注。日前，棒杰股份發布公告稱，因光伏業務出現經營困難，公司收到債權人送達的《告知函》，其債權人申請公司預重整，而子公司亦已率先啟動重整程序。在此之前，ST聆達、金剛光伏、華東光能等多家光伏企業先后披露破產重整或預重整消息，部分項目也在產業資本推動下展開并購整合。
從發展態勢看，光伏行業加快整合成為大勢所趨。在業內人士看來，光伏產業正處于從高速增長邁向高質量發展的關鍵階段，應從“分散發展”逐步邁向“協同整合”，在市場化兼并重組中提高產業集中度，推動行業形成更加穩健的發展格局。預計未來一段時間內，光伏產業出清與整合仍將持續演進，并在重塑競爭格局的同時，為行業轉向高質量發展奠定基礎。
行業整合恰逢其時
光伏行業近年來經歷了前所未有的擴張周期。特別是硅料、電池片等環節，在技術升級預期和市場高景氣帶動下，大量新增項目集中上馬，形成明顯的階段性產能“堆積”。2024年以來，從硅料到組件，光伏產業鏈產品價格全線大幅下滑，多環節價格屢創歷史新低。產能過度擴張和需求增長放緩之間的錯配，正在成為推動行業重組的關鍵因素。
在此背景下，近期接連出現破產清算、預重整及重整申請案例，市場開始自發進行產能出清、風險釋放。例如，ST聆達、金剛光伏等上市公司，以及華東光能等非上市公司，均相繼進入重整或預重整程序，表明部分企業已難以依靠自身力量走出困境。
中國上市公司協會會長宋志平表示，從國際產業發展歷程看，許多行業都經歷了從分散到集中的過程。他舉例分析，上世紀初美國鋼鐵業通過整合大幅提升競爭力，日本水泥行業在經濟轉型期通過重組實現了產能優化與價格穩定。“當前，我國光伏產業雖已取得全球領先地位，但也面臨結構性挑戰，推進整合重組恰逢其時。”他認為，在產業規模持續擴大、企業數量眾多的背景下，光伏行業應更加注重從“分散發展”向“協同整合”轉變。
多重利好顯現
事實上，當前的行業重組并非簡單的“淘汰賽”，而是呈現出路徑多元、目標各異的復雜圖景。總體看，主要形式包括困境企業司法重整和優勢企業戰略性并購整合，兩者共同推動產業資源的再配置。
對于陷入債務困境的企業，預重整和重整制度提供了重生的法律框架。金剛光伏在重整過程中通過公開招募方式，引入歐昊集團等產業與財務投資人，總計獲得約18.04億元重整資金。該資金不僅用于清償債務、化解歷史包袱，更計劃支持金剛光伏在保留原有異質結（HJT）技術優勢的基礎上，開拓算力大數據服務等新業務，探索“能源+算力”的協同發展新路徑。
行業龍頭企業也積極利用這一窗口期，通過并購整合來鞏固和擴大競爭優勢，完善產業鏈布局。例如，通威股份擬收購潤陽股份的重大資產重組，旨在打通從高純晶硅到高效電池的關鍵環節，通過內部協同降低成本、提升效率，并加速全球化產能布局，以規模效應和一體化優勢應對市場競爭。
在宋志平看來，市場化并購重組意義積極。他強調，證監會此前推出的“并購六條”及各地的配套措施，旨在進一步發揮資本市場在資源配置中的作用，為企業整合創造良好環境。他認為，市場化重組對光伏行業有多重利好：一是有利于培育產業龍頭，增強規模效應與創新引領能力；二是有助于企業優化資產結構，推動技術升級與價值鏈提升；三是為資本市場注入優質資產，促進投資良性循環；四是緩解同質化競爭，引導行業從規模擴張轉向質量效益提升；五是提升中國光伏企業在全球產業布局中的話語權與整合能力。
供需矛盾有望逐步緩解
展望未來，光伏行業的兼并重組活動預計將持續活躍，并可能在未來一兩年內達到高潮。
多家分析機構認為，重組將加速落后產能的出清。當前，電池技術正快速從P型PERC向N型TOPCon、HJT等先進技術迭代。在此過程中，大量已鎖定或即將落后的P型產能，以及部分低效的N型產能，將面臨巨大的技術改造壓力或直接被淘汰的命運。兼并重組為這些產能的退出或升級提供了通道。通過收購改造或直接關停，行業整體產能結構將得到優化，供需矛盾有望逐步緩解。
同時，行業集中度將迎來顯著提升。資源、資金、訂單將進一步向技術領先、管理高效、資金雄厚的頭部企業集聚。宋志平指出，在產能調整過程中，大型企業通過重組可實現有序減產與產能協同，避免行業大起大落。他認為，光伏產業可借鑒國際經驗，逐步構建若干家具有全球競爭力的行業主導企業。這種“航母級”企業集群的形成，將極大增強中國光伏產業在國際市場上的議價能力、技術標準制定能力和風險抵御能力。
宋志平強調，光伏產業正處于從高速增長邁向高質量發展的重要階段。通過適度提升產業集中度，推動資源向優勢企業集聚，不僅有利于行業長期穩健發展，也將進一步增強我國光伏產業的國際競爭力與可持續發展能力。（記者 董梓童）
轉自：中國能源報
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