資金鏈趨緊或致房企并購加速，大魚吃大魚時代來臨

　　融創宣布收購綠城30%股權，浙江第一大房企易主；因資金鏈危機，深圳（樓盤）光耀地產面臨被收購的命運……在樓市調整期到來之際，房企間并購行為呈增多趨勢，而且，從單純的“大魚吃小魚”演變成“大魚吃大魚”，資本層面的合作更普遍。

　　業內預計，房企資金鏈趨緊或成為并購潮的導火索，未來更多并購案例將可能發生，相應地，房地產行業“強者恒強”的格局將進一步鞏固，而“小而美”的區域型房企或難以生存。

　　“大魚吃大魚”時代來臨

　　“過去在2008年和2011年兩個時間點上，市場情況出現變化導致不少房企倒下，房企并購主要是大企業并購小企業；而現在的趨勢是大企業并購大企業。”蘭德咨詢總裁宋延慶指出。

　　截至5月20日，融創中國市值為126億元，而綠城中國市值達到184億元。融創中國2013年年報顯示，2013年公司實現銷售業績508億元，高于其年初制定的450億元銷售目標，同比增長61%。而綠城中國2013年實現銷售金額651億元，同比增長19.2%。在目前的房企格局中，融創和綠城都屬于第二梯隊的大型房企。若融創收購綠城30%股權順利，融創將躋身第一梯隊的千億房企行列。

　　而曾經的百強房企光耀地產因資金問題或被整體性收購。近日，光耀地產控制的上市公司*ST新都公告稱，公司至少為光耀地產4筆借款提供違規擔保，借款本金總額約2.35億元。因上述借款擔保均未經公司決策程序，事后均未披露，且這四筆借款均已進入訴訟程序，法院已凍結公司相關款項，查封了公司旗下核心資產新都酒店大樓。

　　一位深圳地產圈人士告訴中國證券報記者，自財務危機爆發以來，光耀地產董事長郭耀名和他的高管團隊已會見各路意向接盤者，包括大型上市地產公司、投資公司、資管管理公司以及其他金融機構等。郭耀名在不久前接受媒體采訪時表示，只要能解決光耀的問題，愿意接受其他企業的收購。

　　業內人士認為，光耀最終的結局很可能是被金源控股整體收購。光耀與金源的合作早有淵源。2013年，光耀與北京（樓盤）金源控股公司合作成立合資公司，光耀以全資子公司惠州（樓盤）明泰公司共五個項目入股，而金源控股公司以20億元入股。初期光耀持股光耀金源51%，金源控股公司持股49%。不久之后，合資公司再次買入上海（樓盤）涵璧灣項目，至此打包進入光耀金源的項目增加至6個，而光耀金源的股權結構也變為金源控股占51%，光耀占49%。光耀金源法定代表人也變更為鄔國邦，其是北京金源控股的董事長。

　　多家券商報告指出，從光耀和綠城的事件來看，目前房企并購的金額和規模比以往要大很多，這與房企競爭的門檻越來越高有關。中國房地產市場進過十多年的高速發展已逐漸成熟，行業集中度也在不斷提高，未來“大魚吃大魚”的并購案例會越來越多。

來源：中國證券報

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