當經濟進入“三期”疊加的復雜局面，銀行的風險管理、信貸管理、經營能力面臨全面考驗。從五大行2014年的首份成績單看，中行的靚麗表現超預期，建行、農行繼續保持了兩位數的穩健增長，工行和交行的盈利增速則降至個位數，業績表現出現分化。
資產負債結構的持續優化以及凈息差的改善，確保了銀行一季度的良好開局。但從全年看，銀行面臨的形勢依然嚴峻，專家判斷，在很多不確定性存在的情況下，一季度的勢頭或難維持，五大行全年盈利增速可能普遍回落到10%左右。
盈利增速出現分化
一季度，五大行實現的凈利潤依然可觀，總計達2565.65億元。其中，工行一季度實現歸屬母公司股東凈利潤733.02億元，建行657.8億元，中行453.63億元，農行534.3億元，交行186.9億元。
盡管五大行依舊展示了強大的“掙錢”能力，但面對嚴峻經營形勢，各行表現不一，盈利增速已經出現明顯的分化。
據季報數據，中行一季度凈利潤同比增長13.88%，與去年同期相比提高了5.68個百分點；農行盈利同比增長13.65%，同比提高了5.39個百分點。建行一季度盈利增速10.41%，與去年同期相比略有下降。工行和交行的盈利增速下滑至個位數。工行一季度盈利同比增長6.63%，而去年同期則為12.08%；交行今年一季度凈利潤同比增長5.56%，而去年同期為11.52%。
中國銀行國際金融研究所宏觀研究主管溫彬表示，盈利增速超過預期的銀行，主要是生息資產規模擴張和凈息差同比上升所致。而銀行生息資產規模擴張速度明顯下滑，則對銀行利潤增速影響明顯。一季度，工行客戶貸款及墊款總額僅比上年末增長4.53%，利息凈收入1158.25億元，同比增長8.53%。
不過，在影響業績的共性因素中，五大行非利息收入都保持了良好的增長態勢。受益于投資銀行、理財業務、銀行卡、托管業務等新興業務蓬勃發展，中間業務貢獻度進一步提升，成為拉動盈利增長最為穩定的動力之一。
一季度中行手續費及傭金凈收入同比增長了17.15%；工行手續費及傭金凈收入376.82億元，同比增長10.23%；建行手續費及傭金凈收入321.21億元，較上年同期增長11.17%；交行實現手續費及傭金凈收入76.39億元，同比增長10.17%；農行手續費及傭金凈收入268.87億元，同比增長3.45%。
凈息差普遍提高
一季度，五大行繼續通過持續優化資產負債結構，優化定價模型與授權管理，提升資金營運效率改善凈息差水平，這一努力的效果持續顯現。季報數據顯示，資產端的調整帶動了凈息差的回升，五大行中有三家銀行的凈息差較去年同比提高。
農行凈利息收益率和凈利差分別為2.96%、2.81%，同比提高了0.18個百分點和0.17個百分點；建行凈利息收益率為2.81%，較去年同期提高0.1個百分點。一季度中行凈息差2.29%，同比擴大7個基點。
“在銀行存款成本上升的客觀條件下，銀行凈息差的擴大主要還是由于貸款定價上浮的比重在上升，在客戶結構的調整上，幾大行對中小企業的投放超過了對大企業的投放。”溫彬認為。
數據顯示，一季度，中行中型企業貸款和“中銀信貸工廠”小企業貸款分別比上年末增長6.84%和9.23%，顯著高于境內公司貸款平均增速。建行凈息差反彈主要原因是以個人住房貸款為代表的存量貸款重定價所致。“貸款收益提高在很大程度上歸功于個人住房貸款。到期收回的部分大多是當年以0.7倍至0.9倍放出的貸款，而新發放的個人房貸利率平均是1.01倍左右。”建行高層表示。
在五大行中，交行的凈息差同比和環比均出現下降，一季度凈息差2.33%，同比下降0.24個百分點，環比下降0.13個百分點。工行并未在一季報中披露凈息差數據，不過中金公司3月份一份研究報告指出，與農行和中行相比，工行在2014年面臨更大的凈息差下行壓力。
保持良好勢頭存在不確定性
盡管一季度銀行經營總體上開局良好，但專家普遍認為，良好的勢頭能否持續存在很多不確定性。
今年經濟下行，企業經營預期弱化，房地產、地方融資平臺融資速度放緩，潛在信貸需求也在降低。溫彬表示，從需求端來說，地方政府貸款需求有所減少。但中央的刺激項目啟動實施后，依然對需求端提供一定支撐，因此，需求上基本呈現出平衡狀態。但在政府出臺了一系列微刺激政策后，貨幣政策會不會相應進一步調整目前還不確定。
不少分析認為，雖然一季度凈息差有一定幅度的環比上升，但二季度以后又將面臨一定的壓力，主要原因在于在存款增長壓力依然不減的情況下，負債成本會持續上升。“經過測算，2010年底到2013年底，3年時間里，企業和個人存款余額中，活期存款的比重從51%下降到39%，平均一年下降3個百分點。”溫彬表示，如果今年維持這個變化的話，一年將有2萬到2.5萬億元活期存款轉成定期，這個變化對銀行成本的壓力將比較大。
除此之外，銀行資產質量“陰云”不散，不良貸款呈現“行業聚集”、“區域聚集”以及信用風險、市場風險和流動性風險日益交織的特點。一季報顯示，銀行資產質量風險繼續小幅暴露。五大行中，工行、中行、建行不良都出現“雙升”。“不良貸款始終是制約今年銀行最終盈利水平的主要因素。”溫彬表示。
不過，幾大行在信貸結構和貸款定價上的準備早已開始，也加大了對不良的核銷。“今年全年幾大行盈利增速應該在10%左右的水平。”溫彬判斷，在利率市場化加速、經濟下行壓力加大的情況下，這還是一個比較不錯的走勢。 （記者杜金）
來源：金融時報
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