雖然環保的話題每年都提，而在2013年之前，人們從未對“同呼吸、共命運”這句話有過如此深刻的感悟。與此同時，隨著大氣污染防治行動計劃的出臺，市場普遍預期這將極大加快環保市場的發展速度，相關訂單也將迅猛增長，相關公司全年業績爆發已成定勢。
據Wind數據，截至1月8日，47家環保概念公司中有17家發布了2013年度業績預告。有7家公司凈利潤同比增長，其中4家公司幅度超過50%。這4家公司均處在PM2.5治理細分板塊。分析稱，這與去年以來大氣污染防治政策利好不斷落地相關。垃圾發電細分板塊公司華西能源、盛運股份等龍頭業績延續2012年以來的良好態勢。
據相關專家預測，隨著相關政策持續推進，2014年資金向環保細分領域集聚是大概率事件，行業景氣有望持續。同時，環保行業并購將明顯加快，2014年將迎來行業并購整合年。
環保政策持續加碼
2013年是環保政策密集出臺的一年。8月初，國務院發布《關于加快發展節能環保產業的意見》，明確提出節能環保產業產值年均增速在15%以上，到2015年，總產值達到4.5萬億元，成為國民經濟新的支柱產業。此外，《大氣污染防治行動計劃》、《城鎮排水污水條例》、《畜禽規模養殖污染防治條例》等政策相繼出臺。在環保政策逐步落地的影響下，2013年初以來環保板塊走出一波較大的上漲行情，個股估值水平明顯提升。
專家預計，《土壤環境保護行動計劃》、《清潔水行動計劃》、《大氣污染防治法》、大氣污染防治財政專項資金管理辦法等新政2014年有望出臺。其中《清潔水計劃》整體投入或將大于大氣污染防治，達到2萬億元。
此外，環境稅也被提上日程。根據目前的排污費水平，環境稅一旦開征，規模很可能會超過千億元。隨著環保政策細化措施的落地及2014年環保新政的加碼，環保行業市場行情有望水漲船高。
環保市場全面爆發
去年下半年以來，隨著大氣污染防治行動計劃的出臺，市場普遍預期這將極大刺激相關公司的訂單迅猛增長，相關公司全年業績爆發已是定勢。
這一預測在眾多公司2013年業績“成績單”上已得到體現。據Wind數據，國電清新作為火電脫硫脫硝領域的龍頭企業，在經過前兩年業務模式轉型后，2013年業績進入全面爆發期，2013年業績預計增長80%左右。火電廠除塵材料設備公司三維絲去年上半年以來一直延續100%以上的業績增幅，在PM2.5治理市場擴容中盡享利好。
有證券分析師認為，2014年環保公司的業績有望進入釋放期，固廢處理運營、餐廚垃圾處理及污水處理等細分領域值得期待。
分析人士認為，污水處理2014年將迎來歷史性發展機遇。隨著《城鎮排水與污水處理條例》1月1日起施行，以及《清潔水行動計劃》即將出臺，預計水處理投資將達2萬億元。市政污水處理需求穩步增長，工業污水處理投資需求空間達1000億元以上，未來幾年工業污水及膜技術水處理規模將有顯著增長。
“十二五”期間，固廢處理行業將進入高速發展期。未來5年，我國固廢處理行業投資將達到8000億元，占環保產業3.1萬億元總投資的比例達到25.8%，年復合增長率約30%，是環保行業整體投資增速的2倍。
廣發證券認為，固廢處理、空氣治理、水處理三大優勢子行業訂單飽滿，未來增長可期。2013年上半年固廢招投標總量出現大幅上升，同比增長126%，總投資額增長107%，達到259億元。預計今年將迎來垃圾焚燒處理項目招標“爆發期”，龍頭公司將攬獲大量新項目。此外，隨著火電脫硝電價和除塵電價的敲定，電廠改造動力提升，火電脫硝將在“十二五”最后兩年進入“爆發期”。
光大證券還建議關注餐廚、污泥、土壤修復等新興領域，以及合同環境服務新模式帶來的投資機會。按照“十二五”規劃，到2015年餐廚垃圾處理能力達到3萬噸/日，專項投資109億元。業內預計，2014~2015年，將新增30~40個餐廚垃圾處理項目，總規模增加8000~10000噸，遠高于過去幾年的增速。據“十二五”規劃，到2015年將新建污泥處理設施518萬噸干泥/年，預計污泥治理總投資需求將超過500億元。
土壤修復有望成為下一個藍海。去年12月，環保部已經討論了《土壤環境保護和綜合治理行動計劃送審稿》。據報道，環保部官員透露，土壤環境的保護和綜合治理投入將遠超水和大氣，可能達到10萬億元的規模。
企業并購浪潮迭起
2013年，環保行業并購浪潮迭起。據廣證恒生證券統計，2013年前三季度涉及環保上市公司的并購項目共有28個，被購標的總資金規模達到99億元。四季度并購力度進一步加碼，涉及環保上市公司項目11個，被購標的總金額達到56億元。而2012年環保上市公司并購項目僅有17個，涉及資金規模僅有12億元。
而中金公司研報顯示，2013年涉及環保領域的并購項目超過80例，而2012年不足20例。并購領域仍以相對成熟的水務為主，固廢、大氣較少，非環保企業收購項目規模超過了總收購項目規模的50%。
業內人士認為，當前環保行業進入門檻相對較低，細分領域技術標準不夠統一，行業集中度較低。龍頭企業借助資本市場進行整合的勢頭顯現，首創股份、桑德環境、東江環保等公司將持續通過兼并重組和聯合投資等方式整合資源、搶占市場。
目前，產業資本正向環保領域聚集，行業投資的增速也在加快。根據規劃，“十二五”時期節能環保產業產值年均增長15%以上，到2015年，節能環保產業總產值達到4.5萬億元。預計環保領域的投資將保持高增長態勢，驅動節能環保行業發展。
業內人士表示，環保公司保持高速發展和做大做強都離不開并購，環保行業近兩至三年將迎來并購和整合高潮，而2014年將是環保行業的并購整合年。
同時，環保企業規模小、集中度不高，行業也亟待整合。如污水處理、固廢處理等細分領域由于地域、資金、資質等瓶頸的限制，市場仍較為分散，存在較大的并購整合空間。這些擁有較強融資能力和資本運作能力、擁有良好項目運作經驗、能夠主動布局新業務結構的企業將在行業整合中迎來新的增長。業內人士認為，環保行業整合步入深水區，環保各個細分領域的并購事件也將在2014年不斷上演。
專家認為，綜合環境服務是環保產業未來的發展方向，更多有實力的企業將通過市場拓展、業務整合、收購并購等方式以實現產業鏈和業務規模的擴張。“十二五”期末，環境服務業的年產值將達8000億元左右，環境服務業年均增長將達到40%左右，產值占環保產業的比重將達到35%以上。（作者：陸堅靜）
來源：中國工業報
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