我國藥品流通行業兼并重組亮點頻現

　　11月1日，商務部在京召開流通行業兼并重組經驗交流會。來自各地商務部門、行業協會及藥品流通企業的代表濟濟一堂，對藥品流通行業“十二五”發展規劃發布以來的兼并重組工作進行經驗總結和交流。

　　鼓勵藥品流通企業通過兼并重組做大做強、提高行業集中度是我國藥品流通行業“十二五”發展規劃綱要的總體目標之一。如今，“十二五”時間已經過半，藥品流通業的兼并重組成績斐然。有專家指出，醫改進入深水區，國務院出臺促進健康服務業發展的意見，以及隨著十八屆三中全會的召開，各項改革措施將陸續出臺，這些利好消息必將推動藥品流通業兼并重組工作闊步向前。

　　并購潮起見成效

　　2011年5月發布的《全國藥品流通行業發展規劃綱要（2011~2015年）》明確提出，“鼓勵藥品流通企業通過收購、合并、托管、參股和控股等多種方式做強做大，實現規模化、集約化和國際化經營。推動實力強、管理規范、信譽度高的藥品流通企業跨區域發展，形成以全國性、區域性骨干企業為主體的遍及城鄉的藥品流通體系。整合現有藥品流通資源，引導一般中小藥品流通企業通過市場化途徑并入大型藥品流通企業。”

　　規劃綱要已實施兩年多，在政策引導、企業參與、有關部門支持下，藥品流通行業的兼并重組工作取得了新的進展。來自商務部的數據顯示，2011年以來，全國共有53家藥品流通企業實施兼并重組329起，涉及金額101億元；另據上市公司發布的年度報告，15家藥品流通類上市公司共實施兼并重組76起，涉及金額75億元，在醫藥類上市公司兼并重組數量上持續3年居首位。2012年，銷售總額達100億元以上的藥品批發企業已有10家，實現規劃綱要目標的一半；前100位藥品批發企業主營業務收入市場份額達64%，比2010年提高4個百分點。其中，前3位企業占28.8%，前10位企業占41.9%，前20位企業已占全國市場總規模的49.3%，均比2010年有所提高。

　　“規劃綱要發布以來的這幾年，行業兼并重組十分活躍，涉及企業數之多、涉及金額之大，是以往行業發展進程中少有的。”商務部市場秩序司巡視員溫再興說，近幾年藥品流通行業兼并具有鮮明特點：一是以大型骨干企業收購中小企業為主導；二是股權收購等資本運作的比重逐步增大；三是以國藥集團、華潤醫藥、上海醫藥和九州通醫藥為代表的第一集團軍加速全國布局，一些區域性公司也加強在本地布局，向基層延伸完善銷售網絡；四是兼并重組從業內向上下游拓展，醫療機構也開始成為一些藥品流通企業的收購對象。這些特點對下一步推動兼并重組工作具有借鑒意義。

　　規模優勢看“大家”

　　廣發證券發展研究中心醫藥行業首席分析師賀菊穎指出，醫藥流通業對規模優勢有天然要求。“從長期看，受政策環境影響，醫藥行業毛利率仍有下行空間，因此規模優勢非常重要。”賀菊穎認為，我國部分醫藥流通企業具有規模優勢、網絡資源與精細化管理等優秀流通企業的要素，它們的兼并重組活動使我國醫藥流通行業集中度明顯提升。

　　目前，我國已形成了國藥控股、華潤醫藥商業集團、上海醫藥、九州通四家全國性藥品分銷企業和南京醫藥、華東醫藥、重慶醫藥、英特集團、廣州醫藥、瑞康醫藥等幾大區域性藥品分銷企業的行業競爭格局，絕大部分小型藥品分銷企業已失去競爭力。目前在A股或H股上市的企業中，國藥集團總公司旗下國藥控股、上海醫藥集團旗下上海醫藥2011年分銷收入分別達到964億元和465億元，占整個醫藥商業行業銷售收入的10.2%和4.94%。

　　值得一提的是，2011年，國藥集團首先成為銷售總額超千億元的藥品流通巨頭；今年7月，美國《財富》雜志發布《2013年財富世界500強排行榜》，國藥集團首次入圍，成為進入世界500強的首家中國醫藥企業。該公司投資管理部副主任李曉娟認為，兼并重組已成為國藥集團醫藥流通戰略實施和發展的一個重要引擎。從2011年至今，國藥集團實現合并報表的投資項目達143個，投資金額約62億元，并表收入共計228億元。截至2012年9月底，國藥集團共布點地級市181個，覆蓋率為54%，直銷終端客戶超過11萬家，在19個省市醫院直銷市場競爭排名第一。去年其醫藥流通收入已超1200億元。“在醫藥分銷領域，我們通過并購完成了分銷網絡的全國布局。”李曉娟說。

　　在賀菊穎看來，國內醫藥流通巨頭的兼并重組各有特色。國藥控股以外部并購推動快速增長。“在大部分省份采用的模式是先并購成立省級子公司，之后用其去并購設立市級孫公司，并購主要方式是增資控股，既保證了擴張速度，又加強了并購公司的資金實力。”上海醫藥則是穩固在華東地區的領先地位，同時強勢切入華北及華南市場，尤其是斥資35.7億元對中信醫藥實業有限公司的收購，使其和國控、華潤北藥在北京分銷市場形成三足鼎立之勢。九州通主要依靠內部自設子公司進入新的市場。其省級子公司中，只有河南、山東、山西、廣東、四川是通過并購成立的，在地市級子公司或孫公司中通過并購成立的較多些，而九州通主要的并購還是在湖北市場。華潤醫藥則通過收購北京醫藥奠定了其醫藥分銷龍頭企業位置。華潤醫藥2010年將年分銷收入超過300億元的北京醫藥納入懷中以后，又在黑龍江、吉林、遼寧、山東收購了多家分銷商，包括山東地區第二大藥品分銷商濟南中信醫藥，加之華東地區的安徽華源，在短短一年多時間內，華潤醫藥就成為了國內第三大藥品分銷企業。

　　集思廣益謀發展

　　行業集中度在一定程度上反映出行業的發展水平，也是行業轉型升級的基礎，兼并重組是提高行業集中度的快速且節省社會資源的有效方式，也是減少低水平重復建設和無序競爭，實現存量資源優化配置和良性發展的重要手段。

　　“由于相當一段時間我國藥品流通行業管理缺位，加之體制性弊端，導致我國藥品流通行業基礎薄弱，‘多、小、散、亂’問題突出。近幾年集中度雖有所提高，但增速不快，與規劃綱要提出的各項目標仍有較大差距。”溫再興表示，藥品流通行業要認清形勢，增強提高行業集中度的緊迫感和責任感。“大型醫藥流通企業的并購活動為行業兼并重組工作積累了很好的經驗：有企業發展戰略規劃引領；善于資本運作和使用專業人才；有完善的制度保障和嚴謹的工作流程；注重并購后的企業全面融合。”

　　近年來，各地藥品流通管理部門及行業組織也在積極探索提高行業集中度。重慶市通過統一規劃主城區物流配送中心，引導中小藥品批發企業納入大企業統一配送網絡，逐步實現大企業對小企業的兼并重組；湖南省政府將藥品流通作為重點打造的6個現代流通千億產業集群之一，挑選藥品流通項目作為全省商務重點產業項目，帶動行業兼并重組。

　　但是，目前藥品流通企業兼并重組中還存在制約因素，如辦理重組手續繁雜、承接醫保資質和跨區域兼并難等政策障礙，以及融資難題等。“在資產性收購過程中，企業要面臨證照變更、GSP認證銜接、醫保資質承接等一系列難題。”老百姓大藥房一位負責人說，并購后企業證照需要注銷后再重新申辦，藥品、醫療器械、食品的經營許可證要分別申請，周期較長，影響到企業經營；在醫保資質方面，許多地方規定醫保藥店轉讓后，醫保定點資格需注銷重新申報，有的地方要求重新開業2年以上才能申辦醫保資質，實際上限制了企業的并購通道。另外，醫院普遍回款期長，資金占用嚴重；藥品降價；融資難度大等加大了企業資金面壓力。“希望有關部門能牽頭組織對符合國家產業政策的大型醫藥集團的并購重組及并購后配套現代物流建設項目等提供無息、貼息長期貸款，以解決并購資金壓力，也希望有更多接地氣的行業政策引導、鼓勵藥品流通企業進一步開展重組并購。”李曉娟說。（本報記者姜恒）

來源：中國醫藥報

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