光伏行業新政密集出臺，多種融資模式競相涌現

　　自國內光伏電站興建以來，融資難題便一直如影隨形，并逐漸成為電站開發的主要限制因素之一。隨著光伏新政的密集出臺，尤其是國開行《支持分布式光伏發電金融服務意見》的推出，光伏業融資鉗制稍顯松懈，多種融資模式也競相涌現。

　　據了解，目前國內光伏市場上，大部分電站都是建設完成后進行融資，目前正在探索中的資產證券化及融資租賃模式也是如此。　

　　資產證券化融資正式開閘

　　今年3月15日，證監會正式發布了《證券公司資產證券化業務管理規定》，提出“企業應收款、信貸資產、信托受益權、基礎設施收益權等財產權利，商業票據、債券、股票等有價證券，商業物業等不動產財產”等均可作為可證券化的基礎資產。這意味著證券公司資產證券化業務終于正式開閘。受此政策鼓勵，多家券商開始積極研發將風電、光伏電站等資產的收益權做成證券化產品，光伏電站資產證券化這一極具吸引力的金融產品便由此誕生。

　　目前，國內光伏電站的就是把已建成的光伏電站作為基礎資產既有資產，把光伏電站的未來收益做成資產包，在融資市場上進行出售來獲取資金，再進行下一個光伏電站的投資建設。對此，大成律師事務所高級合伙人平云旺評價頗高，在他看來，光伏電站的資產證券化，年利率在5%~6%之間，融資門檻低，不僅對企業資信要求不高，而且成本低，操作簡單靈活。

　　雖然資產證券化相較傳統融資渠道有著不可比擬的優勢，但是這種融資模式的前提是必須有基礎資產，即光伏電站，而且該電站必須是沒抵押的，目前這種模式尚在探討之中。　

　　融資租賃滲入光伏電站

　　而融資租賃模式與資產證券化融資相似，這種模式將已建成電站的未來收益作　 為抵押，從銀行或者投資公司獲取電站建設所需的貸款。

　　融資租賃滲入光伏電站提供的是一種“雙贏”的模式。租賃公司通過貸款等融資手段購買光伏發電系統，進行安裝、維護，滿足租賃方的電力需求，從而收取租金并獲得賦稅減免。對于租賃者而言，這種新的運營方式能夠以成本小額押金或者無押金獲得光伏發電系統，既可以減輕資金方面的壓力，又可以享受清潔能源電力。

　　事實上，國內意圖進入融資租賃領域的光伏企業不在少數，天龍光電就曾經利用融資租賃的形式為下游企業提供支持，但正式進入該領域英利尚屬首家。此外，海潤光伏也曾將部分自有機器設備以售后回租的方式分別向外貿租賃和中航租賃融資3億元和1.26億元。　

　　多種融資模式尚處摸索中

　　目前，光伏企業資金相當短缺，但是由于不滿足銀行貸款的要求，沒有完善的財務管理體系，要想向銀行貸款相當困難。但與此同時，民間資金相對充裕。而以錢生錢的契機就是第三方融資模式。

　　國電光伏就是這種融資模式的實踐者，即在光伏電站拿到了“路條”、具備建設施工條件并且經過詳細測算電站能夠擁有的收益率后，在開工建設前，企業邀請第三方進行融資或者第三方參與建設。

　　此外，如今的光伏市場上，還出現了另外一種融資模式，這種模式不需要在金融市場上尋求融資，而是光伏合作組織或聯盟內部多家企業的合作，直接利用企業各自擁有的產品、技術，共同參與電站建設。

　　如今的光伏市場上融資模式多種多樣，但是由于中國金融業尚沒有拿出一套完整的針對光伏電站進行創新、穩定、持續的產品和服務支持，大部分還仍都處于探討和摸索之中。（通訊員 袁慧珍）

來源：中電新聞網

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