6月重卡銷量為7.5萬輛，同比上升50.8%
6月環比下滑2.8%，符合我們之前對于13年旺季月度銷量變化較平滑的判斷。13年上半年累計銷量同比增長8.4%，Q2單季銷量同比增長39.1%。我們認為目前終端重卡需求相對平穩，預計全年增長10%。
部分城市提前購買以及去年基數較低是6月銷量高增長的原因
由于中機公司近期公告稱截止7月1日停止接受國III產品申報，國IV排放標準實際被推遲。但是部分城市（北京、上海、廣州、深圳、成都等）明確規定實施國IV，這使得部分經銷商在7月1日前提前購買。加上12年6月重卡月度銷量基數較低（4.9萬），使得13年6月銷量同比實現大幅增長。受提前購買及銷售淡季的影響，我們預計7、8月重卡銷量環比下滑幅度較大。
行業第一梯隊表現好于第二梯隊，一汽、江淮、華菱表現突出第一梯隊中一汽集團和東風汽車6月銷量同比增速分別為61%和67.9%，表現好于第二梯隊。第二梯隊中，福田、陜重汽和中國重汽的6月銷量同比增速分別為71.9%、42.2%和17.4%；江淮和華菱增速為90.9%和82.7%，主要受益于其高端物流類卡車銷量較好。
預計淡季中的低迷銷量將抑制重卡板塊估值，維持板塊“中性”觀點
Q3為傳統重卡銷量單季，再加上提前購買后的銷量下滑，我們預計7、8月銷量環比下滑幅度較大，重卡板塊的估值將受到抑制。
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