近期，全球各大媒體都把注意力投向中國的流動性緊張問題，關于鋼鐵產業鏈“錢荒”分析、報告、預警、對策鋪天蓋地。那么，鋼鐵企業的資金狀況實情如何？如何通過管好“錢袋子”，過好當前及未來一段時期的“緊日子”？
“手頭拮據”或將持續
當前，我國鋼鐵行業面臨的形勢嚴峻。5月份，大中型鋼鐵企業實現利潤1.49億元，環比下降2.57%，同比下降89.38%；虧損面進一步擴大到39.53%，環比上升3.48個百分點；銷售利潤率僅有0.05%。前5個月，我國大中型鋼鐵企業中虧損企業達到37戶，虧損額為95.61億元，其中虧損1億元以上的企業有22戶；盈利企業有49戶，盈利額為124.03億元，其中25戶企業盈利1億元以上。
從期間費用的變化情況看，5月份，鋼鐵企業期間費用環比略有下降，同比保持增長。其中，受產量增加的影響，管理費用和銷售費用同比增幅較大；受去年利率降低的影響，財務費用同比略有下降。
從鋼材庫存占用資金情況看，5月末，大中型鋼鐵企業存貨占用資金比4月末增加22.52億元，增長0.39%。其中，產成品資金占用增加11.29億元，比4月末增長0.59%。
從債務規模看，5月末，鋼鐵企業銀行借款高達12813億元，同比增加898億元，增長7.54%，其中短期借款增加1039億元，增長12.68%；應付賬款為4223.54億元，同比增加189.97億元。業內人士提醒，要高度關注短期借款增長的勢頭。貸款利息、匯票貼息再加上銀行不合理的其他收費，鋼鐵企業未來面臨著較大的短期償債壓力。
7月6日，國務院辦公廳發布了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，明確提出：嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產能過剩。此外，鋼價目前仍在低位徘徊。國家對鋼鐵行業的融資收緊、期間費用和庫存占用資金的上升、企業利潤的下降，意味著企業資金缺少“源頭活水”，“手頭拮據”的問題短期內恐難解決。
資金隱患亟待關注
《中國冶金報》記者選取了11家主要鋼鐵上市公司，對其2013年第一季度報告中的數據進行了短期償債能力和長期償債能力關鍵指標分析。
從短期償債能力的關鍵指標來看，11家鋼鐵上市公司的速動比率都低于國際上通常認為的下限1，表明企業面臨很大的償債風險；除鞍鋼股份外，其他公司的現金流動負債比表現都不容樂觀。這須要引起鋼鐵上市公司足夠的重視，否則未來可能會因為無力償付到期債務而影響聲譽。
從長期償債能力的關鍵指標來看，11家鋼鐵上市公司的資產負債率太高。被考察的鋼鐵上市公司中，除了寶鋼表現較好外，其他公司的資產負債率都超過100%，最高的達到209.11%，遠遠高于國際上通常認為的60%的標準。同時，除了寶鋼、鞍鋼、首鋼外，其他8家公司的負債權益比率較高，說明在公司總資本中負債資本占比較高，資本風險較大。
從經營活動產生的現金流凈額看，第一季度，寶鋼、武鋼、山東鋼鐵、太鋼、本鋼、馬鋼的經營活動產生的現金流凈額同比減少；鞍鋼、首鋼、河北鋼鐵集團、安鋼、包鋼的經營活動產生的現金流凈額同比增加，表明情況比去年同期有所好轉。
從固定資產計提折舊看，前5個月，我國大中型鋼鐵企業累計提取折舊總額497.61億元，同比下降2.21%。其中，寶鋼、武鋼、鞍鋼、首鋼、山東鋼鐵集團、華菱集團、太鋼、包鋼、安鋼等企業的計提折舊均同比減少，河北鋼鐵集團、本鋼、馬鋼等企業同比增加。在近幾年鋼鐵行業資產總額以5%~16%的速度逐年增長、固定資產基數逐年增加的情況下，企業對于固定資產損耗進行價值補償的折舊費用卻不增反降。業內人士提醒：“雖然企業的資金緊張，但是獲取的手段一定要規范。企業少計提折舊只允許在一定范圍內，如果超過法定值，那就是在拼消耗，從長遠來看是不可持續的。”
多措并舉管好“錢袋子”
對于當前的諸多困難和隱患，鋼鐵企業要想方設法管好自己的“錢袋子”，開源節流，過好“緊日子”。
第一，要適時調整發展思路，降低企業債務，減少投資項目，關停嚴重虧損的生產單位，把有限的資金用到能夠提高產品競爭力的地方。在供求矛盾加劇的市場形勢下，鋼鐵企業可以放緩擴張的步伐，在技術改造、工藝升級、節能減排、提高質量、做好服務等方面下功夫，提高發展的質量，確保企業有足夠的流動資金進行生產經營。
第二，要保證充足的現金流入，管理好現金流。由于投資規模較大，鋼鐵企業的現金流入除了依靠自身的實有資本和內部融資外，大部分依賴銀行等金融機構貸款。因此，鋼鐵企業大都肩負著沉重的債務壓力。企業要進一步強化資金預算管理，建立科學有效的現金流預算體系，及時把握最新動態，制定科學的現金存量，保證現金流入和流出的動態平衡。
第三，要進一步優化資本結構。鋼鐵企業可以事先制訂合理的計劃，分析各種融資渠道的優缺點，根據借款規模、負債期限長短、自身的資產負債結構特點等選擇合理的籌資方式，利用財務杠桿取得較大的收益，降低風險。例如，寶鋼面向境內外的直接融資、攀鋼集團鋼鐵釩鈦股份有限公司通過中國銀行間債券市場成功發行27億元中期票據等，都是企業優化資本結構、靈活舉債的成功實踐。
第四，完善存貨物資定額管理制度，對物資的采購入庫、領用、報廢實施嚴格、科學的管理。鋼鐵企業還可以借助先進的信息管理系統，實時、動態地了解存貨信息，提高存貨運營效率，減少資金占用，從而有效盤活庫存占用資金。
第五，加強應收賬款管理，制定合理的商業信用政策。鋼鐵企業要建立、健全客戶資信檔案，通過加強對客戶信用狀況和財務狀況的認真調查，對不同信用等級的客戶確定相應的賒賬限額，形成客戶信用調查體系。同時，重視對應收賬款的賬齡分析，采取相應的催收措施，強化收款力度，加速資金回籠，避免出現壞賬等造成企業損失。
第六，折舊費的提取要規范。要根據企業發展需要和鋼鐵生產的客觀規律，確定合理的標準并穩定執行，不能受外部環境的干擾而忽高忽低，給企業正常的設備更新和可持續發展埋下隱患。
來源：中國冶金報
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