基本面較好，2013年銅價將繼續高位震蕩

“2013年銅市場雖然面臨著供應過剩及庫存龐大的壓力，但基本面較好。”這是近日在安泰科2013年有色金屬市場預測報告會上，安泰科資深專家楊長華對2013年銅市場做出的判斷。

他預計，2013年全球銅供應過剩及龐大的庫存，將對銅價形成較大壓力。但是，中國對銅進口的興趣不減，以及全球低利率背景，會對銅價起到較好的支撐作用。他預計，2013年銅市場整體將呈現高位震蕩走勢，倫銅主要波動區間位于7300～8700美元/噸，均價在8000美元/噸左右；滬銅主要波動區間位于53000～61000元/噸，均價預計為56500元/噸左右。

隨著銅庫存的明顯增加，銅基本面的情況會在2013年給銅價的上升增加不小壓力。具體而言，2013年有20個左右銅礦投產，新增產能約122萬噸。因此受益于礦銅產量的大幅回升以及銅冶煉產能的擴張，2013年全球精銅產量有望增長4.1%左右，達到2065萬噸。另一方面，2013年全球精銅預計消費量為2025萬噸，比上年增加2.8%左右，增幅較2012年稍有提高。其中，中國銅消費增速將略有回升，但回升幅度有限。

銅冶煉產能的擴張主要是中國冶煉產能，這主要包括銅陵有色金冠銅業和金川防城港的兩個“雙閃”項目等，預計年內新增的粗煉產能和精煉產能分別達到117萬噸/年和160萬噸/年，年末國內總產能將分別達到559萬噸/年和956萬噸/年。產量方面，預計全年精銅產量為610萬噸，同比增加8.6%。

“但是2013年對銅來說也有有利的一方面。”楊長華表示，今年美聯儲有可能在三季度推出QE3，貨幣供應仍相對較為寬松，對銅商品價格形成支撐。與此同時，銅庫存還主要集中在LME注冊倉庫之外，但隨著LME銅庫存不斷增加，不排除未來銅會步鋁、鋅等的后塵，即大量庫存被融資鎖定，形成高庫存、高升水的格局，從而削弱高庫存對銅價形成的壓力。

來源：中國工業報

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