原油一季度或震蕩走強，中國仍是全球石油需求主力

近期，紐約原油期貨自底部逐漸震蕩走高，目前已站上95美元位置。專家稱，供需面的改善將支撐原油在今年一季度維持震蕩偏強格局。另外，2013年中國仍將是全球石油需求增長的最大推動力，預計中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻率接近42%。

　　原油供需面有所改善

　　從供應方面來看，主產國主動減產導致歐佩克的產量在去年12月份明顯減少，進而降低了全球供應的壓力。OPEC報告顯示，2012年12月歐佩克原油產量較上月繼續減少46萬桶/日，主要由于沙特、伊朗等國出現了較為明顯的產量下滑。

　　從需求方面來看，中美利多宏觀數據的公布，增強了投資者對原油需求增長的預期。在最新的月度報告中，國際能源署IEA顯著上調了2013年原油需求量預估值至9080萬桶/日，較上期報告大幅上調了240萬桶/日。美國能源信息署EIA也認為，2013年全球原油市場大部分時間將保持需求略超供給的狀態。

　　除了供需面的改善，季節性需求因素的存在、地緣政治的沖突，以及美國從中部地區至墨西哥灣輸油管道的投入使用，都在很大程度上支撐著紐約原油價格。

　　中國是全球石油需求的主力

　　有機構認為，今年全球石油需求增長的最大潛力，仍來源于 EM新興市場國家中的亞洲地區。中國仍然是全球石油需求增長的最大推動力，預計中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻率接近 42%。

　　德意志銀行預計，2013年全球石油需求增長量中 65%來自亞洲地區，另外，22%來自中東，16%來自拉美地區。中國經濟的改善預期中國經濟將在下半年重新回到 8.5%水平將推動石油需求的回升。

　　該機構認為，2013年中國經濟將呈“U”形復蘇，與 1998 年—2001 年期間類似，另外，底部調整的時間約一年半左右，而不是三年。從一整年來看，中國 GDP 增速或在 8.2%左右，高于 2012 年的7.7%。

　　德意志銀行預測 2013 年中國石油需求將增長 4%，與前幾年的高速增長相比，這個增長率顯得相對溫和。不過需要注意的是，中國仍然是全球石油需求增長的最大推動力，預計中國石油需求增長對全球石油需求的貢獻率接近 42%。

　　一季度油價或震蕩上行

　　“只要貨幣環境持續寬松且美國不大幅拋油儲，油價重心上移是大趨勢。”倍特期貨分析師黎琦表示。

　　不過，上海中期分析師李宙雷認為，盡管原油供需面有所改善，但還是要注意到，受益于頁巖油產量的快速增加，美國原油產量增長勢頭迅猛，這勢必降低美國原油的進口依賴度，從而不利于油價的繼續上漲。并且，未來全球宏觀經濟仍存在很大的不確定性，高油價也會影響需求的回升。

　　因此，總體上來看，今年一季度油價將以震蕩偏強格局運行，但繼續上沖至100美元/桶的可能性不大，即使沖破也很難持續站穩。

來源：上海證券報

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