2012年，大多數礦石價格基本呈現了持續陰跌的走勢，鉻、錳、鎳、鉬等合金礦種的行情也一直處于低迷狀態。筆者在過去兩年中多次闡述“礦產資源價值須要重估”的觀點。時至2013年初，我們又該如何看待礦產資源的價值呢？筆者就我國鉻鎳礦產價值和市場趨勢談一下自己的觀點和看法。
資源嚴重依賴進口 礦產來源相對集中
進口依存度高。從已經探明的儲量看，我國鉻礦總儲量僅1078萬噸，并分布于13個省區，鉻鎳金屬資源嚴重貧乏，且具有儲量小、分布散、品位低、開采難度大的特點。因此，我國鉻資源嚴重依賴進口。2011年，我國分別進口鉻礦944.267萬噸、鉻鐵180.672萬噸。
我國鎳礦儲量784萬噸，主要散落在19個省區，盡管資源儲量居世界第9位，但鎳資源仍大部分需要進口。2012年1月~9月份，我國自產鎳15.1794萬噸、鎳精礦6.8695萬噸，而同期的進口量卻分別為鎳22.7萬噸、鎳鐵18.96萬噸、鎳礦4509.9萬噸。
礦產來源較為集中。受資源儲量、質量品位、開采難度、運輸距離等多種因素影響，我國進口鉻礦的來源地主要集中在南非、土耳其等國，鎳礦主要來自印度尼西亞和菲律賓等國。2012年1月~9月份，我國進口來自南非、土耳其兩個國家的鉻礦494.19萬噸，占全部進口量723.53萬噸的68.3%；進口來自印度尼西亞、菲律賓兩個國家的鎳礦4456.79萬噸，占全部進口量4509.9萬噸的98.8%。
礦石供應總體充裕 價格接近成本底線
供大于求態勢漸現。鉻鎳礦產資源的價值隨著我國需求增長速度變化而變化，不同時段的價格也相差甚遠。經過全球近幾年的大開采浪潮后，礦石已經明顯供大于求，市場價格創下新低。其中，2012年鉻價和鎳價水平只有最高價格點的1/3左右。
從2012年的礦產資源行情和開采訊息可以看出，未來不管鉻鎳礦產國是否出臺新的稅收政策，但對于我國市場的礦石供應來說，必將長期保持充裕的態勢。
價格接近成本底部。2005年，我國不銹鋼產業大發展帶動了全球鉻鎳資源價格一路上漲，包括部分國內企業在內的礦山新買家在市場熱潮下不惜重金在全球獲取資源，不僅擴大了供應能力，也大幅度推高了礦山開采成本。
金融危機帶來的“貨幣戰爭”導致世界各國出現通貨膨脹，各地人力等成本逐年上升，這也導致鉻鎳礦的銷售成本居高不下。比如，盡管南非工資的年均上漲幅度約為10% ，但2012年10月份依然爆發了大范圍的礦山罷工風潮，雖然最后通過談判得以平息，但礦石的開采成本已經被大幅抬升。在我國經濟增長明顯減速后，礦產價格已大致下跌近半，部分品種甚至已經跌破了成本底線。在總體需求滯長的普遍預期里，鉻鎳礦產資源價值已被低估。2012年，企業在鉻鎳礦山的開采積極性都明顯受挫，許多礦山已經不堪重負而延緩了建設投產的作業進度。
需求回升正在顯露 礦石供應受到制約
需求逐漸轉暖。國際方面，美國量化寬松貨幣政策再次延續，歐洲央行行長也于近期表示，有信心使歐洲金融市場得到改善。國內方面，黨的十八大對改善民生和深化改革的基調非常清晰，經濟“穩增長”仍將是近期的頭等大事之一。而本輪“穩增長”項目也包括了高鐵、地鐵等建設工期長、特殊鋼材需求量大的重點項目。高鐵建設提速等信息無疑將對鉻、鎳的持續性需求增長形成主要推動力。
礦石供應受到制約。時至冬季，包括鉻礦在內的礦產開采受到寒冷天氣影響，原礦開采數量明顯減少。雖然南非等國氣候正好相反，但鑒于鉑金價格持續低迷，鉻礦市場的前景暗淡，罷工事件不僅減少了前期產量，而且大幅度提高了開采成本。鉻礦的開采積極性受挫，使得鉻產量很難再現高增長。
此外，受作業難度等因素影響，印尼、菲律賓等國鎳礦開采運輸在2012年已經達到一個歷史高峰，增長速度同比出現明顯放緩。東南亞從2012年11月份進入雨季后，無疑加大了鎳礦山的開采運輸難度，不僅影響裝船出貨數量，而且還存在海運風險。
囤貨貿易很難重現 價格波動在所難免
貿易模式開始轉變。自2011年初開始，鉻鎳礦市場價格單邊下行，不時擊穿成本底線，越進口越跌價的殘酷現實加上利息和倉儲等費用，使得進口囤貨貿易模式已被市場疏遠。2012年以來，貿易模式主要轉變為即買即賣模式，我國的港口庫存也因此下降至合理水平：鉻礦在250萬噸左右，高鎳礦不超過1000萬噸。
2012年是鉻鎳行業進入微利甚至虧損的一年，呈現出競爭加劇、洗牌加速的態勢，快盡快出的民營機制運營模式在激烈的市場競爭中已經搶占先機，這也基本勾畫出未來市場經營的主體局面。由此來看，囤貨貿易所產生的碼頭現貨市場調節功能將持續弱化。
價格或將持續波動。盡管我國不銹鋼年產量從2012年開始告別了雙位數增長的態勢，但“穩增長”和“改善民生”等政策都將持續擴大我國不銹鋼消費市場空間，未來的不銹鋼年產量很有可能突破2000萬噸。鉻、鎳作為不銹鋼的主要原料，其需求量必將呈現同步增長態勢。
筆者認為，我國鉻鐵產量還將繼續增加，對鉻礦的消費量也會同步上升。如果預測我國的鉻鐵年產量超過400萬噸，則意味著每年將消耗近1000萬噸鉻礦。盡管受到進口純鎳和國外鎳鐵的沖擊，我國目前約400萬噸的鎳鐵產量在未來3年~5年內也很可能與不銹鋼產量同步上升，尤其是中高鎳鐵的比重和產量將進一步上升。
行業洗牌的漫長歷程必將艱難曲折，參與者眾多的市場狀態還會長期持續，遠景需求增長的樂觀趨勢與當前供大于求的殘酷現實也將交織起伏，影響市場行情。可以預期，嚴重依賴進口的我國鉻鎳礦市場價格很有可能繼續圍繞成本底線而長期上下波動。
相關鏈接 2013年鉻礦價格或將平穩運行
隨著我國“穩增長”政策效應的逐漸顯現，鉻鐵和鉻礦均在2012年第四季度走出了低迷的市場行情，價格呈現出穩步回升的態勢，甚至在2012年12月末出現了一波久違的快速上漲行情。那么，2013年我國鉻礦價格走勢又會如何？
2012年，我國鉻系合金生產企業一直在盈虧的邊緣線上徘徊。進入2012年第四季度后，高碳鉻鐵的銷售價格從金融危機以后的歷史最低點6850元/噸緩慢回升至7300元/噸北方指標性不銹鋼企業的招標采購到廠價格。據有關信息顯示，國外礦山普遍抱有樂觀心態，進口鉻礦價格也在半個月內被連續拉漲了8%以上。此外，土耳其鉻礦企業甚至公布了鉻礦價格上漲路線圖，上面顯示2013年3月份裝船的42/40土耳其鉻塊礦CFR中國主港價格將拉升至280美元/噸~285美元/噸，預計漲幅在20%左右。
鉻系合金企業剛剛在寒冬季節里盼來了市場的一絲暖陽，卻隨即又被礦石漲價重新壓頂。2013年，面對兩面夾擊的市場形勢，我國鉻系合金企業又將如何發展？
我國鉻系合金產業在2012年已經步入了一個新的特殊發展時期。一方面是市場價格持續低迷，企業獲利十分艱難，行業洗牌正在加速，甚至已經嚴重沖擊了長期強勢的進口鉻鐵市場。2012年1月~11月份，我國進口鉻鐵僅135.55萬噸，比2011年同期的161.65萬噸下降19.3%，更比2009年同期的197.79萬噸下降45.9%。另一方面是已經超過國內社會表觀需求量的500萬噸鉻鐵產能還在繼續擴張，裝備更新和技術升級速度都在明顯加快，建廠布局更加合理分散，運輸、電力、人工等生產要素的綜合平衡得到了行業的普遍重視。
展望2013年，各方面信息表明我國鉻系合金產能再創新高的趨勢似乎不可逆轉。單從國內產能與表觀消費量來看，供大于求的矛盾或將更加凸顯。我國在2009年進口鉻鐵217.6萬噸，幾乎占除我國以外的全球產量據國際鉻發展協會統計，全球鉻鐵產量645.2萬噸，其中我國產量174.7萬噸的一半，而我國的鉻鐵市場空間仍在不斷增長，而國外出口鉻鐵也勢必加劇在我國市場份額的競爭。
由此來看，我國鉻系合金市場的價格競爭難以避免，甚至不排除比2012年競爭更加激烈的可能性。如果國外鉻礦的外盤報價拉漲，面對持續超發貨幣導致的高通脹及其帶來的綜合生產成本快速上升難題，我國鉻系合金產業顯然難以承受礦價快速上漲之重。近兩年，我國鉻鐵產能沒能充分釋放，也同樣值得關注2012年1月~11月份，我國僅進口鉻礦857萬噸，比2011年同期的877萬噸下降2.3%。
綜上分析，筆者認為，2013年鉻系產品價格將回升至合理水平，鉻礦外盤價格將保持總體穩定，而進口貿易條款也將更加平等合理。
來源：中國冶金報
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