1~7月中國化纖行業運行分析和全年預測

　　利潤下降難掩發展亮點

　　運行總體平穩生

　　產仍然保持較快增長。1～7月份，化纖產量2169.96萬噸，同比增長12.36%。其中，粘膠短纖增長26%，錦綸增長15.72%，滌綸增長速度放緩至8.7%。

　　行業開工基本正常。化纖主要子行業開工基本正常，大部分行業的開工率比去年底有所回升，部分行業達到去年同期水平，行業內沒有出現大面積減停產局面。

　　進口基本保持平穩。1～6月份，化纖進口42.25萬噸，同比略微減少2.27%。腈綸仍是最主要進口品種，說明內需市場對一些國內還無法完全替代的產品保持一定的剛性需求。

　　行業投資增速回歸合理水平。1～7月，化纖行業實際完成投資477.35億元，同比增幅為28.16%，比去年同期增速回落19.91個百分點，比去年全年增速回落19.76個百分點。

　　市場表現低迷產

　　品價格普遍下滑。以滌綸為例，春節后，由于下游需求跟進不足，滌綸產品價格快速下滑，沒有出現往年春季的上漲行情；五六月份原油價格持續快速下跌，拖累滌綸產品市場；七八月份受原油反彈帶動，滌綸產品價格才出現了回升。

　　出口明顯下降。1～6月，化纖出口出現負增長，出口量122.16萬噸，同比下降7.85%。其中，滌綸短纖出口量大幅下降34.68%。

　　產銷率有所下降。據國家統計局經濟月報數據測算，1～6月，化纖行業平均產銷率降至94.50%，同比下降1.69個百分點，主要子行業普遍出現下滑，但比1～5月份有所回升。

　　庫存壓力較大，七八月份明顯好轉。由于下游需求持續低迷，化纖庫存壓力逐漸加大。年初，各主要品種庫存基本處于低位；2月份之后，下游市場一直沒有明顯啟動，并且整個產業鏈都對后市預期不佳，各環節均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉移，化纖產品庫存日益上升，至6月底，化纖主要品種庫存均達今年高位；七八月份，受多方利好消息影響，產業鏈信心有所恢復，化纖產品庫存出現明顯下降。

　　效益明顯下降1～6月，化纖行業實現利潤總額72.65億元，同比下降52.27%，行業虧損面達32.07%，虧損企業虧損額也迅速增加2.63倍，反映出企業贏利能力出現兩極分化的情況。

　　亮點不容忽視一

　　是企業運行出現明顯分化，在整體運行質量下降的大環境下，差別化生產為主的企業優勢迅速體現，一批“專、小、特、精”企業受負面影響小，甚至不受影響；同時逼迫更多企業加大研發力度，提高產品附加值和差異化水平。

　　二是化纖行業積極推動行業自律，維護市場穩定，并取得了較好的效果。

　　三是滌綸短纖維運行情況相對平穩，雖然利潤率有所下降，但整體上仍處于贏利狀態。主要得益于近幾年產能擴張不明顯，也是前兩年替代棉花的后續效應。

　　四是行業投資增速回歸到合理水平。1～7月，化纖行業實際完成投資477.35億元，同比增長28.16%，增速同比回落19.91個百分點，比去年全年回落19.76個百分點。而且投資結構得到一定程度優化，當前新增投資項目絕大部分都是生產差別化產品，聚酯瓶級、膜級切片、差別化錦綸項目也明顯增加。

　　五是恒逸石化20萬噸CPL項目順利投產，打破了跨國公司壟斷，突破了錦綸產業鏈發展瓶頸。

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