上半年營收增凈利降，下半年石油公司承壓應對

最能賺錢的中國石油公司們的賺錢能力正在受到中國經濟增速放緩的挑戰。

　　上周，中國石油、中國石化、中海油發布2012年半年報，雖然三家公司的營業收入依然保持增長態勢，但是凈利潤卻均罕見下降，其中降幅最大的中國石化降四成，中國石油下降6%，中海油下降19%。

　　分析人士認為，上半年石油石化產品價格的大幅下降是導致石油公司營業收入增加、凈利潤下降的重要原因，考慮到下半年中國經濟或將好轉，對石油石化產品的需求量將增加，三大國有石油公司的經營情況將好于上半年。

　　增速放緩

　　2011年上半年時，三大國有石油公司日賺8.04億元，而今這一數字縮水為6.50億元。

　　三家公司的業績報告中，中國石油2012年上半年實現營業額10466.61億元，同比增長9.9%，凈利潤620.24億元，同比減少4%；中國石化上半年實現營業額13481億元，同比增加9.3%。歸屬公司股東凈利潤236.97億元，同比下降41.1%；中海油歸屬公司股東凈利潤首次超過中國石化，凈利潤總額為318.7億元，同比卻依然下降19%，低于此前市場預測的350億元。

　　上游勘探和開采依然是三家石油公司中最賺錢的板塊，貢獻了公司的絕大部分凈利潤，而在中游的煉油板塊，三家石油公司卻表現各異。

　　上半年中國市場對石油石化產品需求的整體低迷。拖累中國石油和中國石化的業績，其中中國石油虧損233.08億元，中國石化虧損185億元。

　　繼2011年之后，中國石油煉油板塊的虧損額再度高于中國石化。卓創資訊分析師陳晴稱，中國石化注重精細化工，其裝置更新快，比中國石油的裝置要好，所以油品產出率高，折舊等固定費用低。“另一個不可忽略的因素是，兩家公司煉油板塊的原料——原油價格的計算基數不同。”

　　沒有煉油和化工板塊虧損的拖累，中海油交出了一份明顯優于中國石化的成績單，凈利潤下滑幅度小于中國石化。在中報中，中海油稱，上半年業績的下滑主要是由于蓬萊19-3油田停產、計劃內的停產檢修以及印尼ONWJ區塊出售等因素造成的油氣產量下滑。

　　值得注意的是，最近幾年來業務集中在上游的中海油業績每年都在上漲，上次出現利潤下滑是在2009年時，受到國際原油價格大跌影響。

　　經濟形勢不佳拖累

　　世界經濟低迷，中國經濟增速放緩對中國石油公司的影響已經顯現，這一幕與2008年美國金融危機來襲時很像。

　　凈利潤下滑最大的中國石化，化工板塊再現虧損，虧損額高達13億元。上次化工板塊虧損出現在2008年年底至2009年年初時，當時中國經濟受到國際金融危機沖擊，出口額大幅減少。

　　分析師說，中國經濟的不景氣，導致化工原料下游產品的需求不暢，最終反作用到化工原料市場，化工產品價格持續下滑，化工廠的利潤為負值。

　　石油石化產品價格的下滑直接導致三大國有石油公司凈利潤縮水。過去的半年內，國內多數化工產品的價格普遍與去年同期下降近3成。不容樂觀的供需市場挑戰著石油公司的經營。

　　中國石化董事長傅成玉用穩定來形容2012年上半年公司的運營。在他看來，上半年國際國內經濟復雜多變，中國石化雖然生產經營面臨較大困難，依然憑借著一體化優勢，優化調整資源和產品結構，靈活應對市場挑戰，總體保持了穩定發展的勢頭。

　　中宇資訊分析師趙雪燕對本報記者分析，石油公司的虧損和今年大的經濟環境有關，一方面國內內需萎縮，另一方面出口受阻，導致對成品油、化工產品的需求萎縮，化工產品的價格一路下滑。

　　修煉“內功”應對危機

　　盡管上半年的日子不好過，石油巨頭們依然對下半年的經營持樂觀態度，普遍認為2012年下半年或將擺脫上半年的尷尬。

　　上半年中海油的原油開采量少于去年同期，但是中海油方面依然表示，將通過促進新項目按期投產，保障設備設施的良好運行，優化增產穩產的技術手段，公司有信心完成年初設定的3.3億至3.4億桶油當量的全年產量目標。

　　中國海洋石油有限公司董事長王宜林表示：“在公司各項業務快速發展的情況下，面對復雜多變的外部環境，我們更加注重公司自身能力的建設。”

　　中國石油則表示將注重加強科學管理，著力提升質量效益，全面完成各項生產經營指標。

　　下半年，中國政府為刺激經濟增長出臺的鼓勵性政策被認為將幫助石油公司減小虧損額。

　　中國石化稱，下半年中國政府將把穩增長放在更加重要的位置，并實施一系列財政政策和貨幣政策，加大基礎設施建設投資和刺激消費等政策將陸續出臺。“隨著相應宏觀經濟政策的逐步實施，下半年境內成品油和化工產品需求有望穩步回升，為本公司擴大經營規模創造有利條件。”

　　分析師們要謹慎一些。趙雪燕說，下半年中國經濟整體形勢將好于上半年，但是沒有足夠的樂觀，中國整體下游多個行業處于艱難的嚴冬中。

　　陳晴說，三大石油公司的上游勘探和開采在下半年依然會盈利，繼續支撐公司整體的盈利情況。成品油銷售板塊也將是盈利的，尤其是下半年經濟行情或會好轉，成品油價格開始上漲的時候，國內的化工產品也將在下半年迎來需求旺季。但是煉油板塊或將繼續拖累企業。

來源：中國經濟時報

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