調控影響已顯現，未來房企盈利前景堪憂

　　業內專業人士認為，中央對房地產行業的調控政策仍然難以放松，房企未來的盈利前景仍然堪憂，尤其是中小房企，在“項目滯銷”及“融資障礙”的雙重夾擊下，后路將會更為艱難。地產股的調整是市場對未來調控政策可能加碼的反映，房地產板塊的集體強勢可能會告一段落。

　
　　雖然房地產企業在過去三個月中的迅猛出貨大大緩解了資金鏈的壓力，但這并不意味著過去大半年來所面臨困境的結束。　

　　8月2日，A股市場寬幅振蕩并再次下跌，其中受取消預售制傳聞影響，地產股集體大跌成為罪魁禍首，再次顯示出在房地產調控可能加碼的背景下房地產企業的脆弱。而近期64家房企發布的中報預告也顯示，超過半數的上市房企對上半年業績預虧預警。專家表示，從近期決策層的動作看，房地產調控政策不會輕易放松，未來房地產業盈利前景仍然堪憂，尤其是中小房企，在“項目滯銷”及“融資障礙”的雙重夾擊下，后路將更為艱難。

　　傳言令房地產板塊大跌　凸顯市場脆弱

　　如果取消預售制將會對房地產板塊產生多大的影響？從最近兩日股市的表現中可見一斑。

　　8月2日，房地產股大跌2.72%，位居跌幅榜首位。數據顯示，當日房地產板塊的跌幅超過4%。截至收盤，蘇寧環球跌停，招商地產跌9.81%，保利地產跌9.17%，萬科A跌6.75%，北京城建跌6.19%，金地集團跌6.38%。分析人士稱，導致地產板塊大幅下跌的原因，除了國務院派出多路督查組會診房價并不排除會有新一輪調控政策出臺外，關于北京將試點取消房地產銷售預售制度且當晚即將正式出臺相關政策的傳言則給了房地產板塊沉重的一擊。市場觀察家表示，“此傳言若屬實，無疑將令目前房企已極為緊張的資金鏈更加緊張。”

　　針對有關傳言，住建部當晚澄清稱，目前并沒有發布取消預售證的相關政策，也不會出來對這件事進行表態和證實。分析人士也稱，商品房預售制度短期內如若取消將會造成供不應求反而引發房價暴漲，且取消預售證制度必須通過人大常委會立法通過，實施起來周期會比較長，所以暫不會輕易取消。而本次國務院督查組的調研會議中也并未提及。

　　8月3日，受證監會再度下調交易費用利好的影響，A股市場出現較為可觀的上漲，房地產板塊也迅速反彈，絕大部分地產股上漲，眾和股份、大龍地產、沙河股份等漲幅居前。　

　　但分析人士表示，雖然住建部的澄清暫時平息了市場的恐慌，但卻也凸顯出市場的脆弱以及對未來調控將會繼續加碼的擔憂。

　　中央調控決心依舊　政策或將擇時而出

　　越來越多的信號顯示，中央對房地產調控政策不會輕易放松。

　　事實上，針對近期地產成交量回暖、房價上漲、“地王”再現、地方政府放松樓市“小動作”不斷等現象，7月份，各相關部委多達10次強調要堅持房地產調控不動搖；近日，國務院則派出了8個督察組，對包括北京在內的16個省區市的房地產調控進行專項督察；7月31日，中央政治局會議更是明確提出“堅定不移地貫徹執行房地產市場調控政策，切實防止房價反彈”的要求，直接粉碎了放松調控的愿望。

　　安邦咨詢認為，這凸顯出中央房地產調控的決心依舊，倘若地方政府再陸續被曝光“小動作”不斷，恐將惹出儲備調控政策而令樓市再遭重創。

　　“事實證明房地產市場的反彈已經受到中央的高度關注，房價出現類似于2009年的迅速大幅反彈從而引發更嚴厲調控的可能性小，但房地產的調控嚴厲程度已經遠遠高于市場預期。地產政策負面預期的增強對投資者的短期情緒也將產生負面影響。”民生證券一分析師表示。

　　有消息人士稱，取消商品房預售制度的傳聞，并非空穴來風。包括住建部在內的有關部門，正在研究評估取消預售制度帶來的影響。而取消預售制度，正是專家建議中央加大房地產調控力度的備選方案之一。住建部也在評估和研究取消預售制度對市場帶來的影響和政策推出的時機。該人士認為，短期內立即推出該政策的可能性不大，相比之下，更大面積推廣房產稅的條件反而更成熟。

　　隨著高層不斷傳出繼續嚴控房價反彈，加大房地產調控的聲音，市場上的觀望情緒又開始凝聚。國際著名評級公司穆迪表示，將繼續維持對中國房地產行業的負面展望。穆迪副總裁、分析師曾啟賢稱，穆迪對中國房地產市場穩定性感到擔憂，他擔心國務院督查組調研樓市后，中央政府可能會要求地方政府加大對投機者的打擊力度，房地產銷售可能因此出現波動。

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