6月1日，倫敦金屬交易所基準銅合約收于7361美元/噸，銅價跌至今年5個月最低，跌幅已達到3%左右。業內專家分析，全球一連串疲軟的經濟數據打擊了銅需求預期，目前銅需求并不旺盛，加之國內外不斷有新銅礦被發現，我國期銅價格將至少有30%的下跌空間。
銅庫存將持續增長
6月1日，美國方面最新的非農就業數據和制造業指數均不及市場預期，引發了投資者對全球最大經濟體未來增長預期的擔憂。同時，歐元區制造業指數和英國制造業指數均跌至三年來的新低，加上我國略顯悲觀的經濟數據，全球各地投資者對經濟增長前景的普遍擔憂，嚴重影響了包括銅在內的工業金屬未來的需求預期。
國際銅業研究組織預測，2012年全球銅供給有望達40萬～60萬噸的規模，考慮到產能中斷（比如罷工）的風險，預計銅供應的增長率可達到5.1%，明年會達7.6%，剔除產能中斷考慮的修正值也有6.9%。
業內人士預計，6月份倫敦金屬交易所庫存轉增且提速的可能性較大。首先，滬銅、倫銅比值今年年初以來維持低位，5月份出現較為明顯的回升。但進口仍然處于虧損狀態，從而導致我國在6月份銅進口仍將處于環比回落的趨勢，我國買盤的減少令倫敦金屬交易所庫存轉增的可能性更大。
同時，我國保稅區銅庫存處于歷史較高水平，以及前期外強內弱的格局促使部分保稅區倉庫銅進行再出口，這部分銅出口將在6月份倫敦金屬交易所庫存上逐步體現出來。而且，從國外銅消費來看，歐洲作為銅消費的第二大經濟體，其經濟在二季度陷入衰退的格局明顯，特別是進入5月份之后，核心國德國經濟也表現出疲軟的跡象，這無疑將對全球銅消費形成抑制。
另外，產銅大國智利2012年4月銅產量同比增1.6%至445378噸，且產量增加主要受部分礦廠在2011年的投產影響，這意味著產量增加在未來持續的可能性較大。而近期，倫敦金屬交易所亞洲銅庫存已率先回升，注銷倉單占比回落至正常水平，現貨升水幅度也大幅回落，同樣預示著倫敦金屬交易所庫存在6月份有加速回升的可能。
銅價短期下行壓力重重
有分析認為，2013年全球銅產量會有個加速過程，但在多風險的疊加作用下，以及成本通脹、基礎設施缺陷、資本、零部件以及技術的短缺等，銅供應的增長率應達到4%。即使在最樂觀的情境下，也很難超過6%的增長率，預計2012年和2013年銅市仍會出現供不應求。
而國際銅業研究組織認為，2012年銅供給缺口達24萬噸，而2013年銅供給過剩將達35萬噸，2013年銅會供大于求。但國際銅業研究組織同時認為，因為歐債危機繼續發酵和意外的勞工罷工事件，以及銅開采冶煉方面的技術性問題等，當前時點的預測會變得困難許多。
6月份，希臘重新選舉結果以及我國刺激政策的實施力度將決定銅價的表現，宏觀面的政治不確定性仍將籠罩市場，投資者仍將保持高度謹慎，這將抑制銅價表現。
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