從《煤炭工業發展十二五規劃》看煤炭市場走勢

　　國家能源局近日正式發布了《煤炭工業發展“十二五”規劃》（下稱《規劃》），其中提出，到2015年，全國煤炭生產能力將達41億噸/年，產量控制在39億噸左右，這一產量目標高于此前業界普遍預期的38億噸。《規劃》提出“十二五”期間要形成20個巨型煤炭企業集團的目標，煤炭產量將占全國60%以上。

　　市場人士分析稱，《規劃》提出“十二五”期間煤炭消費總量控制目標，意味著到“十二五”末全國煤炭市場供需將呈緊平衡狀態，但控制的對象或將集中于小煤礦企業，對于大企業集團來說，將可能出現產能規模快速擴張局面。從長遠來看，未來握有優質稀缺煤炭資源的龍頭公司將有望維持競爭優勢地位，且受益于國家扶持政策集中做大做強。

　　10家億噸級“巨無霸”浮出水面

　　《規劃》提出，到2015年，全國要形成10個億噸級和10個5000萬噸級大型煤炭企業，煤炭產量將占全國60%以上。未來煤炭生產將以大中型煤礦為主，繼續壓減小煤礦數量。到2015年，全國煤礦數量將控制在4000家以內，平均單產規模在100萬噸/年以上，比目前煤礦數量減少一半。

　　為確保大型企業集團做大做強，《規劃》提出的十大重點任務中的首要任務便是繼續推進煤礦企業兼并重組。在山西、內蒙古、河南等重點產煤省區，未來要以大型煤礦企業為主體，在目前兼并重組取得一定成效基礎上，進一步加速資源整合，提高產業集中度，促進煤炭資源連片開發。

　　有業內人士據此分析，近兩年來一些重點省區推進的煤礦企業兼并重組已經讓一系列大煤炭企業集團逐漸浮出水面。相關統計顯示，截至2010年底，全國范圍內煤炭產量突破億噸的企業已達5個，突破5000萬噸級的更是多達14個。更有15家企業將2015年的煤炭產量規劃目標定在了億噸級以上。

　　從目前來看，在目前神華、中煤、山西焦煤、同煤和陜西煤化5個億噸級集團之外，《規劃》提出的10大億噸級企業的另外5個席位或依次為：山東能源、河南煤化、冀中能源、潞安礦業、淮南礦業等。

　　德邦證券分析師認為，未來煤炭企業格局下除上述企業率先獲益外，其他主要煤炭大省的行業龍頭也將直接受益，例如山東的兗州煤業和貴州的盤江股份等。而由于稀缺煤種未來供應缺口的存在，會促使手中握有煉焦煤和無煙煤等優質資源的西山煤電、平煤股份、晉城煤業等更顯市場競爭優勢。

　　供需緊平衡長期或過剩

　　國家能源局副局長吳吟表示，《規劃》提出的39億噸產量目標與2015年全國煤炭消費總量控制目標一致。這意味著到“十二五”末全國煤炭市場供需將呈緊平衡狀態。盡管如此，業界還是普遍擔心，隨著未來一些大型煤炭基地產能的集中釋放，到2015年末全國煤炭產量可能遠遠高于39億噸。這一點，可以從“十一五”提出的32億噸目標被提前兩年實現，以及此前報道國家發改委的總計逾50億噸的“十二五”規劃目標便可看出。

　　特別值得一提的是，《規劃》提出扶持大基地大集團發展，這或將進一步加大未來產能過剩的隱憂。國泰君安證券分析師王峰指出，國內產量前17名煤炭企業的2010年產量為15.3億噸，而這些企業2015年的規劃產量將達到29億噸，增量為13.7億噸，還尚未考慮五大發電集團在煤炭行業的擴張，大型煤炭企業的過度擴張會進一步加劇整體產能過剩的趨勢。

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