“今年油料壓榨企業日子非常不好過，”接受采訪的多位市場人士介紹，在剛剛消化了市場調控帶來的不利影響之后，9月份歐債危機趨于惡化，油料油脂行業再度陷入價格危機。
不過，中國證券報記者從11月12日召開的“第六屆國際油脂油料大會”了解到，我國目前上市的油脂油料期貨品種已經越來越成熟，市場功能發揮也越來越顯著，許多企業通過期貨市場有效規避價格波動風險。“盡管行業全線虧損，但我們hold得住。”從事生豬和禽類養殖的廣東溫氏投資有限公司副總經理吳慶兵風趣地表示，“因為我們是期貨和現貨兩條腿走路。”
利空接連不斷
據了解，今年以來國內油脂油料產業可謂窘境連連，上半年市場在低迷中前進，下半年市場開始走出調控陰影，但歐債危機影響擴散，油脂現貨市場在經歷短暫回暖后再度下行。
“去年下半年以來，油脂油料市場受國家市場調控影響較大，近期又遭受歐債危機沖擊，油脂油料企業面臨較為復雜的經營環境。”中紡糧油進出口有限責任公司研究中心徐巧平介紹，1月至10月行業虧損不斷，一方面是壓榨產能嚴重過剩，另一方面是下游需求疲軟，大豆進口減產，港口庫存高企。
然而，油脂現貨市場在短暫回暖后再度陷入價格危機。2011年9月，歐債危機影響擴散，系統性風險導致商品下跌。截至9月30日期貨收盤，國內豆油期貨報收9381元/噸，棕櫚油報收9061元/噸，重回2010年11月價格原點。
隨著國內外油脂油料市場價格的重挫，國內油脂油料行業企業面臨銷售不暢、成本提高等經營壓力，行業虧損面加大。“這種罕見的內外利空因素疊加，使得許多現貨企業銷售乏力，信心下降。”浙商期貨首席農產品分析師徐文杰表示，今年壓榨企業的日子很難過。隨著國內外宏觀經濟形勢的惡化，尤其在歐元區經濟形勢未現向好時，油脂油料市場勢必受到企業需求疲軟的打擊。反饋到價格上就是不斷下跌，部分企業陷入經營困難的泥潭。
一位不愿透露姓名的油脂企業負責人士認為，近期豆油市場下游需求放慢，市場終端銷售壓力增加，導致企業庫存增加。同時，始于近期的國家嚴查食品添加劑風波，使豆油和色拉油銷售受到一定的影響，尤其對于棕櫚油的國內需求產生抑制。
大連市場持倉顯著上升
接受采訪的企業大都表示，在這波價格下挫過程中，在期貨市場做出賣出保值的企業，損失相對較小。在油脂油料市場脫離自身供需基本面因素，宏觀面成價格主要影響因素的情況下，期貨市場作為一個金融衍生市場，成為很多企業規避風險的渠道。
“拿豆油、豆粕來說，參與期貨套保的企業效益要相對好些，沒有參與保值的壓榨企業虧損相對嚴重。”黑龍江博朗投資咨詢有限公司董事長劉兆福介紹，如果不算套期保值，現貨企業的賬面虧損至少有500元-600元/噸。
從另一個角度來看，歐債危機發酵下，期市吸引了不少資金進入，其中不乏企業套保資金。相關數據顯示，2011年3月31月，大連大豆豆一、豆粕、棕櫚油和豆油的持倉分別為490,398手、749,992手、177,186手和515,890手，而到了8月31日，這些數據分別達到617,682手、1,196,324手、430,768手和814,566手。
“大連期貨市場在風險管理方面對我們幫助很大。”徐巧平表示，豆類和油脂相關期貨品種交易活躍，很好地反映了未來的價格預期，也給企業提供了鎖定成本和利潤的機會。（王超）
來源：中國證券報
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