近年來，在全球金融危機的蕭條背景下，中國企業頻頻出手海外投資。據國際數據提供商Dealogic統計，2009年中國公司發起的海外并購交易總額達到460億美元，不少業內人士甚至稱2009年是“中國海外并購元年”。2010年、2011年中國企業“走出去”依然在推進。
在這場大并購的浪潮中，資本雄厚的央企一直是沖在最前頭。以石化行業為例，中國企業2009全年共宣布13起石化行業收購，除2起在非洲的資產收購因資源國國家石油公司行使優先權而未競購成功外，11起獲得成功，交易金額近160億美元。
進入2010年以來，海外并購環境發生了一些微妙的變化。大宗商品價格恢復上漲，海外資源性公司的估值也相應升高，企業進行海外并購的成本隨之增加。因此，對于央企豪爽的海外并購風潮，國資委開始施以嚴重警告。2010年5月10日，國資委下發《關于開展中央企業對外并購事項專項檢查的通知》，要求即日起至8月，統計調查2004~2009年央企及其子企業對外并購情況。檢查的重點涉及企業對外并購戰略和方向、決策程序合規性、企業資產評估的規范性和收購價格的合理性等。很顯然，國資委此舉旨在進一步規范央企并購行為，加強風險管控。
偏離主業，資產負債情況生憂
2009年底以來，央企“不務正業”、偏離主業的問題越來越受到關注。個別中央企業投資追求短期利益，嚴重偏離企業熟悉領域和主業經營范圍，投資過度向上下游延伸，盲目多元化，貿然進入金融、房地產等非主業領域。
據國資委數據，旗下的100多家企業中逾七成涉足房地產行業，嚴重偏離主業經營。
中央企業的海外并購和經營也出現了類似的問題。據國資委規劃發展局局長王曉齊表示，2009年以來中央企業投資工作中存在投資總額超過自身承受能力、非主業投資比重大、境外投資經營不夠規范三個突出問題。有不少企業對礦產資源、能源、金融證券、房地產和保險等領域的熱情較高，非主業投資比重過大，盲目多元化傾向十分嚴重。王曉齊還指出，目前個別中央企業投資活動超過承受能力，項目投資來源大多依靠貸款，甚至是一些短期債券，資產負債率持續上升，債務風險不斷加大，但仍盲目投資、重復建設，導致產能過剩現象嚴重。
為此，國資委在2010年5月份進行的整頓中明確表示，將參與中央企業對外并購對象的選擇與確定過程，研究可行性研究報告論證的充分性，考察中央企業是否開展詳盡的盡職調查、清產核資和財務審計的合法合規性。國資委將尤其關注非主業并購和境外并購活動是否按規定報國資委審核或備案，對外并購合同或協議的完整性和合法合規性等。
海外并購互挖墻腳，惡性價格競爭
隨著中央企業海外投資熱情的高漲，在個別海外收購項目中，多家中央企業之間缺乏必要的溝通與合作，進行惡性價格競爭，出現了自家人挖自家人墻腳的情況。這既造成了國有資產不必要的損失，也十分有損中央企業的國際形象。
據國資委相關人士透露：“中央企業間境外投資的惡性競爭近年來屢屢發生。已經有好幾個項目，本來我們的企業可以花5000萬~6000萬美元收購的項目，由于央企之間的相互抬價、惡性競爭，結果花了1億多美元。”
對于中央企業互挖墻腳的問題，國資委已經多次提出警告，并醞釀直接出臺相關文件。
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