成交萎縮庫存激增資金吃緊，房企加速降價求生

持續增加的庫存、愈發緊繃的資金鏈很可能成為壓垮房地產開發商的“最后一根稻草”。在調控政策持續趨緊的情況下，不斷萎縮的成交量、持續增加的庫存以及愈發吃緊的資金鏈這“三座大山”正加大房企降價壓力，大型房企降價促銷或成主流，并很可能引領樓市價格出現規模化調整。

　　慘淡———“金九銀十”破滅

　　繼慘淡“金九”后，進入10月，樓市成交持續走低，多數城市10月周均成交較上年同期大幅下降，“銀十”已成“鐵十”。中國指數研究院統計數據顯示，延續此前兩周頹勢，上周監測的35城市中，28城市樓市成交量同比下降，8城市成交量跌幅在50%以上，其中長沙同比跌幅最大，達到76.43%。其次是揚州，同比跌幅達73.02%。重點城市成交量均同比下跌，其中深圳跌幅最大，達65.03%，其次廣州、成都和上海同比下降幅度也皆超過50%。

　　國泰君安最新一期住宅周報也顯示，上周33個主流城市一手房銷量單周整體同比下降43%，其中一線城市下降42%，二線城市下降37%，三線城市下降58%。一手房銷量年初至今整體累計同比下降5%，其中一線城市下降13%，二線城市上升2%，三線城市下降10%。

　　連續走低的成交量令樓市庫存激增，國泰君安住宅周報顯示，15個典型城市一手房整體平均可售面積環比略升1.5%，同比上升40%，相比2010年4月低點上升58%。去化時間上，目前15個城市的一手房平均去化時間從年初的7個月上升至17個月，環比上升2%，同比上升156%。

　　“鏈家地產”首席分析師張月接受采訪時說，當前庫存壓力與2008年市場相似，但有很大不同。2008年，銷售壓力僅僅持續大約半年的時間，而后成交開始回暖，2009年實現突破性上漲，快速消化了市場房源。而在目前調控政策下，房源能夠快速消化的市場環境已經不復存在。她認為，市場短期之內難回暖，成交將長期維持低位，無論是二手房還是新房面臨同樣消化庫存的壓力。

　　吃緊———70家上市房企存貨激增

　　與低迷成交高企庫存形成疊加效應的是，房地產開發商資金鏈愈發吃緊。WIND統計數據顯示，截至10月26日，按照申萬一級行業分類，已有70家房地產類上市公司公布了2011年三季報。從資產負債率來看，70家房企的平均資產負債率達到了63.8%，較去年同期的62%有了進一步的上升。70家房企中，有44家出現了資產負債水平上升的情況，而資產負債率達到70%以上的已經達到了29家。

　　與此同時，這70家房企三季度的經營性活動現金流量凈額已由去年同期的52.8億元縮減至目前的-108.8億元，大幅縮水161億元；其期末現金及現金等價物凈增加額則為-75億元，較去年同期的195億元縮水了270億元。其中，萬科的經營性活動現金流量凈額由去年同期的83億元縮減至-53億元，縮水164%；金地集團則由31億元縮水至15億元，縮水51%。

　　而從存貨指標來看，WIND統計數據顯示，在有可比數據的68家企業中，三季度末的存貨已由二季度末的6130億元進一步上升至6590億元，較去年同期的4569億元大幅上升了44%。其中，萬科、金地集團和招商地產的存貨分別上升了57%、39%和32%。

　　轉自：

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀