高通脹、低庫存將抑制下半年國內鋼價下跌

　　上半年，國內鋼價呈現小幅波動走勢，品種分化現象較為明顯。以螺紋鋼為代表的建筑鋼材市場第二季度表現強勁，而熱軋卷、中板、冷軋板等品種則相對平淡。8月份，主要用鋼行業景氣度有望轉強，將拉動用鋼需求。以房地產為代表的建筑行業將帶動螺紋鋼等建筑鋼材需求增長，尤其保障性住房開工高峰期的到來，將提振未來的鋼市；機械、汽車等工業行業在短期內將延續趨弱格局，但下半年有望出現轉機。加上全球通脹的影響，下半年，鋼價水平有望高于上半年。

　　第二季度末，由于粗鋼產量連續創新高、價格倒掛、貿易商銷售乏力，加上歐洲債務危機惡化、美國債務上限日期臨近等原因，市場多數人士認為國際金融危機的影響還在持續，將拖累大宗商品價格走低，進而影響鋼價出現一輪下跌。但7月下旬，鋼價不但沒有出現市場預期中的大幅下跌，反而出現上漲，主要原因之一就是國內高通脹環境抑制了鋼價的下跌空間。

　　一方面，進入8月份以后，歐美經濟在采取一系列挽救措施之后將重歸平穩，歐洲債務危機將逐漸平息，歐洲央行的救市行為和美國可能推行的QE3（第三次量化寬松）都將助推全球通脹；另一方面，國家統計局7月9日公布的數據顯示，6月份CPI同比上漲6.4%，創3年來新高。在通脹環境下，上漲的不僅僅是食品和豬肉價格，其他工業品、農產品價格與5月13日的低點相比，漲幅已經達到10%以上，而鋼價漲幅僅為2%。從國內經濟環境來看，目前通脹形勢依然嚴峻，市場對緊縮政策預期仍然存在，鋼材需求雖然處于淡季，但在相關品種如銅價、油價等工業品價格的引領下，鋼價可能出現跟漲態勢。

　　此外，目前市場資源偏緊，也將抑制鋼價下跌。前期國內部分地區的限電措施并未對鋼鐵產能造成實質性影響，粗鋼產量屢創新高，但是由于資源分化加快以及鋼廠直供比例擴大，流入市場的鋼材資源持續呈現下降趨勢。目前，重點市場社會庫存已經處于低庫存狀態。7月15日，全國25個重點市場的鋼材社會庫存總量為1383.1萬噸，比3月12日的高點下降26.8%，社會庫存幾乎已經消化了1/3。

來源：中國冶金報

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