有色金屬行業的景氣度很大程度上折射了宏觀經濟的運行情況。記者調查了解到，持續緊縮的宏觀政策已經讓以銅為代表的有色金屬行業持續受壓。大部分以銅加工為主業的企業表示資金壓力大，下游采購謹慎，后市發展不明朗。
不過，在感嘆大環境不好的同時，行業卻依然在進行較大規模的產能擴張，似乎無懼對宏觀形勢發展的憂慮。
行業整體狀態持續“糾結”
資金問題已經成為主導目前有色金屬市場最主要的因素，而這一因素還將持續下去。在昨日舉行的“第五屆中國國際銅業展覽會”上，多家企業表示，雖然行業的整體運行仍屬正常，但由緊縮政策帶來的資金鏈緊張，以及隨之而來的訂單下滑和整體去庫存化，正在讓行業持續呈現“糾結”狀態。
“資金壓力和銅價高企讓我們在采購電解銅原料的時候更加謹慎，實行以銷定產，按需采購的策略，以維持低庫存。我們的下游同樣也是這樣。”河南新鄉一家精密銅板帶生產企業市場部經理告訴記者，行業正在經歷一個整體“去庫存化”的過程。由于對宏觀經濟走勢趨于謹慎，加之銅價始終在高位震蕩，產業鏈上的各個環節都在實行低庫存策略，不再進行更多備貨。“目前這個大環境下，我們對后期銅價不是很看好，備貨過多將存在風險。”他表示。
由于銅加工企業的謹慎，其上游的銅冶煉企業也隨之受到影響。銅陵有色一位高層日前在接受本報采訪時即表示，緊縮政策讓大部分企業財務成本上升、周轉不靈，致使下游的銅加工企業無法在價格相對低位時多采購原料。而山東陽谷祥光銅業相關人士則表示，目前企業正在通過技術革新、削減開支等方式降低成本，保住利潤。
事實上，其他金屬品種的生產企業也在面臨相似問題。云南錫業內部人士日前就曾向記者反映，過去錫的供貨合同為一年一簽，但現在下游企業開始拒簽長單，改為細碎、分解地按需采購。訂單情況正呈現明顯的小批量、多批次特點。
但值得一提的是，雖然行業整體弱勢運行，但依然有部分具備規模和技術優勢的企業基本不受影響。金龍精密銅管集團占國內空調用銅管60%的市場。該公司外貿部副總經理盧俊對記者表示，今年1-5月，在空調管出口市場有所恢復的同時，國內空調生產形勢亦告良好。雖然在部分優惠措施結束后，空調的整體產銷量料將低于去年，但由于銅價上升，公司盈利情況仍將略好于去年。
“空調企業目前不缺錢。我們大多數產品為直供，且由于集中度高，因此對下游有較大話語權。其他中小型規模的銅板帶公司的確壓力較大。”盧俊表示。
產能逆勢擴張
雖然宏觀經濟形勢令人擔憂，但記者在采訪中獲悉，銅加工行業依然在不遺余力進行產能擴張。
洛陽軸研科技股份有限公司是國內主要的軸承生產企業之一，為眾多金屬加工企業提供機械軸承。該公司銷售經理宋吉祥昨日對記者表示，公司的軋機軸承銷量一直很好，其中“新疆地區的訂單尤為出色”。其原因就在于以銅、鋁材加工為代表的下游企業正在進行持續的產能擴張。
國內的銅加工產業一直陷于“產能擴張過快”而將形成產能過剩風險的質疑中。其中，高精銅板帶、精密銅管的產能被認為投資過于集中。
中國有色金屬加工工業協會秘書長馬世光昨日接受記者采訪時透露，2010年我國銅加工產能為1200萬噸，產量1090萬噸。而目前高精銅板帶尚有100萬噸產能等待投產，總體達到150億元投資規模。“十二五”期間，銅加工產能擴張速度與之前相比將適度放緩，預計每年增長80萬噸，到“十二五”末達到1600萬噸。
雖然馬世光認為，根據目前的產能利用率，我國的銅加工行業尚不存在產能過剩的問題，但他同樣表達了對未來需求的擔憂。“需求的增長不會是爆炸性的，跟不上產能擴張的速度。目前汽車工業的利潤已經很微薄了，企業對未來市場也有些擔憂。”他表示。
宏觀形勢不明朗，但產能還在擴張，業內人士分析認為，除了說明目前企業的利潤仍在外，應該還有投資慣性的因素。部分企業希望能在行業景氣較低迷時進行擴張，爭取市場份額。但這一策略的不確定性在于，企業未必能夠堅持到新的景氣周期來臨。（記者 朱宇琛）
來源：中國證券網-上海證券報
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