鋼產量再創新高，鋼市后期將延續震蕩調整

　　目前，國內經濟增速回落，貨幣緊縮預期仍在，而粗鋼產量居高不下，均給鋼市運行造成壓力。預計鋼材價格后期仍將延續調整態勢，有震蕩回落的可能。

　　近期，螺紋鋼期貨價震蕩盤整，鋼材現貨價小幅回落，建筑鋼材表現依然強于板帶材。目前，螺紋鋼仍處于創新高后的小幅回落階段，而板帶材已普遍表現出連續調整態勢，部分城市熱軋卷、中厚板、冷軋板價格已低于1個月前的價格。這表明鋼材需求增長主要來源于固定資產投資，而制造業的景氣度在下降，因此建筑鋼材需求明顯好于板帶材。

　　其一，4月份粗鋼產量再創歷史新高，鋼價上行壓力有余，動力不足。4月份，我國粗鋼產量為5903萬噸，同比增長7.1%；日均產量為196.8萬噸，環比增長2.7%，再創歷史新高。我國中小鋼廠眾多、地域分步較為廣泛，大型鋼鐵企業電力供應較有保障，“電荒”影響并未凸現。因此，只要價格合適，國內鋼材的產量就很難降低。此外，鋼材出口環比回落，加大了國內供應壓力。據海關最新統計，4月份出口鋼材477萬噸，比3月份下降14萬噸。考慮到4月份的出口多數是1月~2月份的訂單，目前鋼廠手持出口訂單數量正在減少，如果鋼產量居高不下，后期國內資源壓力將明顯增大。

　　前期價格上漲過快的品種和區域，市場上行將遇到一定的壓力。例如北京、廣州市場的建筑鋼材價格，已經高出了前期價格水平較大幅度，在其他品種價格沒有跟進的情況下，這些品種價格將受到一定的壓力。北京市場Ⅱ級大螺紋鋼價格處在了5000元/噸的關口，這個價格水平已經高出了同地區熱軋卷板價格近200元/噸，與碳結鋼產品的價格差異也越來越小，這使北京市場建筑鋼材產品的價格相對較高，繼續上漲將受到一定阻力。

　　當前，市場沒有形成總體上漲的合力，而市場需求也不足。4月份，用鋼量較大的制造業PMI數據出現回落，汽車行業甚至出現了負增長；全國主要工程機械企業的挖掘機銷量環比大幅下降了50%左右；裝載機總銷量環比下降30%，是2001年以來4月份環比下降幅度最大的一年。
　　其二，經濟增速回落，內需仍顯不足。據國家統計局發布的4月份幾個主要宏觀經濟數據顯示，工業增加值同比、環比都在回落，同時社會消費品零售總額以及進口增速也都顯示經濟增速回落跡象，均表明目前內需的不足。

　　其三，貨幣供應持續緊縮帶來負面影響。從4月份貨幣和信貸數據看，4月份，廣義貨幣M2余額同比增長15.3%，比3月份低1.3個百分點，同時遠低于過去10年的歷史平均水平（17.71%）；狹義貨幣M1余額同比增長12.9%，比3月份低2.1個百分點，這也是2009年2月份以來的最低點。同時，考慮到5月18日央行第5次提高準備金率，預計未來貸款環境將進一步惡化。而貨幣供應增長仍在延續下行態勢，未來貸款增速可能進一步向正常水平回落。

　　其四，全球大宗商品仍處于調整周期。隨著各國紛紛收緊貨幣，大宗商品牛市的基礎已經動搖，但價格卻仍在歷史高位。因此，弱勢美元就成為商品高價格最后的支撐，美元反彈必將導致全球大宗商品價格大跌。目前，美元反彈意猶未盡，商品跌勢很難就此止步，這勢必影響到國內鋼市。在通脹壓力緩解、政策出現放松跡象之前，鋼市很難有趨勢性的機會出現，后期將在震蕩中等待變局。

來源：中國冶金報

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