政府連出重拳，金屬市場承壓可能面臨調整

本報訊 11月19日晚中國人民銀行決定，從2010年11月29日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。一個月內兩次上調存款準備金率、一次加息，表明適度寬松的貨幣政策已經轉向從緊。

再調存款準備金表明貨幣政策趨緊

此為央行年內第五次上調準備金率，上調之后金融機構存款準備金率達18%，創歷史最高點。11月10日，中國央行發布通知上調存款金率，為2010年第四次。11月16日，各存款類金融機構人民幣存款準備金率上調，大型金融機構存款準備金率為17.5%。距離上一次調整還不過10天，一個月內兩次上調存款準備金率、一次加息，表明適度寬松的貨幣政策已經轉向從緊，未來或有更多緊縮措施。

控制高通脹已是當務之急

由于11日公布的10月CPI同比增長超出預期。數據顯示，10月份居民消費價格同比上漲4.4%，漲幅比上月擴大了0.8個百分點，環比上漲0.7%;工業品出廠價格同比增長5.0%，環比上漲0.7%。大大超過政府3%的調控目標。而國家發改委官員也首次承認通脹存在，年度物價“保3”很難完成。顯示通脹壓力已不容忽視，而央行年內第五次上調存款準備金率達到歷史高點以應對日益高漲的通脹壓力。加息、上調存款準備金率等貨幣緊縮政策持續出臺，預示持續近兩年的寬松貨幣政策已開始退出。

對金屬市場可能產生影響

對于金融市場和有色金屬商品期現貨市場而言，準備金率上調之后肯定會凍結一部分流動資金，同時信貸投放也受到影響。但目前看，由于美國實施第二輪量化寬松政策和國內貨幣僅小幅調整，加上在強化人民幣升值預期作用下可能伴隨著的熱錢快速涌入，過去兩年來的超量貨幣發行量仍無法短期回收，市場流動性仍然相當寬裕，預計短期對金屬市場影響尚有限。

來源：中國有色金屬報

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