價格震蕩向上，小金屬呈現異軍突起之勢

　　今年前8個月，基本金屬和戰略小金屬價格呈現明顯的結構分化特點：基本金屬價格呈現“W”型走勢，總體表現較穩定，除錫和鎳上漲之外，其他大金屬品種均呈現不同程度的下滑；而小金屬獨立于基本金屬呈現異軍突起之勢，銻、稀土價格漲幅達到60%以上，仲鎢酸銨（APT）價格也上漲20%以上。

　　長城證券相關研究報告指出，今年上半年，整個有色行業盈利同比出現大幅好轉。一方面，由于2009年低基數效應，無論產量還是價格方面都出現較大的增長；另一方面，全球經濟逐步走出低迷的陰影，需求呈現穩步回升。但在盈利方面，目前基本金屬類企業表現也弱于小金屬類企業，其中的原因除了價格表現遠遠弱于小金屬類之外，戰略新興產業帶來的小金屬需求爆發性增長也是企業盈利的根本原因。

　　小金屬行業前景廣闊

　　在目前的金屬市場上，有人認為全球礦產資源消費增量主要是由中國消費增長拉動的。因此，在中國以抑制房地產投機需求的政策出臺后，“中國需求”因素重重打擊了投資者信心，市場對金屬市場甚至宏觀經濟運行進入觀望期。

　　同時，在2009年實施刺激政策之后，全球緊縮貨幣政策預期的不斷強化使得內外盤金屬價格大幅震蕩下行。同時，美國經濟逐步擺脫衰退，再加上歐債危機導致美元強勁反彈，使得大宗金屬不斷承壓。而在政策等因素的刺激下，有利于稀土、鎢、銻、錫等戰略小金屬行業的健康發展。

　　另外，新興戰略產業規劃帶來廣闊需求前景。大力發展新興戰略產業被推為解決全球中長期經濟結構優化問題的最佳方案，也是目前取代舊有產業結構使經濟穩固復蘇并持續發展的最好辦法。因此，新材料、新能源和節能減排的熱度仍將持續，而稀土、鎢等小金屬礦種恰是戰略新興行業的材料基礎，結構轉型過程中新興戰略產業的大力發展將帶來新材料的廣闊需求前景。

　　由于小金屬特殊的性能將受益于中國經濟結構轉型契機帶來的廣闊需求前景，加上中國對優勢小金屬礦種整合力度不斷加大，整個小金屬行業步入上行通道的格局十分確定。

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