當前ＰＥ／ＶＣ市場的概念很混亂，我們應該重新回到原點，強調鼓勵風險投資的發展。通過稅收政策將ＰＥ／ＶＣ導向長期投資領域是一個可行的辦法，應盡快出臺和完善符合創業投資行業特點的創業投資稅收優惠政策體系。
眼下，私募股權投資和風險投資（ＰＥ／ＶＣ）正在成為眾矢之的。遠離初創期企業，進入競爭性行業，抬高項目估值，非常手段拼搶項目，面對這個熱鬧非凡的行業，批評質疑的聲音越來越多。
中國科技發展戰略研究院科技金融研究所副所長郭戎認為，現在一些地方不加區別地盲目崇拜ＰＥ，而原本真正應該鼓勵的早期投資卻被忽略，應該發揮稅收政策的調節作用將ＰＥ／ＶＣ導向長期投資領域。
Ｐｒｅ－ＩＰＯ項目搶破頭
受政策鼓勵，目前ＰＥ／ＶＣ正以私募股權投資基金、創業投資、風險投資、股權投資和產業投資基金等各種名目活躍在國內市場上。
郭戎表示，我國鼓勵發展ＰＥ／ＶＣ是希望培育和壯大一批科技型、創新型企業，但是目前的市場現狀已經背離了這一初衷。
東方富海投資管理有限公司董事長陳瑋分析，在創業板首批上市的２８家企業中，有２３家企業得到ＰＥ／ＶＣ投資，但投資的時間主要集中在２００７年以后，其中只有１家企業的投資為１９９９年，絕大多數企業的投資出現在２００５－２００８年，有７家企業的投資為２００９年。投資不到一年企業就實現了上市，“這些投資大多屬于預期上市（Ｐｒｅ－ＩＰＯ）型投資”。
事實上，早期項目沒人投，Ｐｒｅ－ＩＰＯ項目搶破頭在國內ＰＥ／ＶＣ領域一直存在。但是在創業板造富效應的刺激下，這種情況開始加劇。
業內人士表示，國資、券商、民企、外資等各路資本各展其能，不少投資機構在企業遞交申報材料前半年或一個月后就與企業達成投資協議，還有一些投資機構甚至采取非常手段拼搶項目。
一位創投人士表示，ＰＥ／ＶＣ幾乎變成了沒有任何技術含量和專業性的搶錢行為，原本談好的項目，一些投資機構直接就以高出幾倍的價格“橫刀奪愛”。
實際上，以投資成熟期項目為主的ＰＥ原本名聲就不好，甚至被華爾街稱為“門口的野蠻人”。“國際金融危機之后，一些發達國家正在研究如何限制和規范這些資本巨鱷，我們卻反其道而行之，不加區別地盲目鼓勵ＰＥ／ＶＣ發展，于是一些國際金融巨頭紛紛借道ＰＥ進入中國市場，其中不排除一些進入了過度競爭領域甚至房地產市場。”在郭戎看來，這種對ＰＥ／ＶＣ的盲目信任和盲目支持會給整個行業帶來非常嚴重的后果。
“全世界沒有任何一個國家像我們這樣由政府出面鼓勵ＰＥ的發展。在發達國家，ＰＥ原本是自生自滅的一個行業，它既然叫私募股權投資就不應該由政府出面鼓勵，否則就有了政府的公信力，問題假如某些基金投資失敗，是不是也要由政府埋單？”郭戎說。
也有業內人士表示，國內尚缺乏真正支撐ＰＥ／ＶＣ發展的長期投資人，以機會驅動型為主，以短期投資為主，缺乏明確、堅定、長久的投資理念，造成了目前市場的浮躁情緒，而一旦這種浮躁情緒借由企業上市進入資本市場，不僅對二級市場的投資者不公平，對新生的創業板也將是一個打擊。
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