九部委聯合出臺文件，通過金融手段支持文化產業做大做強，其中鼓勵銀行信貸政策、直接融資政策以及保險政策等支持和振興文化產業。國信證券傳媒行業分析師陳財茂據此指出，這些政策將對文化產業上市公司產生實質利好，具體而言，更積極的信貸支持政策將有利于有線電視行業的升級改造，更寬松的再融資政策有利于出版發行類公司進行收購，而開發適合文化企業需要的保險產品有利于降低影視制作等內容創意產業的風險。
有線電視：信貸支持“及時雨”
目前，我國有線電視行業正在進行整體轉換和數字化改造。尤其是三網融合政策出臺后，有線電視運營商必然要進行大規模設備升級與改造，這方面的資金需求將很迫切。
陳財茂認為，文化傳播類企業的現金流普遍比較豐厚，其中有線電視公司的資金相對較緊張，此時出臺相關的銀行信貸支持政策，可以說對有線電視企業是一大實質利好。
據有關人士介紹，此次出臺的政策中，關于銀行信貸方面的優惠力度較大，明確提出要對成熟期的文化企業優先給予信貸支持，支持企業開展并購融資，促進產業鏈整合。
對此，分析人士認為，對應于有線電視行業即將推進的跨地域整合，正是需要融資的時候，該政策無疑是一場“及時雨”。
書報業：并購手段多元化
此次政策中提到，要擴大文化產業的直接融資規模，一方面將推動符合條件的文化企業上市融資，另一方面，鼓勵已上市的文化企業通過公開增發或定向增發手段再融資，進行并購重組。
這對于圖書出版和發行的企業來說，意味著收購手段將多元化，有望切實打通上下游產業鏈、進行跨地域、跨媒體和跨行業整合，實現利潤的倍增。
圖書和出版業正在進行全行業的整合，地方出版社、高校出版社和中央部委所屬出版社陸續進行改制，一大批圖書生產資產成為可流通資產，成為已經上市的幾家文化類企業的收購對象。
業內人士分析，從2007年上市以來，出版傳媒連續收購多家小型出版社和民營圖書工作室，時代出版開始收購中央改制的出版社。未來一段時間內，出版類上市公司進行收購的意愿將相當強烈，增加新的收購方式和金融支持政策，有利于降低收購成本，提高收購效率，進一步提升收購和整合的質量。
內容創意產業：降低生產風險
此次政策中較為引人注目的是首次在文化產品中引入保險體制。據了解，該政策將鼓勵保險產品和服務方式創新，各保險機構探索開展知識產權侵權險，演藝、動漫、影視產品等完工險、損失險等。
陳財茂認為，此舉將能大大降低以原創內容生產為主的企業的投資風險，解除了企業后顧之憂后，進而激發這些企業的創造能力。
內容產業包括影視制作、文藝演出、大型圖書策劃等。這些產業的特點是投資大，但是不能確保每一部作品都能成功，一旦所投項目不能獲得預期票房或收入，則極大地抵消總利潤。目前A股公司中，華誼兄弟是這種企業的典型。
“制作動畫片、電影、策劃重大圖書選題，可以用其票房或其他收入投保，保險公司可以提供擔保，這樣能夠降低風險，創意產業公司的創意才能將更加有效地被激發。”
來源：中國證券報
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