成本不斷上漲 全球航空業利潤將大幅回落

　　近日，國際航空運輸協會（IATA，以下簡稱“國際航協”）發布全球航空運輸業2017年盈利預期，預計全球航空業凈利潤將達到298億美元，總收入將達7360億美元，凈利潤率4.1%。這將是連續第三年也是航空史上的第三個年度，各航空公司的投資資本回報率達到7.9%，高于加權平均資本成本率6.9%。

　　盡管如此，由于全球GDP增長放緩且成本不斷上漲，尤其是原油價格不斷上漲的預期，使得2017年全球航空業的盈利環境將面臨更多困難。國際航協理事長兼首席執行官亞歷山大·德·朱尼亞克（AlexandredeJuniac）表示：“我們仍面臨著諸多不確定性。源自政治、經濟和安全的風險仍不容小覷。成本控制在這個競爭日趨白熱化的行業內依然是一場持久戰。”

　　國際航協在世界各地共擁有265家成員航空公司，其定期國際航班客運量占全球的83%。

　　航空業利潤創紀錄2016年達365億美元

　　即將過去的2016年將是航空業利潤創紀錄的一年。國際航協發布的數據顯示，2016年，全球航空業的凈利潤預計將達356億美元，略高于2015年353億美元的水平；凈利潤率為5.1%，略高于2015年4.9%的水平。

　　該預測低于今年6月份國際航協對2016年航空業的盈利預期水平，此前的預期為394億美元。導致這一修正的原因，一是全球GDP增長放緩，為2.2%，低于年中2.3%的增長預期；二是2016年非燃油單位成本增長了2.0%。

　　盡管如此，航空公司的表現依舊亮眼。德·朱尼亞克表示：“航空公司盈利持續向好，今年預計可獲得356億美元的凈利潤，將獲得最高絕對利潤及最高凈利潤率5.1%。”“我們需要理智地看待這一問題。航空公司利潤創下紀錄意味著盈利高于成本。對于大多數其他行業而言，這是投資者的正常回報水平，但三年連續利潤增長對于航空業而言尚屬首次。經過多年努力重組和業務重建，航空運輸業的彈性更大。與此同時，我們也應該意識到利潤分布并不均勻，最強勁的表現集中在北美地區。”德·朱尼亞克如是說。

　　國際航協預測，未來一年，北美地區航空公司財務表現最佳，稅后凈利潤或將高達181億美元，為各地區最高值。該地區航空公司的凈利潤率預計也將實現最強，達到8.5%，每搭載一名旅客，平均獲取19.58美元的利潤。歐洲地區各大航空公司有望在2017年獲得56億美元的凈利潤，低于2016年75億美元的水平。盡管如此，該地區航空公司仍有望獲得2.9%的凈利潤率，即每搭載一名旅客，獲取5.65美元的利潤。2017年，亞太地區航空公司有望獲得63億美元的凈利潤，凈利潤率達到2.9%，每搭載一名旅客的平均收益預計為4.44美元。該地區航空公司運力有望增長7.6%，領先于7.0%的需求增長。拉丁美洲航空公司有望獲得2億美元的凈利潤，略低于2016年3億美元的預期，每搭載一名旅客的利潤預計將為0.76美元，凈利潤率達0.7%。

　　相比之下，中東和非洲地區表現欠佳。2017年，中東地區航空公司的凈利潤預計可達3億美元，凈利潤率為0.5%，每搭載一名旅客的平均收益為1.56美元，遠低于2016年9億美元的利潤預期。而非洲地區航空公司的財務業績最薄弱，凈虧損額達8億美元，與2016年水平基本持平。該地區航空公司每搭載一名旅客即平均虧損9.97美元。運力在2017年有望增長4.7%，高于4.5%的需求增長預期。該地區萎靡不振的業績主要是地區沖突和較低商品價格的影響所致。

　　受油價等成本上漲影響2017年或將出現利潤軟著陸

　　國際航協認為，盡管航空業利潤有望在2016年達到經濟周期的最高峰356億美元，但2017年或將出現利潤軟著陸，凈利潤將回落至298億美元。2017年將是航空業連續第八年獲得盈利，表明行業結構已構建了抵御沖擊的能力。平均而言，各大航空公司每搭載一名旅客，可獲取7.54美元的利潤。

　　油價上漲在意料之中，將對2017年的盈利預期產生重大影響。2016年，原油價格維持在44.6美元/桶（布倫特原油），預計2017年原油價格將飆升至55.0美元，并將航油價格從52.1美元/桶（2016年）拉升至64.9美元/桶（2017年）。2017年，燃油或將占到航空業成本結構的18.7%，遠低于近期2012年至2013年的峰值水平。

　　較低燃油價格引發的需求刺激在2017年將逐漸下降，客運需求增長也將隨之減緩至5.1%（2016年水平為5.9%）。航空業運力增長預計也將減緩至5.6%（2016年水平為6.2%）。運力增長仍將高于需求增長，進而拉低全球載客率至79.8%（2016年水平為80.2%）。

　　較低的載客率帶來了負面影響，但全球經濟增長強勁或將在一定程度上抵消這些不利影響。2017年，全球GDP預計將從2016年的2.2%增長至2.5%，而隨著航空業結構發生變化，這或將幫助穩定貨運及客運收益。這是一個可喜的發展態勢，因為自2012年起，收益（以美元計算）每年都呈下滑態勢。

　　“連通性繼續創紀錄。我們預計在未來一年，客運量可達到近40億人次，貨運量可達5570萬噸。全球GDP的近1%，即約7690億美元將支出在航空運輸業。航空運輸比以往任何時候都更觸手可及，是全球經濟的關鍵推手。”德·朱尼亞克表示。

　　然而，貿易環境依然不容樂觀。德·朱尼亞克表示：“政府并未對航空業大開方便之門。全球稅金賬單已激增至1230億美元。超過60%的國家針對旅行設置了簽證壁壘。客票稅品目繁多，已超過了230種。數以十億計的美元都被浪費在直接成本中，以及因基礎設施陳舊而導致的低效率中。這些僅是羈絆航空業發展的部分障礙。我們的目標是攜手并進，幫助政府更好地理解高效全球航空樞紐所帶來的豐厚社會和經濟效益，并確保這些效益實現最大化。”（孟妮）

　　轉自：國際商報

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