最新數據顯示出口貿易信用風險指數仍屬景氣

　　最新中國短期出口貿易信用風險指數（ERI）顯示，今年一季度，全球經濟形勢繼續回穩向好，發達經濟體整體表現良好，新興經濟體整體企穩回升。

　　在主要發達經濟體中，美國經濟溫和擴張，主要受個人消費支出強勁增長以及私人投資回暖拉動；勞動力市場向好，失業率接近充分就業水平；通脹率持續上行，成為美聯儲3月加息的有力支撐。但另一方面，美元走強而使得貿易逆差擴大，經濟增速將比去年四季度有所放緩。歐元區經濟延續復蘇態勢，內需改善、消費者信心維持高位、制造業增速保持上升趨勢、失業率再創新低。但區內投資表現仍未見起色，加之政治不確定性增加，這或將對經濟復蘇進程造生一定阻礙。日本經濟溫和復蘇，主要得益于出口形勢、工業產出、國內消費支出方面的改善，但內需仍然疲弱，出口仍具有較大的不確定性，經濟復蘇基礎尚不穩固。一季度新興和發展中國家實體經濟運行整體企穩回升。在主要新興經濟體中，亞洲新興經濟體受益于大宗商品價格回升，部分國家的困境得以紓解。俄羅斯在油價企穩、盧布升值、投資信心回升等利好條件下經濟逐步恢復；巴西經濟緩慢改善，內需疲弱和失業率高企問題繼續存在。

　　ERI指數的發布方中國出口信用保險公司分析指出，今年一季度全球經濟延續復蘇態勢，受結構性失衡、世界政治經濟不確定性增加及季節性等因素疊加影響，復蘇進程并非坦途。基于此判斷，首季ERI宏觀分指數環比微幅下降0.04點至98.40點。

　　一季度ERI行業分指數環比下降2.86點至95.85點。當季全球宏觀經濟整體改善，外部需求有所回暖，但市場復蘇基礎依然薄弱，對貿易保護主義抬頭引發風險的擔憂正在增多。中國信保行業專家委員普遍認為，近期全球貿易保護主義持續升溫，發達經濟體貿易保護主義傾向加劇，阻礙我國出口貿易環境改善，甚至存在拖累部分需求下滑的可能，這均對行業分指數產生消極影響。主體分指數環比小幅下降0.16點至109.22點，為連續第六個季度下降。付款分指數環比下降1.76點至102.98點，主要系報損、索賠、支付期限表現下滑所致，且兼具一定的季節性特征。

　　整體而言，一季度ERI綜合指數環比下降1.08點至102.97點，表明中國短期出口貿易信用風險比上季度略有上升，但自2010年以來仍持續處于景氣區間。

　　展望二季度國際貿易形勢，全球經濟仍將延續一季度企穩回升態勢，有望持續改善。發達經濟體中，美國經濟將溫和擴張，但特朗普宏觀政策的落實效果以及美聯儲加息和資產負債表收縮帶來的不確定性仍需密切關注。預計短期內歐元區仍將維持超寬松政策來為周期性復蘇提供有效支持，但政策的邊際效應正在遞減，成員國經濟表現分化將導致貨幣政策分歧加劇；該區域仍面臨較高的政治風險及通脹上行壓力，歐洲央行進一步加碼寬松的可能性不大；日本經濟有望緩慢復蘇，主要寄望于日元貶值帶動出口恢復，但國內私人消費疲弱，復蘇基礎依然脆弱。新興經濟體受益于大宗商品價格企穩回升和近期部分資本回流等利好因素，預計二季度經濟增長將繼續改善，但外部環境的空前復雜也將給新興經濟體的發展帶來挑戰。

　　截至今年3月份，中國外貿出口先導指數已連續5個月穩中有升，其中，反映企業訂單情況的出口企業新增訂單指數連續5個月回升，預示著國際市場需求整體改善，有利于出口增長。但另一方面，影響外貿發展的風險和不確定因素猶存，特別是今年以來貿易保護主義勢頭加劇抵消部分海外市場需求回暖帶來的利好。中國信保判斷，二季度外部貿易環境依然復雜嚴峻，出口信用風險存在繼續釋放的可能，付款表現大幅改善的可能性較小。預計二季度ERI綜合指數回升面臨一定壓力，或將維持小幅震蕩態勢。

　　轉自：國際商報

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