去年以來，伴隨外部因素擾動，大豆市場格局發生了巨大變化。在大豆期貨市場，為適應國際、國內市場新出現的不同需求，國內外期貨交易所分別在相關期貨合約設計方面提出新的思路或計劃。
據報道，芝加哥商品交易所集團(CME Group)首席執行官Terry Duffy本周四表示，該公司正在嘗試為巴西期貨市場開發潛在風險管理工具，以應對巴西日益增加的大豆出口所帶來的對沖需求。這一舉動背后，主要是由于去年以來巴西大豆出口出現了歷史上罕見的強勁勢頭。在此背景下，全球大豆價格走勢進一步分化，國際大豆期貨價格波動加劇，巴西大豆與美國大豆之間的價差波動規律也隨之變化，市場對沖需求強烈。
Duffy指出，需要設計一種對沖機制，以保證大豆期貨的定價不會被扭曲。報道還稱，目前Duffy并未對大豆期貨對沖工具的更多細節進行評價，并表示目前暫沒有推出任何產品的準備。
無獨有偶，國內豆類期貨也在新的市場需求下發生了相應的變化。早在去年12月28日，大連商品交易所發布的公告中，對黃大豆1號2005及其后續合約進行了調整。市場人士解讀，此次調整最主要的就是將黃大豆1號的標的物由原來的廣義的國產大豆縮窄為蛋白含量36以上的高蛋白豆，由于大豆中的蛋白含量對天氣因素非常敏感，因此預計未來價格波動率將會有較大提升。
東證期貨分析師王曉慧表示，2019年中央一號文件強調“實施大豆振興計劃，多途徑擴大種植面積”，盡管公布的大豆和玉米的補貼差額低于此前市場預期，但由于補貼政策意向傳達時間較早，有利于農民調整種植結構，預計國產大豆種植面積將會有顯著增長。預計在國際政策扶持之下，國產大豆種植面積有逐年恢復的態勢，對國產大豆價格形成整體性的壓力。
“隨著豆一市場供應增加，市場對期貨品種的關注也將增加，提升品種活躍度有助其風險管理功能發揮。”市場人士表示。（張利靜）
轉自：中國證券報·中證網
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