2016年快遞企業要集中上市黃金時代來臨

　　近幾個月來，民營快遞企業上市的消息不絕于耳，申通、圓通、順豐這些快遞企業對謀劃了幾年的上市一事，也終于付諸實踐。對于快遞企業的具體上市事宜，業內也有著各種猜測，但事態又總是出乎意料。

　　不久前，民營快遞大佬順豐也傳出謀劃上市的消息，并且業內猜測順豐可能會借殼成都紅旗連鎖股份有限公司（以下簡稱紅旗連鎖），然而4月17日，紅旗連鎖發布復牌公告，順豐借殼紅旗連鎖上市的傳言不攻自破。

　　無論事態如何演變，但民營快遞企業瞄準上市已是不爭的事實。業內人士認為，從國家政策與行業發展來看，2016年是快遞企業的上市之年，因此很多快遞企業如果錯過這個機會就晚了。但是，值得注意的是，早在2013年EMS就通過了上市審核，但出人意料的是，隨后EMS又主動撤回了IPO申報材料。

　　一方面是民營快遞企業的積極上市，一方面是國有企業EMS的主動撤回。上市，讓快遞行業變得更加熱鬧。

　　“上市潮”興起

　　近年來，隨著電商的飛速發展，相關產業紛紛受益，除了幾大電商平臺外，快遞行業也迎來大發展。網絡零售業的井噴式發展帶動了快遞行業的百花齊放，快遞不再是“三通一達”（圓通、申通、中通和韻達）以及順豐等行業巨頭的獨家專利，菜鳥物流、京東物流等電商物流渠道的出現使市場格局變得更加撲朔迷離。

　　隨著快遞行業的快速發展，上市也成為這個行業的潮流。

　　去年申通宣布上市融資似乎是這股“上市潮”的一個開始。去年12月，申通快遞擬作價169億元借殼深交所上市公司艾迪西登陸A股市場。業內預計，2016至2018年申通凈利潤分別不低于11.7億元、14億元和16億元，增速分別是83%、19.7%和14.3%。自申通公布消息后，多家快遞公司也紛紛發布了擬上市的相關消息。

　　今年3月，圓通速遞也計劃借殼大楊創世，作價175億元變身A股上市公司。另外，中通快遞計劃到香港集資10億美元；韻達快遞2月宣布與復星集團、中國平安、招商銀行、東方富海、云暉投資等金融與投資機構，實現戰略與資本上的合作；百世匯通則正在進行融資并籌備IPO；就連曾公開表示“不上市”的順豐集團，也在今年2月通過深圳證監局表示已經開始接受券商的輔導。

　　實際上，目前快遞行業的市場競爭十分激烈。在過去兩年里，快遞業出現了一些新的變動，電商平臺強勢插手物流渠道，要與快遞公司一起分割這塊蛋糕。作為電商平臺自建的物流體系，阿里巴巴的菜鳥物流、京東的京東物流已經鋪設開來，而騰訊投資的物流互聯網匯通天下亦于去年10月底開啟了線下戰略落地的部署，其“互聯網+物流車隊+金融+高速路平臺”的新生態正式落地。

　　面對電商自建物流平臺的強勢崛起，第三方物流公司也不甘落后，

　　開始加強自身的競爭能力。2015年順豐的動作就不小，先是完成了自己的組織架構大調整，組建了速運、供應鏈、金融、商業、倉配五大事業群，后來又跟申通、中通、韻達、普洛斯等公司一起建立了一個跟菜鳥和京東抗衡的物流開放平臺“豐巢”。圓通也在去年9月與美國波音簽訂協議買下15架飛機，自此成為繼順豐、EMS之后，內地第三家擁有自家飛機的快遞公司。

　　諸多動作使得原本“不差錢”的快遞公司將目光投向了上市，因為只有通過上市融資，才能擁有更多的資金拓展自身業務，加強競爭力。

　　同時，快遞企業的上市潮還催化了傳統物流升級轉型的投資預期。

　　再不上市就晚了

　　2016年似乎成了民營快遞企業的“上市之年”。

　　快遞物流咨詢網首席顧問徐勇向中國商報記者表示，對民營快遞企業來說，2016年確實是上市的一個好時機。“一方面是國家政策利好，鼓勵支持民營快遞企業的發展，而市場方面對快遞企業未來的發展也較為看好。另一方面，目前快遞行業已經進入一體化、集約化和資本化的時代，上市也是它們的必然選擇。”

　　近年來，國內快遞市場增長勢頭持續火熱。根據國家郵政局官網數據顯示，2015年全國快遞服務企業業務量累計完成206.7億件，同比增長48%；業務收入累計完成2769.6億元，同比增長35.4%。隨著電商行業的快速發展，我國快遞業務結構中網絡快件占比已達80%左右，

　　消費者對快遞的依賴度越來越高。去年，國務院出臺的《關于促進快遞業發展的若干意見》指出，到2020年，基本建成普惠城鄉、覆蓋全國、聯通國際的服務網絡，基本實現鄉鄉有網點、村村通快遞，快遞年業務量達到500億件，年業務收入達到8000億元。可以看出，大力培育壯大快遞企業是國家的重大發展戰略。

　　徐勇表示，在這樣的背景下，國內快遞企業可謂是正當時。如果快遞企業此時能夠實現上市，溢價將非常高，同時通過上市獲得的回報會遠遠高于經營所獲得的回報。這也是近期民營快遞集中上市和加快上市的主要原因之一。

　　“我們預計‘十三五’期間將是國內快遞企業集中上市的黃金時期。”興業證券的研究報告提到，這些快遞企業上市后的巨額融資，將為企業帶來硬件和軟件上的巨變。

　　徐勇認為，通過上市與快遞業的國際慣例接軌，是快遞行業的特點和發展模式所決定的。對于我國目前正在蓬勃發展的跨境電商市場，以及城鎮化帶來的巨大的“網購”快遞需求，快遞企業都可以通過上市搶占市場先機。“如果快遞企業不選擇上市，將會失去重大的發展機遇。”徐勇說。

　　挑戰與機遇共存

　　既然這些快遞公司紛紛選擇上市，是否意味著上市就是件很簡單的事情？

　　其實最早宣布上市的快遞公司并不是申通，在申通提出借殼上市之前，EMS曾是最接近成功上市的快遞企業。

　　2011年8月，中國郵政集團旗下的中郵速遞，即EMS，向證監會提交了上市申請，2012年5月通過證監會發審委的審核，但隨后因未按時提交自查報告被中止審查。一年后EMS補充提交了自查報告，

　　并重新通過發審會審核，有望成功上市。但隨后EMS在2013年12月卻出人意料地主動撤回了IPO申報材料。其原因既有業績下滑、后續盈利壓力較大，也有公司預計實施組織結構重大調整等。

　　EMS的退出表明其并沒有真正做好上市的準備，由此可以看出，上市帶來的不僅是機遇，更多的是給快遞企業帶來挑戰。有業內人士指出，如果快遞企業成功上市，將給企業的經營模式帶來不小的影響。從目前國內快遞市場的競爭格局看，加盟制可謂處于主導地位，除了順豐、EMS、德邦等以直營模式為主，圓通、申通等大多數快遞企業都是以加盟制為主。這種模式不僅導致產品單一，同質化競爭格局難以突破，使價格戰成為了快遞企業間競爭的主旋律，并帶來了居高不下的投訴率。根據中消協發布的數據，2015年消費者向全國消協組織提出快遞服務投訴13240件，同比增長62.37%;投訴量在全國十三大類服務行業中居第五位，占消協全年受理投訴總量的2.7%，投訴增長率居第一位。

　　對快遞加盟商來說，“微利化、無利化、虧損化”的趨勢已經形成，短期內難以逆轉。而過高的投訴率主要是因為企業對加盟商的管理很難標準化，加盟商有時只顧一時私利，忽視服務質量。甚至有些加盟商在資金周轉不靈的時候，甩手“跑路”。“在這個階段，如果加盟制快遞企業總部上市，將讓快遞加盟商看到希望。”徐勇說。

　　徐勇還提出，未來快遞企業向一體化、集約化、標準化、機械化、信息化、自動化、智能化、品牌化和國際化轉型將是必然趨勢。“加盟制快遞企業總部上市后，可以借助資本的力量對加盟企業進行重組，以適應快遞發展的趨勢，否則將失去上市的意義。”

　　另外，上市還會加強市場對快遞企業的監管。上市后快遞企業就變成了公眾企業，將受到來自全社會的監督，一旦發生負面事件，其負面影響往往會比不上市的企業放大幾十倍甚至上百倍。此外，目前國內的民營快遞企業不少是家族企業，大多存在家族式管理現象，資本市場比較完善的監管體系也會給企業帶來挑戰。徐勇表示：“快遞企業可以通過上市建立現代企業制度，弱化家族式管理色彩，建立完善、規范化的治理體系，也是民營快遞轉型成功的重要標志之一。同時快遞企業上市還可以通過員工持股建立利益共同體，有利于引進國內外的人才，充分調動團隊的積極性和創造性。”

　　目前，國內快遞企業還沒有一家上市公司，諸多企業的動作雖然頻繁，但“快遞第一股”至今尚未出現。申通自去年公布作價169億元借殼艾迪西后就處于緊張的準備階段，其公司總裁助理李永順向記者表示正在積極推進上市事宜，尚未有新的情況需要發布。圓通緊隨其后宣布作價175億元借殼大楊創世并披露了一些相關細節。順豐則在宣布接受上市輔導后就沒有了相關的新消息。不過近期有消息傳出，順豐的倉配物流事業群重歸速運事業群，而這次調整距離去年的結構大調整差不多僅一年。在順豐公布其準備上市的消息后，就有一些觀點認為順豐可能會將其盈利能力最強的速運板塊單獨拆分上市。對于此次結構調整，有業內人士猜測可能與順豐拆分上市有關，不過，順豐集團公關經理辜謙對記者表示這只是正常的公司內部管理結構調整。（本報記者冉隆楠）

　　轉自：中國商報

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