消費金融公司業績持續分化 核心競爭力差距拉大

　　近日，招聯消費金融、興業消費金融、華融消費金融等十多家持牌消費金融公司相繼披露了2019年上半年的業績。

　　財報顯示，其中的大部分公司在上半年均實現了盈利。但也有個別公司縮水嚴重，與去年同期相比出現了明顯下滑。

　　西南某持牌消費金融公司相關負責人在接受《華夏時報》記者采訪時表示，隨著市場環境的變化，持牌機構之間的競爭更加激烈，消費金融業也將進入比拼核心競爭力時代。

　　比拼核心競爭力

　　得益于場景端的豐富，招聯消費金融在今年上半年實現了快速增長。數據顯示，上半年招聯消費金融實現營業收入約46.06億元，同比增長51.5%；實現凈利潤約7.10億元，同比增長17.5%；總資產規模約為766.35億元，同比增長2.52%。

　　招聯消費金融一內部人士告訴《華夏時報》記者，母公司中國聯通與招商銀行在招聯金融的發展中給予了充分支持與合作。其中，聯通的支持重點側重場景端，招聯消費金融依托母公司中國聯通的優勢資源，不斷拓寬消費金融場景，升級金融服務。招行的支持則主要側重資金端，幫助公司豐富資金來源渠道，為公司業務持續發展提供有力保障。

　　如今，就連線下已“稱王”的捷信消費金融也在打算把業務模進行快速切換，將從單一線下模式轉變為線上線下結合的模式。有業內人士認為，隨著垂直細分領域消費場景逐漸發展，對多元場景的參與才能進一步實現差異化競爭。

　　事實上，對于大多數持牌消費金融公司而言，風險控制能力才是走的更遠的關鍵。

　　據興業消費金融在2019年第一期金融債券募集說明書中披露的信息顯示，其在去年實現凈利潤5.11億元，同比增長138%。但隨著其業務的規模擴大，不良貸款率也在上升。2016年、2017年、2018年興業消費金融不良貸款余額分別為1.06億元、2.24億元、4.71億元；不良貸款率分別為1.86%、2.27%、2.28%。

　　不過，相較于部分互聯網消費金融公司，例如京東白條，2018年應收賬款不良率僅為0.48%。樂信的90天以上的逾期不良率也僅為1.42%。

　　眾安保險風控資深副總裁梁玉蘋指出，隨著消費金融市場規模不斷擴大和監管規范市場力度的增強，傳統粗顆粒度的風控體系已經無法應對新形勢下的風險。提升風控能力、加強技術創新成為消費金融從業機構的必然選擇。
　　除此之外，囿于資金成本和獲客成本等多重因素，持牌消費金融公司的競爭力也在減弱。

　　以資產證券化(ABS)融資為例，據融360大數據研究院統計，2019年上半年，消費金融ABS的融資成本呈現上升趨勢，2019年6月，所有產品平均優先級票面利率從1月的3.12%上漲至3.83%，上漲了71BP。

　　有業內人士分析，受商業銀行壓縮同業規模的影響，消費金融公司的融資成本上升，利差進一步縮小。

　　而從獲得客能力看，大多數消費金融公司普遍面臨獲客難、過客多、用戶留存周期短的難題。例如，包銀消費金融主要通過將產品嵌入用戶常用APP的方式，通過外部渠道導流獲客。但是對于與大的B端機構合作獲客成本卻很高。

　　上述負責人稱，消費金融已經告別跑馬圈地的上半場，進入了比拼核心競爭力的下半場，為了合規和成本壓力，各家縮減線下渠道，轉而運用技術手段發展線上渠道成為趨勢。

　　業績持續分化

　　自2010年第一批消費金融公司試點至今，我國持牌消費金融公司已經走過了9個年頭。截至目前，國內拿到消費金融牌照的機構一共有27家，其中3家獲批籌建但尚未開業。

　　梳理已開業的24家持牌消費金融可以發現，持牌消費金融公司數量在2014至2017年間持續增加，其中2015年新增數量最多，達到6家。但隨后的消費金融公司牌照發放速度明顯下降，僅分別在2018年和2019年新增了1家、2家。

　　實際上，各家持牌消費金融公司高歌猛進的時代也已不再。從今年上半年已經披露業績的多家持牌消費金融公司中就可以窺探一二。

　　據不完全統計，目前有12家持牌消費金融公司公布了上年的業績，湖南長銀五八消費金融與華融消費金融均出現虧損，其余10家持牌消費金融公司在上年都實現了盈利，其中凈利潤超過4億元的僅2家，而凈利潤在1億元以下的公司卻有7家。

　　值得關注的是，業績下滑明顯的持牌機構也不在少數。根據中國華融資產管理股份有限公司公布的2019年半年度報告顯示，其旗下的華融消費金融在上半年稅前利潤-2.337億元，同比下降527.2%。而在去年首次實現扭虧為盈的湖南長銀五八消費金融，卻在今年上半年再次遭遇虧損。數據顯示，該公司上半年實現營業收入1.995億元，同比增長430.59%；凈虧損0.434億元，同比下降178.77%。

　　“持牌消費金融公司的盈利能力則取決于資金成本、獲客成本、風險成本、運營成本等多重因素。但從目前的競爭情況來看，預計下半年的形勢也不會太樂觀”。易觀國際一分析師對《華夏時報》記者表示。

　　不過，根據前瞻產業研究院發布的《2019-2024年中國消費金融行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》指出，在未來消費金融行業發展過程中，作為主體的24家持牌消費金融公司將發揮不可或缺的作用。

　　對此，蘇寧金融研究院院長助理薛洪言表示，在未來，只有市場上嚴守合規經營的持牌消費金融公司越來越多，國家普惠金融的政策才會得到更加有效地落實，從而最終促進中國經濟高質量增長。

　　轉自：華夏時報

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