煤炭港口競爭格局進入深度調整期

　　2019年進入尾聲，全年表現較為冷清的港口煤炭市場仍未活躍起來。在價格上，環渤海動力煤價格連續多期表現平淡；在發運上，煤炭市場各環節庫存累積，下游拉運積極性不高，港口吞吐量下滑。一直擔當煤炭市場"蓄水池"的煤炭港口，交易功能已逐漸減弱，港口競爭格局也進入深度調整期。

　　港口價格上調預期未達成

　　環渤海港口一直被視為煤炭交易市場的晴雨表和煤炭價格風向標。12月4日，秦皇島海運煤炭交易市場發布最新一期環渤海動力煤價格指數周評，11月27日~12月3日，環渤海動力煤價格指數報收于551元/噸，環比下行9元/噸。

　　臨近年底，出于兌現進口煤平控政策的考慮，國內多數海關都加大了對進口煤的限制，加上天氣轉冷下游電廠日耗上升，釋放一定的補庫增量空間，業內由此預測國內市場煤價格將止跌企穩。現在看來，這一預期尚未達成。

　　對此，秦皇島海運煤炭交易市場在周評中做出解釋，由于臨近年度煤炭交易會，各方等待觀望情緒偏重。11月28日，國家發展改革委印發《關于推進2020年煤炭中長期合同簽訂履行有關工作的通知》，對"535元/噸的基準價標準"和"基準價+浮動價"的長協定價機制并未作出調整，因此，在新的年度長協定價方案落地前，買賣雙方各持預期，市場交投放緩，主流成交價格重心偏低，也拉動本期環渤海動力煤價格指數下行。

　　北方港方面，由于已進入供暖季，前期因冬儲需求出現的階段性緊張局面大大緩解，供應和運力均恢復正常，錦州港等港口動力煤價格也開始回調。

　　南方港方面，進入冬季后火電繼續參與深度調峰，電廠日耗有所提升，但庫存消耗有限，終端補庫較為溫和，疊加國內各環節煤炭庫存均偏高的情況，南方港口動力煤價格大幅上漲動力顯不足。

　　港口煤炭市場供需將收縮

　　與往年相比，今年的港口煤炭市場交易情況顯得相對冷清，錨地船舶明顯減少。與此同時，港口煤炭庫存保持高位。

　　"今年以來，港口煤炭市場整體供需格局先緊后松，年內庫存屢創新高，基于貨源階段性偏緊、產地發運港口煤價倒掛矛盾持續，港口煤種出現結構性失衡。"秦皇島海運煤炭交易市場研究員肖紅在接受媒體采訪時表示，前期市場優質煤暢銷，在需求緊俏的時候，由于資源有限，港口供應不上；后期低熱值煤源又因為產地發運價格倒掛太多，煤礦發運意愿較低。

　　不過，今年后半程，港口煤炭市場供需表現出收縮傾向。一是安監政策顯效，集港貨源預期收縮。"國家和各地方多次下達煤礦安全檢查政策，12月政策或集中顯效，煤礦生產形勢不容樂觀，再加上天氣轉冷，雨雪惡劣天氣將制約煤炭生產和運輸作業，產地煤炭外運或受到一定限制，尤其是在發運成本倒掛矛盾持續下，集港貨源將有所收縮。"肖紅說道。

　　二是終端采購需求釋放有限，仍多以剛性補庫為主。12月份，我國經濟運行仍面臨較大下行壓力，工業用電增速或持續低迷，而居民用電進入傳統旺季，電力需求或震蕩走強。但在偏高庫存支撐和買方市場壓制下，煤炭采購需求釋放力度有限，終端仍以剛性采購需求為主。

　　三是冬季惡劣天氣制約煤炭運輸，中轉環節庫存有望向下消耗。"綜合看來，未來一段時間，港口煤炭市場供需偏寬格局收縮，煤炭或現時段性結構偏緊。"肖紅分析道。

　　港口交易功能轉弱

　　基于我國煤炭供需格局向西北集中，煤炭產需"北煤南運、西煤東調"的現實，港口市場一直承擔著"蓄水池"功能。"但今年以來，受多方面因素共同作用，港口'蓄水池'作用逐漸減弱。"肖紅表示。一方面，終端高庫存常態化運行使得傳統采購模式發生改變，采購"里程"縮短，交易逐步南移。她進一步解釋道，今年以來，煤炭終端市場北上采購多以長協煤剛性采購為主，庫存布局逐步南移，貿易商逐步轉戰江內市場。如此一來，在階段性或時段性采購放量的時候，短時、短距即可以完成補庫需求。因此，今年江內港口的價格波動比北方港口更加頻繁。另一方面，

　　北方港口同質化競爭加劇，新碼頭處于投產成長期，各港下水煤份額進入深度調整期。"今年煤炭港口格局發生較大變動，主要表現在黃驊港吞吐量再次趕超秦皇島港，生產格局加深向唐山地區傾斜，同質化競爭下港口競價模式再現。"肖紅介紹道，1~10月，秦港股份下轄的秦皇島港、曹妃甸煤碼頭二期及滄州渤海合計完成煤炭下水約1.91億噸，占環渤海港口總下水量的32%。其中，老牌龍頭港秦皇島港完成煤炭下水1.62億噸，占比為27.1%。黃驊港則完成1.66億噸，占總下水量的27.9%，再次超過秦皇島港。

　　此外，煤炭中長期合同簽訂和履約制度完善，長協煤穩供需、穩價格"壓艙石"作用凸顯；產地發運港口煤價倒掛矛盾持續，港口發運結構深度調整，貿易商陸續退出市場；清潔能源高速發展擠壓火電市場份額，火電參與深度調峰，電煤消費淡旺季特征逐漸模糊，采購需求呈階段性釋放……"綜合多方面因素，目前港口煤炭市場與上下游聯動性較差，在偏高的社會庫存和行業庫存支撐下，港口多為流通中轉，交易功能已逐漸減弱。"肖紅介紹道。（鄒春蕾）

　　轉自：中國礦業報

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