政策加碼 資本布陣 國內體育產業劍指5萬億高地

　　時至歲末，隨著46號文《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》的作用持續發酵，國內體育產業的發展也正在急劇升溫。

　　12月1日，華人文化聯手中信資本出資4億美元收購英超勁旅曼城足球俱樂部母公司城市足球集團13%的股份。其實，在不到一年的時間里，中國體育產業資本風起云涌，國內外的大小收購動作目不暇接。

　　12月7日，體育概念板塊多只股票漲幅達5%以上，其中，中體產業等漲停。目前，多路資本也正加速進入體育產業，恒大淘寶、體育之窗等體育產業企業也相繼掛牌新三板。

　　12月9日，阿里體育在日本東京宣布拿到了FIFA俱樂部世界杯的贊助冠名權。這是中國企業第一次冠名世界級頂級賽事。根據協議，阿里巴巴將成為國際足聯俱樂部世界杯2015年到2022年的獨家冠名贊助商。這只是以BAT為代表的互聯網巨鱷深度介入體育的最新動作之一。

　　其間，萬達和華人文化兩大巨頭最為活躍，阿里、樂視和騰訊“三雄”也有大手筆，此外還尚有一眾“小金主”共襄盛舉，共同繪出一幅體育產業資本“購買世界”的路線圖。

　　政策加碼助力

　　今年以來，體育產業政策扶持力度不斷加大。達晨創投是國內投資體育項目最多的一家PE機構。在其董事長劉晝看來，BAT跨界體育的最大訴求在于“逐利”。他在接受記者采訪時表示，“體育行業還是一片藍海和價值洼地，處于剛剛起步階段。到底價值有多大?46號文說十年以后中國體育有5萬億元的產值，但現在我們的產值不到4000萬元，十幾倍的增長空間，BAT怎么可能會放過？”

　　而實際情況比預想中的還要令人興奮。來自國家體育總局的最新消息顯示，盡管此前46號文中的目標是體育產業2025年實現5萬億元的目標，但目前綜合各地方政府的統計加起來已經達到7萬億元。國家體育總局副局長馮建中預計到2020年，體育產業總規模將超過3萬億元，體育產業增加值在國內生產總值中的比重將達1.0%。

　　北京市政府提出，到2025年，北京體育產業總規模將超過3000億元，體育服務業增加值比重占體育產業增加值的70%以上;上海市政府提出，到2025年，上海體育產業總規模將超過3000億元，體育服務業增加值占體育產業增加值的比重超過60%。

　　同時，一系列利好政策已密集出臺，如：簡政放權、資源利用、環境優化，取消商業性和群眾性體育賽事審批、放寬賽事轉播權限制，最大限度為企業松綁;盤活用好現有體育設施，積極推進公共體育設施向社會開放;完善財稅、價格、規劃和土地等政策，積極支持社會力量興辦面向大眾的體育健身場所設施;優化市場環境，支持體育企業成長;推動體育健身與醫療、文化等融合發展，大力發展體育旅游、運動康復、健身培訓等體育服務業。

　　此外，《中國足球改革發展總體方案》還提出，探索傳統媒體和新媒體在足球領域融合發展的實現形式，增加新媒體市場收入。這意味著賽事轉播權將進一步放開，部分新媒體開始參與賽事轉播權的競爭，樂視體育、騰訊、新浪等新媒體將成為賽事轉播的新興力量。

　　上市公司跨界布局

　　按照體育產業發展規劃，體育產業規模到2025年要達到5萬億元。面對體育藍海市場，多家上市公司紛紛跨界布局體育產業。

　　分析人士認為，中體產業是國家體育產業扶持政策的最大受益者。作為體育總局系統中目前的惟一上市公司平臺，公司旗下擁有賽事運營、場館運營、休閑健身、體育經紀、體育彩票、體育設施建設、房地產等業務;同時，中體產業體育資源儲備豐富，旗下聚合大量優質的體育賽事、場館、運動明星、休閑健身項目等。

　　華錄百納此前公告，子公司華錄體育擬用3405.7萬元認購歐冠籃75%股權，后者主營體育競賽項目等。就在公告前兩日，歐冠籃獲得歐洲籃球授權未來15年歐洲籃球冠軍聯賽中國地區的獨家經營權。作為老牌影視企業，華錄百納體育產業已成規模。

　　根據券商最新發布的研報，華錄百納以綜藝節目和體育產業作為未來重要戰略布局。體育方面，公司獲得了中超、足協杯的合作資源、河北冰雪賽事運營權并與北京衛視達成合作直播協議，取得歐洲籃球冠軍聯賽未來15年獨家運營權，將極大促進公司體育產業的發展。

　　貴人鳥今年11月發布定增預案，擬以不低于30.11元/股的價格，發行不超過約5584萬股，募資不超過16.8億元，投向于供應鏈建設、體育云平臺建設兩個項目。其中，5.3億元將用于體育云平臺建設。

　　據了解，貴人鳥體育云平臺將加快公司以大數據為核心的體育生態圈建設，與用戶、合作伙伴、產業上下游等形成聯動效應。三年內，擬建設大體育生態圈協作平臺SaaS、大數據智能應用平臺PaaS、數據支撐平臺DATAPaaS、體育云基礎設施IaaS等。

　　道博股份近期收購雙刃劍體育獲得證監會審核通過。雙刃劍在國內體育營銷領域領先，該公司積累了網球、籃球、足球等國內外眾多優質賽事資源，尤其是高門檻、高價值的奧委會及頂級聯賽資源儲備豐富，價值挖掘空間巨大。

　　資本加速進入

　　除BAT外，傳統體育企業在政策的助力下也加大了業務的布局。僅今年11月一個月就相繼有3家企業先后登陸新三板，分別是恒大淘寶、體育之窗、新賽點。

　　其中，新賽點于2007年正式成立，目前主要面向企業會員及自有員工提供以體育運動為核心的增值服務、員工福利、體質監測、賽事活動、體育培訓等服務。2013年，移動互聯網的快速發展為新賽點帶來新的發展契機，新賽點將旗下的體育運動服務平臺——百動，開始向互聯網公司轉型。

　　今年4月，新賽點在獲得了千合資本、朱雀投資總計6000萬元人民幣投資后，新賽點將資金用于擴大線下場館覆蓋，升級百動云平臺，吸納互聯網高端人才，強化核心競爭力。

　　新賽點董事長徐林洲在接受記者采訪時稱，未來新賽點將繼續依托百動020平臺，橫向拓展，縱向深挖，擴大客戶來源，精準定位并沉淀熱愛運動、關注健康、有一定消費能力的高凈值用戶，進一步應用大數據、云計算，對現有的業務模式進行拓展，打造百動生態圈。

　　而另一家同樣定位于體育綜合運營平臺的公司體育之窗則在成功登陸新三板以后加大了資本并購動作。其在不久前宣布將以13.8億港元入股港交所聯眾國際，占股達28.76%。聯眾國際是一家在線棋牌運營平臺，被稱為中國智力體育第一股，體育之窗此筆并購意味著其未來業務領域將進一步擴大。

　　此外，以中體產業、泰山體育等為代表的一系列傳統體育企業，也在過去一年多來呈現迅速增長的態勢。與此同時，大大小小的體育創業類公司、孵化平臺、體育創投基金的數量都在急劇增長。

　　“體育行業接下來將會出現非常多的投資、并購與重組。大型的投資并購會很快發生，很多將會是跨行業甚至是跨境的。”開物資本合伙人陳億飆稱，在資本的助推和BAT入局的驅動下，體育接下來出現千億市值的巨頭都將指日可待。

　　在中國體育市場，用戶需求類型多樣，包括基本的設備需求、健身的功能需求、競技賽事觀賞的娛樂需求。而隨著互聯網化進程的加速，體育產品智能化將推動智能服飾、智能器械、智能場館以及可穿戴設備等新的需求。而在線票務、網絡賽事直播、體育社交、運動記錄等體育在線服務市場空間也逐漸打開。

　　從事越野跑賽事運營的沃野千里創始人王焱對記者表示，公司剛成立便獲得了120萬元的天使投資。目前體育產業的熱度很高，大家對于健康的重視程度逐步提升。

　　“互聯網+”體育領域的公司受到VC投資的青睞。分析人士表示，大眾健身業與賽事運營業需求強而滿足度低，存在很大的市場機會。從2014年世界杯賽事來看，電腦和手機成為球迷獲取運動資訊的最主要來源。隨著賽事運營的逐漸放開，“互聯網+”體育性質的體育營銷類公司有望在廣告和收視雙向收費模式下獲益。

　　在收購城市足球集團股份之前，華人文化不少引人矚目的動作都由旗下的體奧動力來完成：5月，體奧動力拿下“中國之隊”的媒體版權；9月，以劃時代的80億天價拿下中超聯賽未來五年的媒體版權；10月，又宣布投資擁有大學生足球聯賽運營權的優勢傳媒。

　　另一個巨頭萬達也不惜重金砸進體育產業。今年1月，萬達宣布出資4500萬歐元收購西班牙馬德里競技俱樂部20%的股權。而這僅僅是大戲的開始，2月，萬達再次出手，聯合其他機構豪擲10.5億歐元收購盈方體育傳媒集團；8月，萬達6.5億美元并購世界鐵人公司。

　　樂視體育也加緊布局，4億美元拿下中國香港地區的英超版權后，又拿下亞足聯媒體版權并入股世界體育集團WSG。

　　體育產業資本“跑馬圈地”目不暇接，在政策利好的東風下，在各方面指標都顯示體育產業爆發臨界點將至時，資本對稀缺資源布局的決心不約而同，但其背后各有各的邏輯。

　　五大巨頭意欲何為

　　從收購的路徑來看，華人文化在下一盤大棋：體奧動力相繼拿下中國之隊和中超聯賽的媒體版權，之后入股優勢傳媒，將中國足球最核心的資源——國家隊、頂級聯賽和未來極有潛力的中國大學生校園足球聯賽全部握在了手中。

　　媒體版權，聯賽運營權，再到球員經紀，華人文化掌握了中國足球的核心資源，并形成了互相咬合的鏈條。

　　在資本運作上，也許只有萬達可與華人文化一決高下。不過，與華人文化不同，萬達從一開始盯上的就是“高大上”的海外資源：投資馬德里競技俱樂部可以說是“醉翁之意不在酒”，此后在盈方體育和美國鐵人公司項目上的高舉高打，使萬達在體育上的戰略圖景愈發清晰。

　　在華人文化和萬達之外，還有一個“隱形”的巨頭阿里巴巴。阿里體育的成立雖然在業界掀起波瀾，但隨后卻陷入了沉寂。至今，他們給人留下的最深印象也只是將美國大學生籃球的賽事引入到了國內。

　　從阿里體育“讓運動變得更簡單”的口號來看，他們和萬達、華人文化玩的可能并非同一個路數。未來，阿里很可能一方面在群眾體育線上線下結合的體育社交上發力，另一方面在體育賽事方面，阿里更有可能成為一個體育賽事服務商，依靠其大數據和平臺優勢，提供一攬子解決方案，從深層次改造體育賽事的呈現方式。

　　另一個已經引發業界強烈關注的是樂視體育，除了大包大攬的體育賽事版權投資之外，樂視體育還投資了不少智能穿戴乃至賽事開發等創業公司。未來，樂視將著力把通過版權導入的用戶留在平臺、培養其體育消費習慣，從而打造一個閉合的體育生態圈。

　　第五個不可忽視的力量是騰訊，年內擊敗樂視、拿下NBA的版權還只是其延續體育媒體的范疇。目前他們其實尚未發力，但背靠強大的資本運作能力、社交網絡和創業孵化平臺優勢，騰訊完全有后來居上的潛力。

　至此，華人文化和萬達，加上阿里巴巴、樂視和騰訊，這五大巨頭都有可能成為大體量的體育集團，他們或將在未來體育產業大蛋糕中占據支配地位。

　　短短一年時間，從賽事IP到職業體育俱樂部，再到體育傳媒公司和經紀公司，中國的資本巨頭在國際體育市場上的動作是多維度和全方位的，但更加重磅的還遠未到來。

　　比如，頂級職業俱樂部的資源一直被資本所垂涎，但曼聯、皇馬和拜仁這樣真正的世界豪門俱樂部，收購難度很大，不過一旦拿下就具有占領天王山的戰略意義。

　　從不少跡象來看，曼聯俱樂部似乎已經成了中國資本的主攻對象，而一份好得出奇的財報，似乎也預示著一些微妙的東西在發生。不過，要收購曼聯這樣的俱樂部，哪怕是小部分股權，也將付出高昂的代價。但也只有背靠潛力巨大的中國市場，才能支撐起高溢價的收購來。

　　而隨著中超、CBA等職業聯賽的快速發展，國外優秀的足球、籃球等項目的經紀公司將成為中國體育產業資本布局的重點資源。

　　另外，在2022年北京舉辦冬奧會的背景下，可以預見，冰雪項目相關的賽事和周邊資源也會成為資本青睞的對象。

　　因此，在未來相當長一段時間內，中國體育產業資本在國際上的大手筆可能還會繼續。不過，簡單的“買買買”沒有未來，而“吃”下之后的消化和吸收，對中國體育產業的大佬們來說是更加重要的課題。

　　中國資本在近期收購的不少海外標的，在不少市場人士的眼里估值普遍偏高。不過，但凡收購，起點高并不可怕，怕的是找不到合理的落點。高溢價收購并不意味著中國公司當了冤大頭，重要的是能夠和國內的市場進行有效結合。

　　另外，由于目前體育產業還是一片藍海，尚未出現太多短兵相接的局面，但未來隨著各個巨頭的版圖擴張，針對熱門標的“拼刺刀”的場景或將頻繁上演。中國資本應盡量避免惡性競爭的局面出現。

　　隨著在海外市場的深度介入，中國資本也有可能遭遇一些審查乃至壁壘。對此，在海外投資的合規方面應盡早做足功課，以最大限度規避風險。

　　巨頭涌入，資本布局，區別于競技奪金的榮耀和全民健身的公益，中國體育正以一種前所未有的產業爆發態勢迅猛發展。（本報記者李海洋）

來源：中國商報

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