2008年以來，產業資本單月凈增持僅出現過6次，前5次均成為市場的中期拐點
如果說A股市場有什么先行指標的話，反映產業資本動向的增減持數據絕對應該算一個，并且是最靠譜的一個：從2008年以來，凡是出現凈增持，隨后股指都會出現一輪比較明顯的反彈；而產業資本每一次大的拋售后，股指大多都會見頂回落。4月份，產業資本凈增持金額一舉創出歷史新高，這或許意味著A股下跌趨勢有望得到扭轉。
凈增持76.86億元
創歷史紀錄
統計顯示，4月份兩市增持金額共計100.24億元，僅次于2013年12月份的143.62億元，為歷史第二高峰；減持金額為23.38億元，創下2012年5月份以來的新低。由此計算的4月份凈增持金額高達76.86億元，創出了歷史新高。
今年前4個月，兩市減持金額依次為136.11億元、90.63億元、74.27億元和23.38億元，呈現非常明顯的下降趨勢。增持金額在2月份16.75億元見底后便快速回升：3月份達到42.69億元，4月份則突破百億元大關。從歷史上看，A股單月增持金額超過100億元的僅有兩次，上一次發生在去年12月。不過當月減持金額也高達166.60億元，排名歷史第三位。
值得注意的是，4月份A股增持金額的大爆發，在很大程度上與兩家保險公司的連續增持有關。其中，生命人壽3次舉牌金地集團，1次舉牌農產品，累計金額達到36.06億元。而安邦保險則2次增持金地集團，1次增持金融街，累計金額22.68億元。這兩家保險公司合計增持金額高達58.74億元，占到了4月份A股增持總額的近6成。
不過，即便剔除這兩家保險公司的數據，4月份增持金額仍有43.5億元，產業資本還是維持了20.12億元的凈增持，這同樣是A股歷史上的最高凈增持紀錄。
凈減持紀錄
多對應股指高點
自從股權分置改革基本完成之后，產業資本就一舉成為A股市場的主導力量，而A股市場2008年底以來的每一次上漲和下跌，都有產業資本的身影。
最近的一次發生在2013年5月，當月產業資本減持金額達到創紀錄的213.86億元，而增持金額僅有區區11.90億元，兩者相加，凈減持金額高達201.96億元。盡管2013年5月A股市場依然震蕩走高，但上證指數在5月29日沖高至2334點后，便開始了一輪洶涌的跌勢——至6月25日，上證指數在短短16個交易日中，暴跌超過400點，并創下1849點的近5年新低。
2010年11月，是A股產業資本凈減持的第二高峰。當月的減持金額為189.90億元，而增持金額僅有5.51億元，合計凈減持金額達到184.39億元。而這一次，A股當月中旬就開始了大幅下跌——上證指數從2010年11月11日的最高3186點一路跌至2011年1月25日的2661點，跌幅超過16%。
不過，2009年3月凈減持數據發出過一次錯誤的信號，當月產業資本凈減持139.04億元，排名歷史第三位，但此后A股卻一路反彈至2009年8月，才見頂回落。
凈增持信號同樣靠譜
2008年以來，產業資本在A股市場上的單月凈增持僅出現過6次，前5次均成為市場的中期拐點，引發一輪幅度不一的反彈行情。
2008年10月，產業資本凈減持額在經過10個月的持續下降后，終于由負轉正，出現了2.47億元的凈增持。2008年10月28日，上證指數在創出1664點的新低后便展開一輪持續9個月、累計漲幅超過1000%的上漲行情。2010年5月，產業資本再次出現凈增持，金額達到12.86億元。隨后一個月上證指數下跌，不過進入7月份后，股指在探底2319點后迅速止跌回升，并在11月11日創下3186點的階段新高，最大漲幅高達37%。2011年12月和2012年1月，產業資本連續出現凈增持，金額分別為4.41億元和10.43億元。上證指數也在2012年1月6日的2132點見底，反彈至2012年2月27日的最高2478點，本輪反彈幅度稍小，僅有15%。
2012年10月，產業資本凈增持再次出現，累計金額達到19.71億元。此后的一個月，上證指數繼續下跌，引發了市場的恐慌。2012年12月4日，上證指數在創下1949點的新低后便探底成功，拉開大幅反彈的序幕。在銀行股連續大漲的帶動下，上證指數在2013年2月27日創下2444點的反彈新高，此輪股指累計漲幅超過25%。
由此來看，在4月份產業資本出現創紀錄增持的情況下，投資者對于A股市場的中期走勢實在不宜太過悲觀。
來源：證券時報
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