8月產業資本凈減持額環比降40%

　　8月以來，大小盤指數維持“雙震”行情，滬綜指在2000-2100點窄幅震蕩，而創業板指數則在1200點附近上躥下跳。8月初至今，A股股東公告減持規模為62.24億元，較上月環比下降40%，減持仍主要集中在創業板和中小板的小盤股。分析人士指出，在大盤弱勢震蕩的背景下，二級市場重要股東的凈減持額出現環比下降，顯示出產業資本對于市場的高敏感性。目前，大盤股重要股東的減持意愿并不強，而考慮到小盤成長股前期積累了較大的漲幅，且中報業績大考即將來臨，產業資本的套現意愿有所加強。

　　減持規模環比降四成

　　數據顯示，8月以來共有162只股票出現重要股東持股變動，其中獲增持的股票有24只，合計增持股份數量1.58億股，增持金額估算為10.82億元；遭減持的股票有138只，合計數量5.62億股，減持規模估算為73.06億元。整體來看，凈減持金額為62.24億元。這一數字較7月份103.08億元的減持規模環比下降了約40%。

　　從重要股東的減持情況來看，1月至7月的月度減持額分別為88.29億元、81.56億元、104.39億元、26.84億元、229.29億元、90.03億元和103.08億元，合計723.48億元。從數據可以看到，5月和7月，滬深股市運行重心抬高，特別是創業板指數疊創新高，令大小非有機會在相對高位拋售股票。5月的巨量減持具有相當明確的指數意義，當月創業板指數上漲20.65%，減持規模也占到上半年的30%，而6月滬綜指大跌，一度擊穿1900點整數關口，創業板指數也下跌5.72%，當月減持額也迅速縮減到90.03億元，環比降幅超過60%。由此來看，產業資本的減持對市場具有較高的敏感性。

　　正因為如此，8月份出現的減持低谷同樣值得注意，目前滬綜指呈現企穩反彈的態勢，凈減持規模的縮減一方面顯示出上市公司重要股東不愿在股價低位減持股票，另一方面可能意味著產業資本可能看好大盤后市的反彈，預計市場重心可能出現上移。

　　創業板仍是“重災區”

　　數據顯示，8月以來獲得增持的24只股票中，只有雙林股份一家創業板公司增持10萬股，增持金額估算為68.08萬元。而在遭減持的138只股票中，有53只個股來自創業板，合計減持股份數量為1.2億股，減持規模估算為27.56億元。整體來看，8月創業板的凈減持金額為27.56億元，在整個A股的凈減持額中占比44%。顯然，創業板中的成長股再次成為減持的主力軍。

　　分析人士指出，8月產業資本對創業板股票的大幅減持可能來自于兩個方面的原因，一是，受益于經濟轉型和科技升級的大方向的成長股雖然在中長期依然具有絕對吸引力，但經過前期的大幅上漲后，部分成長股泡沫逐步被吹大，投資者的恐高情緒也與日俱增，這也增加了上市公司重要股東的套現沖動；二是，作為創業板中成長股的試金石，中報業績將在8、9月披露，創業板股票面臨重大考驗，高估值壓力能否通過高業績來化解成為市場關注的重點，產業資本在8月減持部分創業板中的成長股，可以起到規避風險的作用。

　　從創業板指數的表現來看，5月份的大量減持并未制造出指數的頂部，這要歸功于二級市場的投資者對于成長股的追逐。8月份，在場內投資者明顯恐高的情緒下，創業板能否延續成長盛宴仍是個未知數。總的來看，對于產業資本的減持，其市場影響并不能一概而論，對于一些能夠真正實現高增長的創業板股票，減持或只是牛市行情中的暫時阻力；但對于一些偽成長的個股，輝煌過后，將不得不面對股價和估值的雙重黯淡。

來源：中國證券報

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