1月份國有企業進出口641億美元 增長5.1%

1月份國有企業進出口641億美元，增長5.1%。其中出口217.4億美元，下降0.7%；進口423.6美元，增長8.4%。

　　1月外商投資企業進出口1574億美元 增長19.4%

　　1月份，外商投資企業進出口1574億美元，增長19.4%。其中出口867億美元，增長15.2%；進口707億美元，增長25%。新華08網

　　國企業績差異化趨勢日益明顯

　　引言：市場數據顯示，銀行業方面，民生銀行2012年凈利潤288.1億元，浦發銀行261億元等。雖然大型銀行公司還沒有公布年報，但2012年前三季度的凈利潤都在千億元以上。房地產業方面，保利地產凈利潤38.2億元，雖然萬科A、招商地產、金地集團沒有公布業績，但2012年前三季度凈利潤顯示增長喜人，其前三季度凈利潤分別為：50.8億元、24.18億元和9.2億元，可以說政策支持背景及地產業膨脹式發展得到了充分顯現。同時我們看到，中國鋼鐵協會公布的數據顯示：80家會員企業去年全年實現利潤同比下降98.22%，為15.81億元。還不及金融地產一個公司的零頭，可以說國企經營業績差非常明顯。

　　國有企業作為我國經濟的重要組成部分，其對于市場經濟發展具有典型的指導意義。從以往來看，國有企業在經濟刺激政策之前，其經營業績的差異化并不特別明顯，而最近幾年，隨著市場經濟在我國的深入或資本的逐利性等因素影響，經營業績的差異化體現的更為深刻。

　　從理論上來講，任何企業如果在市場經濟深入或完善的背景下，隨著經濟周期及行業競爭其均可能體現出明顯的業績波動，進而產生經營業績差異化。即出現差異某種程度是正常的，但出現巨大的業績差則顯示宏觀經濟中的諸多問題。從我國具體實踐來看，特別是近年壟斷行業的運營特征顯示，實際上金融、資源、房地產等行業的經營業績仍然保持了大幅增長局面。而鋼鐵、機械、鐵路運輸等行業相對充分競爭性企業中，其中的國有企業開始隨著競爭與行業環境出現明顯程度的大幅度業績下降，這種差異化特征趨勢非常明顯，而且可以預見，如果政策或壟斷經營政策的打破，部分具有競爭優勢的國有企業在未來也將體現出重要的差異化，盡管目前同類行業中的上市銀行總體經營業績差異化不大。

　　我們透過上市公司財務報表來看，可以明顯的看到當今國有企業經營業績差異化天翻地覆的變化。近年金融銀行業、石油資源類、房地產業等出現明顯的上升或景氣周期，而研究這些公司的基本性質來看，其均為國有控股企業，盡管銀行壟斷經營爭議不斷，上市公司凈利潤往往體現出占總體A股公司總和的一半江山，很難想象16家上市銀行，能夠抵過數千家企業凈利潤總和這一現象的出現，而這種國企景氣行業利潤很重，而其它國企虧損的局面，同時存在于市場之中。比如鋼鐵行業龍頭性公司鞍鋼股份巨虧、遠洋運輸行業的龍頭中國遠洋巨虧、電信設備公司中興通訊巨虧、鋁業資源類龍頭中國鋁業巨虧等。從數據對比研究發現，國有性質的金融、地產、資源等與同是國有企業的鋼鐵、運輸、電子、紡織等形成強烈的經營業績差。

　　筆者研究中國上市公司與行業數十年，歷史上雖然有些年份或周期出現過經營業績差異化，但個案較少或體量有限，但目前出現如此同為國有企業，經營業績卻出現如此差異的時代還是頭次。那么是什么原因導致這一現象存在呢？

　　研究發現，實際上，這種同為國有企業，近年卻出現經營業績巨大差異變化，其主要原因是政策偏移、經濟刺激、產業競爭等因素所引發，而從資本的逐利性來看，其也有其原因影響。但筆者認為政策與資金流向是造成這一經營業績差的主因。從政策角度來看，金融業始終處于壟斷經營的地位，上市銀行數萬億的再融資支持，貨幣供應與利差主動權使得其經營業績水漲船高；從資本逐利性來看，2008年美國金融危機爆發后，中國采取的巨額經濟刺激計劃，貨幣投放空前，而從當時資金流入來看，許多進入到了房地產業與金融業、擔保業等領域，實體經濟流入資金有限，當時央企地王頻現，推動著房價、地價不斷攀升，使之成為利潤高資本追求的主要領域。

　　順著近年企業經營的脈絡軌跡可以明顯的看到，資本逐利性吸引著大量非金融與傳統企業介入金融與地產業，而經濟刺激所導致的本已過高的產能，出現行業性產能過剩，比如鋼鐵、電子、水泥等行業。一方面是另類國企不務正業，參與擔保、金融衍生品等非主業投資，企業創新成為空談，污染環境、過剩繼續；另一方面是金融大鱷企業的五花八門理財、影子銀行、房地產信托等的蔓延，風險累積，其造成了窮者更窮，富者更富的階段性經營軌跡，因此造成同為國有企業，經營業績差巨大、職工收入差形成的場面出現。

　　誠然，出現國有企業經營業績差的原因是多方面的，一些企業也盡力來改變這種困局，但競爭周期、市場經濟推進、參與無法及時回撤、資本逐利吸引等使得不少企業度日如年。

　　從未來市場經濟的發展與競爭來看，筆者認為，市場變化將體現法治化與規范化，一些目前看似經營業績較好的行業同樣會受到市場的沖擊與風險的累積而敗下陣來，一些看似弱市的企業，如果國家打破壟斷或降低保護性，那么如果創新成功且注重市場與客戶，同樣有翻身的機會。

　　近年發展實際上已透露出市場競爭對優勢壟斷企業的沖擊，比如證券行業中的原龍頭性公司——中金公司，其在嚴峻的市場競爭中可以說業績不斷下降，企業經營進入困境的局面顯現，這在以往是不可想象的；而從美國市場來看，每年數十家甚至數百家銀行破產，表明市場經濟中，如果充分競爭就會有企業出現淘汰；因此從產業經濟學與市場經濟學的角度來看，如果未來中國市場經濟進入深化，那么國有企業的競爭差將會越來越大，同行業之間的企業差異將明顯體現出來。

　　當今國有企業出現的經營業績差異，實際上是某個階段的運行軌跡，盡管有政策、壟斷、競爭、資本逐利等諸多因素的影響，但市場經濟原則優勝劣汰將最終體現，有時這種體現或因某階段因素出現逆向，但總體而言，最終的結果是行業利潤平均化、暴利與壟斷退出市場，真正從事創新經營、承擔社會責任、發展戰略科學的企業終會實現脫穎而出，持續發展。肖玉航

來源：新華08網

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