半年退保費362.19億升21.84%

賺的還不夠退的。四家上市險企中國人壽、中國太保、中國平安和新華保險的半年報顯示，其退保額累計達362.19億元，同比上升21.84%。而四家公司上半年的凈利潤281.36億元，同比下降15.54%。即使加上銀行及產險，四公司總利潤也遠不夠退保費用。

　　2012年下半年壽險公司現金流壓力會增加，壓力主要來自于保費收入放緩、到期保單合同增加、退保增加等。

　　“賠付金、年金給付、退保和滿期給付的增長是今年壽險企業面臨的共同問題。其中，退保和滿期給付金的影響最大。”某險企人士稱，“對資本補充機制不完善的中小壽險公司而言，今年現金流壓力可能較大。”

　　所謂退保，是指在保險合同沒有完全履行時，經投保人向被保險公司申請，保險公司同意，解除雙方由合同確定的法律關系，保險公司按照《中華人民共和國保險法》及合同的約定，退還保險單的現金價值。

　　退保勢頭今年持續

　　退保潮的魅影去年已露端倪。年報顯示，去年四大險企的退保金累計達655.69億元，同比劇增57.13%。

　　退保勢頭在今年上半年依然嚴峻，前6個月四大保險公司的退保金累計仍達362.19億元，同比大增21.84%。其中，增長幅度最大的為中國太保，其去年壽險退保金同比增長113.6%，今年上半年壽險退保金同比增長58.4%。

　　對于退保增加，中國太保稱，主要為銀行渠道部分產品退保增加。中國人壽董事長楊明生則回應：“受金融理財產品的沖擊及銀保監管政策變化的影響。”而新華保險稱，公司一款于2006年開始大規模銷售的分紅型保險產品，由于其現金價值在第五年末超過保費本金，同時基于國內市場的升息環境，導致顧客在第五年末進行退保，2011年以來退保金增加。

　　中國平安集團首席保險業務執行官李源祥接受本報專訪時坦承，平安的某些銀保產品退保率比預期高，但平安主要個險業務的退保率沒有明顯變化。

　　對于退保風險，監管機構早有動作。廣東保監局表示已從6月開始要求壽險公司每周上交退保周報。同業交流數據顯示，今年上半年，廣東深圳除外地區退保額527856.94萬元，同比增長39.18%；而壽險滿期給付為470792 .65萬元，同比增長15.10%。

　　北京保監局也于8月發布通知，稱部分公司退保率持續高位，存在非正常退保激增及引發重大突發事件的風險；同時，部分人身險公司分紅險保單陸續到期，滿期給付壓力增大，客戶對給付水平不滿而引發重大突發事件尤其是群體性突發事件的風險顯著提升。

　　現金流兩端承壓

　　從收入和支出兩端看，險企的現金支付壓力已漸趨大。以平安為例，半年報顯示其實際退保、期滿給付及紅利支出壓力較大，大量保單到期導致賠付支出同比增長32.5%，退保、期滿及生存給付、紅利支出同比增速分別達到25.2%、36.6%和33.1%。公司退保率提升到0.5%，較去年同期上升0.1個百分點。

　　對此，一保險行業分析師表示，利率市場環境造成保單競爭力較差，從而導致退保較多。2007 年保險市場大規模擴展中銷售了不少五年期產品，在2012年到期，引發滿期給付潮和生存給付增加。部分保險產品如“金裕人生”，本身含有生存給付，形成定期支出。整體看現金流支出趨勢在未來有增無減。

　　從收入端來看，2011年上半年為沖開門紅業績，平安銷售了約50億元的躉交即一次性繳清保費分紅險“財富一生”。為修正去年的錯誤，今年平安基本放棄躉交業務。這直接導致個險一枝獨秀的中國平安在上半年出現令業界大跌眼鏡的個險新單保費22%負增長，其中，躉交更是同比銳減92.7%。

　　一壽險業人士稱，部分保險公司為了沖保費規模，設計的保險產品在一年期時保單現金價值就可以達到本金水平，“這些為了沖業績和規模的產品，設計的時候就是為了讓人提前退的。”

　　對于退保率上升，中國平安在半年報中解釋稱，“主要是因為某些分紅產品退保增加”。而據業內人士透露，根據同業交流數據，今年年中各公司的分紅險分紅水平不及去年一半 ，過低的分紅水平也讓占大半江山的分紅險退保率高居不下。

　　李源祥稱，行業內退保比較嚴重，但大多數集中在銀保業務，而恰好銀保業務又是很多公司業務結構中的大頭，這可能會導致部分公司出現現金流危機。但平安銀保業務很少，因此退保情況對平安的現金流沒有影響。他表示退保率要猛漲到很高的水平才可能對平安現金流造成壓力。

來源：21世紀經濟報道

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