數據顯示工業和投資穩中趨降

4月份，工業增加值和城鎮固定投資增幅均有不同程度的回落。數據顯示，規模以上工業增加值同比增長17.8%，比3月份小幅回落0.3個百分點；1~4月份累計增長19.1%，比一季度回落0.5個百分點。1~4月份城鎮固定資產投資增長26.1%，比上年同期回落4.4個百分點，比一季度回落0.3個百分點。

　　高載能重工業增速加快

　　工業增幅的回調在經濟運行先行數據PMI中，已經可以預見到。4月份PMI的生產指數為59.1%，比上月上升0.7個百分點，上升幅度不大。

　　并且在調查中反映生產較上月加快的企業比重不升反降10.4個百分點，由上月54.6%回落到44.2%；反映生產增速同上月持平的企業比重達到44.3%，比上月提升0.8個百分點。

　　綜合這些情況來看，中國物流與采購聯合會認為：“當前工業生產增速有可能在一個較高水平上穩定下來。”

　　統計局新聞發言人盛來運在發布會上表示，17.8%的增速仍然較快。從結構來看主要是由于重工業中一些非高載能行業，如交通制造業從高位上回落，“其中一個很重要的原因就是汽車——汽車生產量有所減緩。”

　　4月份汽車生產量增幅是34.6%，增幅較3月份下降17個百分點。盛來運認為前期發展比較快的行業高位回落，帶動了工業增速的波動。“但是從環比來看，4月份的工業增速還是總體向好的，環比增速是1%。”

　　但他指出結構性缺陷是，重工業增長仍然過快。盡管4月份重工業已經回落了0.6個百分點，增長19.4%，輕工業則加快了0.7個百分點，增長14.1%。“但高載能的重工業的增速是在加快，6大高載能的工業增加值增長了17.9%，比上個月加快了0.9個百分點。這確實意味著我們的能源消耗可能是在增加。”盛來運說。

　　工業和投資增速或繼續回落

　　興業銀行首席經濟學家魯政委認為，在兩年或者更長一段時間平均數來看，4月份的工業增速仍在正常區間。“這種減速很可能是季節性規律，暫時還不需要過分擔憂，反映了2006年以來的正常季節性波動。”

　　但他提醒，如果工業增加值在下月未能實現加速，那么應關注經濟放緩的可能性。小幅的回落有利于防止經濟滑向“過熱”，控制通脹風險；但如果是顯著減速，則應引起警惕。

　　而國泰君安首席經濟學家李迅雷指出，工業增加值增幅在接下來的月份還會繼續回落，主要是由于投資增幅的趨緩，“固定投資和工業數據之間還是有比較明顯的關聯性。”

　　他認為，隨著城市化、基建相關的投資減少，以及中央清理地方政府融資平臺和打壓房地產的政策，這種回落在下半年會更加明顯。

　　而4月份投資增速的下滑，申銀萬國首席分析師李慧勇認為主要由非房地產投資下滑所帶動。4月份非房地產投資累計增速為23.6%，比上月下降0.62個百分點。

　　新一輪的房地產調控從4月份開始，對房地產投資的影響尚未顯現；從中央和地方投資情況看，地方政府投資增速比上月雖小幅下降0.6個百分點，但仍維持27.6%的高位，“地方融資平臺的清理對地方投資也沒有體現。”李慧勇說。

　　不過對于投資增速穩中趨降的狀態，魯政委認為，加之消費強勁增長，外貿數據也趨于平衡，相對于此前過于依賴投資拉動的經濟增長格局來說，都意味著經濟增長的結構更趨平衡。

來源：每日經濟新聞

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