11月份，橡塑市場延續“金九銀十”旺季行情，再度拉漲，呈現特點：橡膠板塊依然表現搶眼，塑料漲幅普遍弱于橡膠。橡塑行業指數BPI由755上升到801，大幅拉升46點，同比上漲22.8%，橡塑市場11月份整體價格水平相較去年同期有了明顯提升，旺季效應較之往年有所拉長。一方面有大宗商品市場尤其是上游能源化工板塊強勢上漲的拉動作用；另一方面，市場供需面保持穩定，雖然供應量略有走高，但庫存仍處于合理區間；11月份橡塑市場的大幅拉漲也符合生意社首席分析師、市場+作者劉心田先生的觀點：旺季后期的黑天鵝事件，受匯率走低影響，大量資金炒作類似天膠等熱點產品，也進一步拉動了橡塑市場的再度上揚，但供需面卻缺乏有力支撐，持續性值得懷疑。2016年11月，生意社大宗商品供需指數BCI為0.71，均漲幅為6.78%，反映該月制造業經濟較上月呈擴張狀態，經濟上漲趨勢明顯。
據生意社價格監測，2016年11月大宗商品價格漲跌榜中橡塑板塊環比上升的商品共20種，其中漲幅5%以上的商品共8種，占該板塊被監測商品數的36.4%；漲幅前3的商品分別為天然橡膠標一26.29%、PA624.73%、EPS17.36%。
環比下降的商品共有2種，跌幅前2的產品分別為SBS-1.66%、POM-0.40%。
本月均漲跌幅為6.6%。
橡膠市場行情持續飆漲 天膠瘋狂炒漲
11月橡膠表現出色，橡膠指數從月初704點上漲到月末的754點，漲幅達50個點，合成膠漲幅為最：天然橡膠26.29%、丁苯橡膠10.40%漲幅比較突出，并且實現連續三個月的大幅上漲。
天膠來看：首先，天膠現貨上漲的直接原因是期貨市場的資金炒作：11月30日主力合約1701收盤價格為17515元/噸，天膠期貨較之月初上漲超過3500點，天膠現貨也應聲上漲；其次，還有供應短缺的深層原因，天膠主產區東南亞地區供應增加有限，馬來西亞、泰國天膠產量下滑，天膠現貨供應十分緊張，所以，國際橡膠市場價格大幅走高，利好國內橡膠市場，11月份天膠現貨供應趨緊，加之國內橡膠庫存大幅下滑，截止11月底，青島保稅區庫存為10萬噸，較10月底庫存上漲20%，但是青島保稅港區庫存仍處于低位水平，截止11月25日上期所庫存為23.76萬噸，大幅下滑128692噸，低庫存數據進一步放大了供給端的矛盾；另外，需求端來看，截止11月底全鋼胎開工率為70%左右，半鋼胎開工率為72.5%上下，輪胎企業11月開工率維持高位水平，對于天膠市場的需求有所增加，受下游輪胎行業需求拉動，也進一步支撐了天膠連續三個月保持較大漲幅。
合成橡膠方面：本月合成膠上漲幅度明顯，尤其是丁苯橡膠，漲幅達10.4%，主要原因：首先，中石化、中石油銷售公司丁苯橡膠供價先跌后漲，截至今日主流供價較上月底累計上調400元/噸，其次，本月原料丁二烯、苯乙烯暴漲，外盤價格也先抑后揚，截止29日收盤在1530美元/噸CFR中國，較月初跌10美元/噸，影響丁苯橡膠廠家生產成本；再次，本月丁苯橡膠廠家裝置負荷在6.7成左右，蘭州石化丁苯橡膠裝置于11.14另一線重啟產1712，目前一線產1500E，一線1712，負荷提高，揚子金浦兩線產1502，負荷維持在9成左右，福橡丁苯橡膠本月基本維持兩線生產，負荷較高；另外，庫存方面也保持利好為主，截至2016年11月15日，合成橡膠庫存下跌0.32%至3.04萬噸；復合橡膠庫存持穩至0.51萬噸。
通用塑料漲勢放緩 工程塑料又現亮點
通用塑料延續上個月態勢，繼續上漲，EPS17.36%、ABS12.05%、PS11.93%漲幅較為明顯，其余產品漲幅微弱，多控制在3%之內，市場之所以上行，主要原因是成本端的影響以及供應端的利好，再者，“銀十”旺季后期，下游采購還未完全進入低迷期。
具體來看：首先，11月份通用塑料成本方面呈現利好，尤其是苯乙烯，漲幅達17.52%，丁二烯也上漲了8.54%，一定程度刺激ABS、PS、EPS等產品的上漲；另一方面，供應來看，塑料普遍供應吃緊的現狀還有所維持，今年下半年聚乙烯裝置檢修普遍偏多，11月份涉及產能90萬噸，而且新增產能同比大幅減少，中天合創30萬噸LLDPE裝置和神華新疆27萬噸LDPE裝置雖然投產，但供應尚不穩定；聚丙烯開工率也普遍不高，石化廠家庫存控制得當，持續維持低位情況下銷售壓力不大，自然挺價意愿加大，另外，西北地區煤制原料在冬季運輸受阻導致貨源雪上加霜；另外，進口量的減少也放大了供應端的吃緊，2016年10月PE進口69.69萬噸，環比減少17.89%，同比減少19.72%；PP進口量24.7萬噸，環比減少3.68%，同比減少6.33%，尤其是PE進口量大幅縮減，國內產量和進口量的雙低是塑料能繼續保持上漲的重要原因。需求端來看，消費旺季逐漸走過，下游開工率略有回撤，據統計，2016年10月中國塑料制品產量為671.8萬噸，同比下降0.8%。前10個月中國塑料制品產量為6351.7萬噸，同比增長4.1%，10月份的塑料產量已經呈現見頂態勢，11月份來看，仍會繼續走低為主，所以進一步印證了本輪塑料上漲僅是供應端和成本端利好導致。
工程塑料方面：本月工程塑料部分板塊出現暴漲，PA624.73%、PA666.48%，主要是成本端的利好影響，11月份以后，市場就如同“脫韁的野馬”，價格不斷刷新年內新高。造成本次PA6瘋漲的最直接的原因純苯及己內酰胺產業鏈的強勢上揚，PA6上游己內酰胺11月上漲了2500元/噸，漲幅達22%，反觀下游，終端買家繼續追漲寥寥，切片開始進入“高處不勝寒“的狀態。而在這一波行情上漲過程中，市場供需基本面的影響明顯減弱，投機需求增多成為助推行情上漲的最大動力。
后市預測
11月份橡塑市場行情繼續發力，產品和板塊比如橡膠的天膠、通用塑料的EPS、ABS上行力度較大，目前來看市場上行多是成本面帶來的利好，疊加供應端吃緊導致，后期裝置開工率或有提升，國內供應增長預期會有升溫，但由于人民幣貶值影響，未來橡塑原料進口量可能維持穩定，甚至是下降，這一定程度上還會維持供應面的利好局面，需求端來看，市場進入淡季，需求增長乏力，后期下游開工或將繼續下降，將會成為壓制行情回調的重要原因：
橡膠方面：天膠方面，12月份天膠市場供應有所緩解，加之泰國原料價格持續上漲動力不足，國內輪胎行業處于銷售淡季，預計12月份橡膠市場價格或將有所回落，市場價格在13500-14000元/噸。下跌幅度在5%上下。
合成膠：綜合來看，一方面11月份丁二烯持續高位，苯乙烯破萬，原料支撐持續強勢，對丁苯、順丁等合成橡膠價格起到主導作用，且預計下月成本下降有限，一定程度上繼續支撐合成橡膠高位報盤；另一方面供應面壓力仍存；除此之外，人民幣持續貶值或將繼續推動天膠上漲繼而帶動合成橡膠。綜合來看，預計下月合成橡膠將繼續處于高位盤整狀態，且上漲概率較大，預計漲幅會在1-3%。
通用塑料：總體來看，11月通用塑料成本面壓力普遍偏高，帶動效應明顯，供應壓力并不大，因為石化檢修的裝置仍偏多，12月來看，傳統需求淡季還是影響多數產品的采購量，供應面來看，市場庫存呈現增長態勢，而且受物流運輸等問題的影響，部分貨源到達市場困難，尤其是西北煤制產品，預計市場下個月也不會出現暴跌，窄幅下調為主，幅度在3%之內。
工程塑料：預測12月工程塑料市場仍在窄幅運行為主，尤其是本月PA6、PA66等工程塑料完全受成本影響而虛高，在需求沒有根本改善的前提下透支了未來漲幅，未來一個月不少大廠也有開車的計劃，預計市場供應會慢慢增加，但需求面來看，民用絲、工業絲、改性塑料行業開工率均偏低，五成左右，工程塑料市場或有下跌風險，預計跌幅會在2-5%。
綜合來看，生意社橡塑分社主編薛金磊認為，11月份市場高漲的同時，部分如合成膠、聚烯烴等板塊見頂的征兆愈發明顯，尤其是下半月聚烯烴已然出現回調行情，預計12月份橡塑市場繼續上行的動力或難以為繼，后期可能存在一定變數，預計多數產品維持高位盤整區間，不排除擠出虛漲泡沫的可能，如天膠、PA6等受資金炒作價格虛高的產品，預計橡塑行業指數波動會有所減緩，預計會小幅下行至750-780這一區間。
來源：生意社
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
