中國證券業協會9日發布證券公司2016年上半年經營數據，證券公司未經審計財務報表顯示，126家證券公司當期實現營業收入1570.79億元，各主營業務收入分別為代理買賣證券業務凈收入559.76億元、證券承銷與保薦業務凈收入241.16億元、財務顧問業務凈收入71.43億元、投資咨詢業務凈收入23.33億元、資產管理業務凈收入134.34億元、證券投資收益含公允價值變動244.86億元、利息凈收入169.04億元。當期實現凈利潤624.72億元，117家公司實現盈利。與去年同期125家證券公司實現凈利潤1531.96億元的規模相比，證券行業2016年上半年凈利潤同比下降幅度為59.22%。
多家上市券商中報顯示，上半年經紀業務是拖累券商業績的主要因素，投行業務和資管業務成為券商業績主要增長點，自營業務則不確定性較高，是促使券商業績分化的主要原因。
經紀業務拖累業績
對比2015年同期證券行業經營數據可以發現，代理買賣證券業務凈收入同比下降64.67%，是拖累2016年上半年券商業績走勢的主要因素，證券投資收益同比下降73.40%，是不可忽視的拖累力量，而由于融資融券業務下滑，利息凈收入同比下降53.86%，也成為同比下降的三大主營業務收入之一。對比2015年同期，125家證券公司上半年實現營業收入3305.08億元，其中，代理買賣證券業務凈收入為1584.35億元，證券投資收益920.63億元，利息凈收入為366.40億元。
市場交易低迷造成了證券行業經紀業務的大幅下滑。長江證券董事會報告表示，2016年上半年，滬深兩市整體呈下跌格局，截至6月底，上證綜指、深證成指分別下跌17.22%、17.17%；市場成交持續低迷，兩市股票基金交易額138.76萬億元，同比下降52.92%。長江證券9日晚間發布的半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入25.76億元，同比下降46.98%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.15億元，同比下降54.47%，基本每股收益0.24元。
國海證券已發布的半年報也顯示，公司上半年實現手續費及傭金凈收入11.21億元，同比下降38.92%，國海證券表示，證券經紀業務收入下降是主要原因，因證券市場交易量下降，代理買賣業務收入下降，國海證券上半年實現經紀業務手續費凈收入4.45億元，同比下降68.85%。
此外，中國證券業協會數據顯示，上半年，券商行業總資產同比下降30.47%，凈資產同比上升12.31%。截至6月30日，126家證券公司總資產為5.75萬億元，凈資產為1.46萬億元，凈資本為1.18萬億元，客戶交易結算資金余額含信用交易資金1.74萬億元，托管證券市值29.92萬億元，受托管理資金本金總額14.78萬億元。
增長動能轉換
盡管行業整體經營業績下滑較大，其中仍不乏增長亮點。2016年上半年，證券行業證券承銷與保薦業務凈收入同比增長50.25%，財務顧問業務凈收入同比增長64.06%，投資咨詢業務凈收入同比增長21.19%，資產管理業務凈收入同比增長9.99%。
當前，隨著A股IPO持續推進，投行業務成為證券行業的主要業績拉動。從已公布半年報的上市券商財務數據來看，上半年，西部證券母公司投行業務實現營業收入3.96億元，較上年同期增長188.59%。國海證券實現投行業務手續費凈收入4.63億元，同比增長96.23%。第一創業證券實現投行業務收入1.11億元，同比增長95.34%。在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的湘財證券實現投行業務收入1.57億元，同比增長48.4%。
值得注意的是，券商自營業務是拉開同業公司業績差距的重要力量，未來可能加劇業績分化。已發布的中報顯示券商自營業務差別較大，上半年，西部證券實現自營業務收入4.17億，較上年同期下降39.26%，第一創業證券自營業務實現投資收益-1770.65萬元，較上年同期下降106.34%，湘財證券自營投資業務實現營業利潤-1.51億元，較去年同期下降2.72億元。而自營業務對下半年業績的影響已經開始顯現，21家上市券商8月4日披露的經營數據顯示，7月份實現營業收入和凈利潤分別為160.1億元和69.5億元，環比分別變動-15%和-26%，20家可比券商7月份凈利潤同比下降38%。國海證券表示，券商7月自營業務環比下降是拖累業績主因。
來源：中國證券報
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