11月份券商投行業務收入超34億元環比增長103.6%

　　年底漸近，面臨年終大考，券商各項業務全面沖刺。其中，投行業務收入增幅明顯。11月份券商主承銷收入約為34.4億元主要包括承銷增發項目以及各類債券，環比增長103.6%。

　　與此同時，10月份以來，A股行情有所回暖，兩融業務也出現轉暖跡象，到本月中旬兩融余額已回升至超過1.2萬億元。在這種背景下，11月份，券商對于補充公司流動性資金需求也十分迫切。

　　主承銷收入達到34億元

　　環比增長103.6%

　　數據顯示，11月份券商獲得增發項目主承銷收入4.7億元，環比增長451%。其中，主承銷收入超過5000萬元的有3家券商，分別是中信證券、安信證券、東海證券。合資券商中，一創摩根、瑞信方正、瑞銀證券也占有一席之地。

　　如果算上債券承銷收入，11月份券商主承銷收入有望達到34.4億元，環比增長103.6%。

　　11月份，券商共計承銷債券項目實際募資2971.5億元，若按照1%的費率估算，四季度以來券商債券承銷收入約為29.7億元。10家券商承銷承銷債券項目規模超過百億元。其中，中信建投、中信證券、國開證券位居前三。

　　實際上，今年四季度以來券商承銷各類債券實際募資超過四千億元。債券承銷收入約為40.4億元，同比增長62.3%。

　　年關將至，招商證券研究預計，明年行業利潤水平溫和回落，幅度在20%-30%左右，公司的差異化將體現。行業格局將發生微妙變化，新的龍頭有望彎道超車、脫穎而出。中性預期下，假設上證綜指穩定于4000點，兩市日均成交8000億元，日均兩融余額上行至16000億元，自營業務綜合收益率8%左右，注冊制平穩推出全年IPO企業約200家等，2016年行業營業收入將超過4000億元，凈利潤將超過1700億元。雖較2015年溫和回落30%，但營業收入和凈利潤仍比2014年增長57%和86%，較2007大牛市年營收和利潤增長44%和37%。

　　券商發債走出低谷

　　短融券發行規模環比增218.6%

　　與此同時，年底漸近，除了沖刺業績，券商自身也在抓住機會補充公司流動性資金。數據顯示，11月份，券商發行短期融資券下稱短融券188億元，環比增長218.6%。

　　目前，券商未到期短融券規模達到337億元。其中，中信建投發行規模最大，達到48億元，共分為2期，發行日期分別為9月15日和11月25日。

　　另外，短融券發行規模超過25億元包括25億元的還有興業證券，規模為25億元；財通證券，規模為28億元；國泰君安證券，規模為30億元。東方證券短融券發行規模為32億元。

　　數據顯示，今年上半年，每月券商短融發行額在249億元-434億元間，隨著年中A股市場調整，客戶融資需求出現下滑，帶動券商短融供給也顯著回落，7月份、8月份發行額相繼降至169億元和110億元，9月份則進一步跌破百億元。整個三季度，證券公司短融發行量降幅明顯。

　　而到了10月份，券商全月發行短融券僅59億元，供給規模每況愈下。聯合資信研究認為，四季度積極財政政策仍將加碼，貨幣政策將進一步放松，在寬松的資金面下短融和超短融發行都將保持較穩定增長的態勢。11月份，券商短融券發行規模上升明顯。

　　與此同時，也有券商通過其他方式擴充資本金。

　　近日，九州證券完成首期非公開發行次級債，募集資金5億元，票面利率為6%，發行期限4年。據了解，九州證券2015年非公開發行次級債券，發行總額不超過人民幣20億元，采用分期發行。第一期債券發行總額為人民幣5億元，已于11月24日結束。九州證券固定收益委員會負責人趙根介紹表示：“本次募集將進一步擴充九州證券資本金，為公司各項業務提速發展提供有力支持。”

來源：證券日報

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