2018年煤企上市公司盈利普遍增長

　　●截至2019年4月2日，37家煤炭企業上市公司中20家發布了2018年年報

　　●從目前公布年報的煤企上市公司來看，相比慘淡的股價，上市公司業績還是讓人滿意的

　　2018年我國煤炭價格總體穩定，全年CCI5500大卡動力煤平均價格為每噸653.07元，同比上漲了8.82元，增長1.37%；比上半年平均價每噸下跌了18.05元，跌幅2.69%。雖然2018年整體煤價較2017年有所提高，但是下半年表現遠遠不如上半年，呈現前高后低的走勢。上市公司的股價表現，也正好反映了這一點。

　　目前煤炭企業的上市公司有37家（焦炭加工企業7家，煤炭開采企業30家），2018年上半年有1家股價上漲，8月時，上漲企業數增加至4家。但2018年全年，沒有1家煤炭企業上市公司股價上漲，全部收跌。其中，5家跌幅超過50%，跌幅最大的是神火股份，跌幅達61.58%。煤企股票指數從年初的3007.48點跌到了1941.84點，跌了1065.64點，跌幅為35.4%。

　　在煤價整體上漲的背景下，煤企上市公司的業績是否也如股價一樣，表現慘淡呢？隨著煤企上市公司陸續公布2018年年報，這一疑問也有了答案。

　　從目前公布年報的煤企上市公司來看，相比慘淡的股價，上市公司業績還是讓人滿意的。截至2019年4月2日，已公布年報的煤炭上市企業有20家，占比54%。從已公布的年報來看，20家煤炭上市企業全部盈利。其中，營業收入同比增長的企業有17家，利潤同比增長的企業有15家，分別占比85%和75%。其中，恒源煤電雖然營業收入同比下降了9.73%，但利潤仍有10.5%的增長；ST安泰扭虧為盈，從2017年度虧損2.8億元到2018年盈利8.2億元，同時營業收入也增長了39.57%，表現不俗。

　　總的來看，煤炭企業上市公司業績一片紅火，仍然享受著煤炭價格相對穩定所帶來的紅利。

　　進一步看，利潤同比負增長的5家企業，按公司注冊地來看，河南1家，河北1家，山西2家，北京1家。其中，公司注冊地在北京的企業利潤同比下降0.4%，變化不大，作為需要保證長協供應的央企而言，利潤相對穩定屬于正常現象。利潤同比跌幅最大是平煤股份與山煤國際，分別下降了48.06%和46.97%，利潤減少的主要原因都是由于主營業務收入下降，煤炭的生產和銷售情況不及預期。剩下2家企業營業收入都是增加的，利潤的下降幅度在20%以內。

　　在利潤同比增長的企業中，新集能源增幅最為顯眼，同比增長了1080.69%，增速位于已公布企業之首。除新集能源之外，利潤同比增速超過100%的還有2家。

　　從營業收入同比增速看，總資產偏低的企業，由于基數較小，增速明顯較快。營業收入同比增速超過30%的有3家煤企，總資產平均為20.5億元（煤企上市公司總資產排行的倒數前三名），遠低于全部上市煤企386.5億元的平均資產。而且，在營業收入增長的煤企中，利潤的同比增速大部分要快于營業收入的同比增速，煤企中利潤占比在逐步擴大，產品利潤率增加。

　　綜合來看，煤企上市公司的股價雖然受整體股市不振的影響表現不佳，但是煤企上市公司的年度業績不錯。隨著金融市場情況的轉好，煤炭股或許有所改變，但是也需要注意如今煤價重心逐步回落，煤企利潤率后期下降的情況。（曾翔）

　　轉自：中國煤炭報

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