人身險全面風險壓力測試辦法征求意見

　　保監會壽險部擬將對人身險包括壽險、健康和養老公司的現金流、凈資產變化壓力測試和經濟資本測試要求上升到制度層面：除技術細節外，要求從2015年起每年定期在公司互聯網網站對外披露上一年度現金流測試結果。同時，將依據現金流壓力測試結果，將保險公司分為4類，最嚴重可將被責令增加資本金、限制向股東分紅等監管措施。

　　3月24日，21世紀經濟報道記者獲得由保監會壽險部下發的《人身保險公司全面風險壓力測試管理辦法試行征求意見稿》以下稱“意見稿”顯示，該辦法自2014年起試行1年，2015年正式實施。試行期間，保險公司不需要對外披露現金流測試結果。但今年5月31日前，保險公司應完成含現金流測試結果的一季度報告和2013年度報告的報送。

　　“還在征求意見階段，具體報送時間可以商量，但制度一定要完善。原來對現金流有監控，現在要形成一套制度，并且要求每年都披露。”24日，保監會壽險部一位內部人士對本報記者說。

　　全面風險壓力測試，指的是監管部門通過壓力測試、經濟資本測試等方式，分析保險公司的風險狀況和抵御不利沖擊、吸收損失的能力，評估保險公司經營的穩健性和持續經營能力，維護保險系統的穩定。

　　依據該征求意見稿，全面風險壓力測試包括壓力測試分為現金流壓力測試和凈資產變化壓力測試和經濟資本測試。

　　值得注意的是，人身險公司多為業內人士提出，該份文件采用現行法定準備金作壓力測試前提，對經濟資本測試要求計量操作風險等要求，其適用性可能會隨償二代的標準確定而有變化。

　　正在起草的中國保險業第二代償付能力制度下稱“償二代”中，需要明確壽險準備金評估原則和具體規則，有一個很可能的方案是現行法定準備金原則將有所改變。按照償二代制度時間表，壽險公司最低資本標準、實際資本標準的征求意見稿都要在下半年推出，而壽險準備金原則方案則是一系列后續工作的基礎標準。

　　業內關注這個辦法的適用性，“償二代中壽險要明確新的準備金評估原則和具體規則，如果該壓力測試運用現行法定準備金測算，那么在利率的壓力情境下，基本就是債券類資產會減值，這意味著資產久期越短，其在該壓力情景下的損失越小，這和久期匹配的一般目標是相反的。另外該文件要求經濟資本測試計量操作風險，而操作風險在償二代中是定性而非定量監管的。”當日，一位壽險公司風控人士對本報記者解釋。

　　對此疑問，保監會壽險部人士表示，償二代具體監管標準尚在討論中，監管應在現行條件下不斷增強風險把控力量，“前端已經放開，后端就一定要管住，尤其是當前國內經濟很不穩定的情況”。

　　他同時坦言，壽險風險暴露點很多，監管轉型需要過渡期，如果償二代監管標準確定，相關壓力測試辦法也會做出調整，“包括準備金評估原則有變化，壓力測試標準肯定也會隨之而改變”。

　　D類可被限制向股東分紅

　　壓力測試是評估保險公司在正常經營環境和面對內外部不利沖擊情景下的流動性和凈資產變化狀況，包括現金流壓力測試和凈資產變化壓力測試。

　　現金流壓力測試所指的現金流包括業務現金流、資產現金流和籌資現金流。現金流壓力測試的預測假設可分為經濟假設、投資策略假設、保險風險假設、新業務假設和資本變動假設等。

　　現金流壓力測試法定不利情景考量的風險因素包括新業務規模、退保率、到期資產違約損失率和可變現資產比例等。

　　凈資產變化壓力測試評估保險公司的市場風險、信用風險、保險風險等風險對凈資產狀況的影響。測試中各類資產按現行會計準則進行計量；負債按法定準備金計量。

　　凈資產變化壓力測試法定不利情景考量的風險因素除包含上述用于現金流壓力測試的風險因素外，還包含國債即期收益率、固定收益類資產信用利差、權益類資產價格變動、不動產價格變動和匯率變動等風險因素。

　　保監會針對各季度凈現金流表現成績不同，將保險公司分為A-D四類詳見表格。對于C類公司，即未來1年不利情景下，至少1個季度出現凈現金流小于0且基本情景下各季度凈現金流均大于0的保險公司，保監會可以采取風險提示、監管談話以及要求公司提交流動性改善計劃等措施。

　　而針對D類，即未來1年基本情景下至少1個季度出現凈現金流小于0的保險公司。保監會可要求其提高流動性資產配置比例、責令公司增加資本金、限制向股東分紅等。

　　在監管上，保監會對現金流壓力測試的實際結果與預測結果之間的偏差進行回顧和檢查。當連續3個季度預測不利偏差超過20%時，中國保監會可以采取監管談話等監管措施。

　　量化操作風險

　　按照意見稿，經濟資本是指在一定的置信度水平上，在一定時間內，保險公司為了彌補可能面臨的非預期損失所需要的資本。經濟資本測試中需要量化的風險包括市場風險、信用風險、保險風險、操作風險等，每一個風險經濟資本單獨計算。

　　根據最新發布的償二代監管框架三支柱中，第一支柱可量化的風險包括市場風險、信用風險和保險風險；對于操作風險則是劃分在難以定量的第二支柱——定性監管中的。

　　操作風險，是指由于不完善的內部操作流程、人員、系統或外部事件而導致直接或間接損失的風險，包括法律及監管合規風險。

　　按照2010年保監會下發的《人身保險公司全面風險管理實施指引》規定，操作風險的主要評價指標為公司違規指數、新單回訪成功率、客戶投訴率、各渠道猶豫期撤單率等。

　　“相比壓力測試，對經濟資本的規定沒有太多細則。除了操作風險外，針對信用風險的評估積累的歷史數據也不多。”上述壽險公司人士稱。

　　在準備金方面，意見稿對經濟資本的要求是采用公允價值計量。準備金的公允價值由最優估計負債和風險邊際組成。

　　此外，意見稿規定經濟資本測試應涵蓋當前全部有效業務。保險公司可在有效業務基礎上，進一步涵蓋公司未來一年業務規劃中的新業務進行測試。劉艾琳

來源：21世紀經濟報道

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